中國與美國、日本與南韓捉對廝殺，全球主要經濟體之間的貿易戰，加上普遍的經濟緩增長甚至衰退的疑慮，讓投資人無所適從，陷入慌亂的情境，黃金避險之外，另外投資高評級、投資級別的「債權國家」債券，被市場專家認為有可能在各國紛紛降息的市場環境下脫穎而出。管理固定收益投資組合擁有廿五年以上的經驗，曾在一九九三年被《華爾街日報》評為年度最佳歐洲固定收益經理的英國斯特頓街資產管理公司(Stratton Street capital)投資長安卓．西蒙(Andrew Seaman)接受本刊獨家專訪時表示，全球主要經濟體之間的貿易戰短期內難以解決，美國二○二○年陷入經濟衰退的機率很高，而在各國紛紛降息的市場環境下，高評級、投資級別的債券，還是有獲利機會，該公司旗艦型債券基金今年迄今已有一六％的獲利率，相信未來一年預期仍會有兩位數成長。以國外資產淨值為正數 來判別為債權或債務國斯特頓街資產管理公司的投資策略不是簡單地將國家分類為發達國家或新興市場，而是分析他們的國外資產淨值(NFA)(資產減負債)為正數，來判別它們是債權國家或債務國家，而選擇投資債權國家的債券標的，透過類似分析，斯特頓街公司選出了新加坡、日本、瑞士、德國、挪威、阿聯、南韓與中國等國的債券，預期在二○二○年會有不錯的表現，而債務過重的國家如希臘，西班牙，葡萄牙或烏克蘭等國，則提醒投資人應加以排除。西蒙強調，世界主要經濟大國人口老化、可就業人口縮減，加上全球貿易戰方興未艾，都是未來全球經濟可能緩增長，甚至逐漸步入衰退的主因，在投資方面，過去一段時間，投資人投資債券，偏向高收益債，加上恐慌心理作祟，短進短出，造成債券殖利率倒掛現象一再出現，還有製造業採購經理人指數(ISM)頻頻低於五十，其實是經濟發出衰退警報，投資人應提高警覺。全球經濟調控機制一旦失靈 金融危機有可能歷史重演
西蒙分析，全球經濟發展面臨少子化、人口老化的問題，市場消費能力減弱，造成投資、生產萎縮，自然影響各國的GDP成長，更別談原先預期要透過資金寬鬆來刺激通貨膨脹的目標。這次美國聯準會新一輪購債，是因九月時企業繳稅與公債交割導致資金需求增加，使短期貨幣市場資金緊俏，隔夜利率一度飆升到一〇％，因此Fed才經由購債以增加流動性，提高銀行存款準備金，壓低短期利率。簡單地說，就是太多錢跑到風險高的地方，成為美國聯準會出手買短債，釋出資金的原因。西蒙更強調，如果全球經濟調控機制一旦失靈，類似二〇〇八年的金融危機有可能歷史重演，西蒙分析是因全球富裕國家與貧窮國家的經濟發展更趨兩極化，失調狀況嚴重，醞釀下一波的危機。至於，影響全球資金流向的關鍵貨幣美元指數，未來六個月因為市場短期技術性投資行為，處於超買狀態，預期會有好的表現，但是後市回歸基本面，勢必會有向下調整機會。 雖然處於中美貿易戰火下的中國，雖然遇到經濟瓶頸，成長逐漸放緩，被市場專家質疑成長續航力，但是它和許多進入成熟階段的西方國家比較，表現仍然不差，國外資產淨值維持正向，在債券投資上還是持續被看好。
