橫向震盪超過半年的日經指數，九月以來走勢異常強勁，創下二十六個月新高，準備挑戰二○一五年六月高點，經過北韓飛彈試射威嚇之後，日股似乎轉性了。投資人可能會納悶，日本首相不是才剛宣布解散眾議院，怎麼日股是正向反應呢？對日股稍具熟悉度的朋友，直覺的反應是因為近期日圓貶值，按照過去經驗值，日股當然大漲。是的，日股上漲與日圓貶值確實高度相關，但是這個答案還不夠完整。觀察日圓走勢，由二○一二年初一路貶值到二○一五年六月，當時兌美元匯率約為一二五．六九，造就了日經指數一波兩年半的大多頭走勢。再觀察目前日圓兌美元匯率約為一一二．五八，還差二○一五年低檔區一大截，可是日經指數已攻至二○一五年高點二○九五二附近；所以，必然有其他因素強化了日股上漲力道。日前日本官方公布八月工業生產數據，較七月勁揚二．一％，此為日本經濟復甦的最新證據。截至第二季，日本經濟已連續六季擴張，寫下逾十年來最長的復甦紀錄。日本八月失業率維持在二．八％低點，家庭支出年增○．六％，家庭支出是日本走出長期通縮的重要指標。還有一項重要數據，就是扣除鮮食等項目後的核心消費者物價指數(CPI)，八月數據為年增○．七％，寫下逾兩年來最大升幅，且連續八個月維持上升趨勢。顯然，「安倍經濟學」已使日本經濟成長不但由負轉正，且持續成長，並逐步脫離通縮，勞工薪資連漲四年，就業情況也得到改善。對於未來展望，新公布的九月日本全國企業短期經濟觀測調查顯示，大型製造業的企業信心指數(DI)為二十二點，較六月調查改善五點，這是連續四個季度改善，也是二○○七年九月以來時隔十年的高水位。結論是經濟基本面夠強才是王道，其他政策只是加分而已。
