五月二十五日上證指數跌一三．三五點，收三一四一點，量增價跌的十字線，在半年線死亡交叉年線後，雖然年線還沒下彎，但幾乎可以說，再過一段時間所有均線都成為蓋頭反壓，三二二○至三二五○點成為上方的頭部套牢區的頸線壓力，當半年線下移到三二二○點附近之後，則多頭要修復均線架構的時間會拖得更久。短線上，三一四○至三○四○點的短底應可拖延個幾天，不過預期可能拖不過美聯儲利率決策會議的六月十三日前後，因此觀察六月初的MSCI題材如果無法刺激大盤的單日成交金額明顯的擴大的話，那麼提防失望性的賣壓出籠。板塊觀點醫療跟汽車板塊是盤面上資金的焦點。醫療的指標股─藥明康德在連續十四根封板登上百元之後，逢高賣出的籌碼開始釋出，單日成交二．七二億元，封板的買盤剩下二十萬一五二五手，至五月二十九日創上市以來第十六根漲停，五月三十日打開漲停，進行換手，成交量大增，後續對於醫療板塊的影響性值得追蹤。龍頭股如復星醫藥、恒瑞醫藥、片仔癀等個股，在創新高之後也往下拉回修正。汽車股在政策調降進口關稅之後，汽車的次新股連續漲停，市場解讀關稅調降將使中國汽車業獲得新發展動能，算是領先反應未來的炒題材手法，類似之前國產晶片炒作國產替代的概念。可以預見，這是一波股價與業績背離的走勢，留意爆量不漲的警訊。潛力股康弘藥業(002773)觀點：(1)康弘藥業公告：康柏西普(Conbercept)正式啟動美國三期臨床。(2)國信醫藥觀點：(a)臨床成功是大概率事件；(b)康柏西普預計二○二一至二○二二年在美國上市；(c)性價比和依從性優勢助康柏西普競爭百億美元全球市場；(d)風險提示：海外臨床進度不達預期、生物類似藥上市降價風險。(3)康柏西普海外臨床保證長期增長，國內短期預期放量，維持「增持」評級。康柏西普進入醫保以價換量，預期二○一八至二○二○年保持四○％至五○％複合增長；推進海外臨床有望打開全球市場，預期二○二一至二○二二年在美國上市保證業績長期的增長。公司傳統板塊保持一○％左右的增速；控制費用釋放利潤，共同支持業績高增長。預計二○一八至二○二○年淨利潤八．三八／一○．七五／一三．六億元，EPS一．二四／一．五九／二．○二元，對應當前股價PE為四四．三／三四．五／二七．三倍，給予「增持」評級。貝斯特(300580)觀點：(1)營收同比增長二二．五二％，淨利潤同比增長一九．四％，業績符合預期，增長動力主要來自：(a)進一步提升對霍尼偉爾、博世馬勒等主要客戶的銷售額，同時新一代全加工葉輪業務客戶群持續擴大，渦輪增加器零部件業務收入穩步增長；(b)成功交付了上汽通用「加工系統自動化改造升級專案」，工裝及自動化業務實現了快速增長。(2)節能減排大趨勢下渦輪增壓器滲透率快速提升，核心零部件供應商持續受益。(3)加速向智慧製造系統集成商轉型，未來繼續受益於高端數控機床國產替代趨勢。(4)投資建議：預測公司二○一八至二○二○年的每股收益分別為○．六三元、○．七二元和○．七八元，淨資產收益率分別為一一％、一一．四％和一一．三％，給予「買入」投資評級。(5)風險提示：渦輪增壓器普及速度慢於預測；工裝及自動化業務拓展速度不及預測。
