美中貿易戰進入第11回合「歹戲拖棚」，川普揚言三月加徵陸關稅的戲碼，五月再提仍足以撼動全球股市，但狼來了喊多了，震盪幅度越來越小，真正實施影響有多少，也值得評估。川普在明年大選壓力下，吃快弄破碗，也會投鼠忌器。台股趁此利空檢驗基本面，超漲本益比膨風股先行調整，已整理完成利空不跌股，則有機會接棒表現。由於現階段台股延續個股調整型態，宜採「配對交易」策略「買強賣弱」。因此，建議「多單」持股水位30%，「空單」持股水位30%。多單標的為基本面轉強或新打入供應鏈者，空單標的為基本面轉弱或訂單流失股。【觀察指標】★多方標的：下半年營運轉強，台積電高通供應鏈、報價將觸底反彈的記憶體(Nand Flash、DRAM、Nor Flash)(晶片製造&封測股＆控制IC股＆模組商＆通路股)；新打入供應鏈股：奇鋐(3017)；建議新增多單標的：AMD供應鏈、國巨(2327)。★空方標的：基本面轉弱：網通股、光纖股；股價漲幅大但跟不上營收、獲利成長腳步個股；訂單流失股：雙鴻(3324)；建議新增空單標的：蘋果供應鏈、穩懋(3105)。【後勢看法】1.美中貿易談判第十一輪已近協議簽定最後階段，惟川普揚言5/10起對中國輸美2000億美元產品加徵關稅至25%，是否導致談判破裂或引發中方報復需密切留意。2.注意連結美國標普500 VIX期貨指數的富邦VIX(00677U) ETF，以及連結台股大盤的元大台灣50反1(00632R)籌碼動向。3.台灣PMI雖然回升到榮枯線之上，為支撐台股基本面背書，而財政部新公布的4月出口連6黑，預估5月出口也將負成長；但從庫存回落、採購端信心走強、資本支出大增等利多消息來看，可看出下半年台灣景氣成長動能有望歸位。4.道瓊、S&P 500、Nasdaq、費半指數中多型態未變，仍有機會帶動台股持續走穩中多格局。而重點半導體股超微(AMD)、英偉達(Nvidia)、台積電ADR後市仍有機會延續原本中多格局。
