在電子業快速變遷及競爭激烈的環境中，要挑選未來獲利會大幅成長的個股並不容易，因為目前位居領先地位的廠商，隨時都有可能被其他在旁虎視眈眈的競爭者取而代之。面對如此急速變化的產業環境，讓一些投資人摸不著頭緒。由於今年電子股仍將是台股的主流，如何掌握產業趨勢及脈動，出奇致勝的選對產業及個股，就成為投資電子股的重要功課，因此，本期的「社長開講」就以未來電子產品及產業的趨勢為主題，為投資人剖析在這樣的環境下，如何擬定投資策略，掌握未來的趨勢及脈動，出奇致勝。
#@1@#投資人除了要知道那些產品會熱賣及未來產業的趨勢外，相關電子產業的景氣及前景展望也是投資電子股要知道的訊息，以下分析液晶面板、半導體、個人電腦、手機、網通及數位相機等產業的前景，以幫助所有投資人掌握產業脈動，增加投資獲利的機會。TFT-LCD產業正面有利因素：6月分的世界杯足球賽將促進液晶電視的銷售，有助於加速整體液晶電視的需求。負面風險：由於看好液晶電視未來前景，主要面板廠商紛紛積極擴廠，對於整體產業的供需平衡將有不利影響。晶圓代工產業正面有利因素：前4大晶圓代工廠，對於資本支出展現自我克制的策略，有助於代工廠的穩定及改善晶圓代工廠的獲利情況。負面風險：來自於晶片組、遊戲機晶片及高階手機處理器的存貨去化問題，將會波及到晶圓代工廠整體的業績狀況。DRAM產業正面有利因素：英特爾(Intel)及AMD力推雙核心CPU，加上微軟即將推出新的Vista作業系統，都將刺激DRAM的需求。負面風險：之前由於晶片組缺貨，造成個人電腦的延遲出貨，將使得DRAM從DDRI邁向DDRII時機遭到延誤。封裝測試產業正面有利因素：雖然去年產業景氣不錯，不過各家封測廠對於擴廠的動作都相當謹慎，並未出現大動作的增加資本支出情況，對於產業良性發展將有幫助。負面風險：雖然第1季有淡季不淡的情況出現，不過整體產業的產能利用率及設備訂單似乎有到達頂點的跡象，與晶圓代工一樣，有可能會有存貨的問題出現PC /主機板產業正面有利因素：英特爾、AMD及微軟都將有新產品推出，對於刺激個人電腦及主機板的需求將有所助益負面風險：英特爾、AMD及微軟的新產品延遲推出，將造成消費者觀望不前。
#@1@#筆記型電腦產業正面有利因素：毛利率已低到不能再低，主要廠商像是廣達及仁寶等廠商，都將持續發揮經濟規模上的優勢以增加獲利。負面風險：來自戴爾及HP等PC大廠的降價壓力。手機產業正面有利因素：低階手機將逐漸打入廣大的新興市場，較高階的3G手機將會刺激原本普及率已高的消費者的換機需求。負面風險：全球手機需求較原先預期的弱。手機零組件產業正面有利因素：手機的需求似乎較原先預期來得強。負面風險：市占率因為競爭對手搶攻而下滑。網通產業正面有利因素：802.11n的規格若成為標準規格，對網通產業來說將是一大利多，將創造出強勁的產品需求。負面風險：802.11a/b/g等成熟產品的價格競爭。數位相機產業正面有利因素：市場白熱化的競爭將使得數位相機價格快速下降，將可能加速日本消費性電子大廠對台釋單的動作。負面風險：數位相機需求若超乎預期，將使日本廠商放慢對台釋單的腳步。
#@1@#在資訊快速傳遞及科技愈益發達的現今，全球的消費市場不再是由生產廠商決定未來的產品走向，而是由消費者的偏好來決定產品是否會成功熱賣。因此，要預測未來熱門的電子產品，永遠從消費者的角度去想去看，才不會生產出所謂的實驗室裏的產品，無法獲得市場的認同，最後只能留在實驗室裏。為了從可能熱賣的商品中去找股票，以下就為投資人分析今年將新冒出來或持續熱賣的產品，以及台灣相關的個股：1、平面電視：在今年初的2006消費性電子大展中，具有內建無線上網及DVD播放機功能的大尺寸平面電視，在展覽中大放異采，普遍獲得好評。預期今年在液晶平面電視大幅降價的刺激下，將呈現十分強勁的需求，尤其是今年的下半年的買氣，更是值得期待。受惠個股：友達、奇美電、廣輝、華映、聯詠、威力盟。2、手機：對於手機製造商來說，今年會形成來自兩個極端的需求。第一種是來自於新興市場中，頭一次使用手機的人，對於入門的低階手機機種的需求，由於這個族群的人數相當多，對於手機業者來說，應算是薄利多銷，這對於低階手機業者像是華寶，將有明顯的幫助。另一種需求則是來自對像PDA手機、智慧型手機以及3G手機等，較高階手機的換機潮，由於這種手機整合較多的功能，利率相對較高，主要的受惠廠商，則是像宏達電這種生產高階手機的廠商。受惠個股：宏達電、華寶、明電。
#@1@#3、數位家庭：由於數位家庭是結合資訊產品及消費性產品，而成的數位娛樂中心，不論是資訊科技大廠或是消費性電子大廠，無不積極的想爭食這龐大的商機。雖然英特爾及微軟都針對這個商機分別推出Viiv平台及MCE作業系統，很多業者則選擇使用自己的使用者介面，以免重蹈PC產業英特爾及微軟兩家全拿的覆轍，像華碩就積極跨入數位家庭的領域，以期從這個龐大的商機中獲利。受惠個股：華碩、鴻海。4、GPS定位系統：由於目前GPS定位系統的普及率仍低，因此，今年的需求將可能有爆炸性的成長。不過，因為GPS定位系統可內建在類似PDA等隨身電子用品上，再加上供給者眾，因此，產品雖然非常有賣點，不過激烈競爭將使得廠商難以從中取得明顯的獲利。5、MP3隨身聽：由於有蘋果電腦iPod的成功熱賣，大大的提升了消費者對於MP3的需求，對消費者來說，可以隨身帶著數百首自己喜歡聽的歌，走到那裡就聽到那裡，這樣的便利性也創造出令人難以想像的需求，。不過，和GPS定位系統一樣，MP3是可以內建在其他的隨身電子用品上，因此整合性的產品將更容易得到消費者的青睞，也就是因為如此，雖然MP3的需求非常熱絡，不過若僅靠這個單一產品，要在目前競爭的環境下生存，可能不是一件容易的事。受惠個股：華碩、鴻海、英華達。
#@1@#6、隨身影音播放機：蘋果電腦在前陣子推出的iPod影音機，大大了提升消費者對PMP(PMP，Personal Media Player)的認識程度。不過，和MP3一樣，PMP也可以內建在其他的隨身電子用品上，不過，由於可攜性是PMP的一大賣點，因此，其電池的持久性，就成為決定消費者對其接受種度的關鍵。就像早期的筆記型電腦一樣，如果其電池耐久性不佳，將使得其對於消費者的吸引力大打折扣，影響產品的熱銷。7、微軟Xbox 360與新力 PS3：由於遊戲市場的規模愈來愈大，對於微軟及新力兩大電子業巨人來說，成了不可忽視的重要大餅，因此，雙方無不絞盡腦汁地想要如何壓制對方的勢力。至於是新力的藍光DVD系統或是微軟的硬碟DVD，一般來說，新力的PS3的優勢在於其較好的畫質，而微軟的系統則有成本較低、可容性較高的優勢，未來不論是那一邊勝出，台灣的相關電子供應廠商都將受惠。受惠個股：鴻海、華碩、台達電。8、衛星廣播電台及電視：對於國內的投資人來說，對美國天狼星(Sirius)這家衛星廣播電台可能不是很熟悉，不過提到它是?碁的主要客戶之一，投資人可能就較能連想起來。這家衛星電視共有125個不廣告的頻道，其中有68個音樂頻道，55個體育頻道，主要收來源則是月租費12.95美元，目前在美國是非常受歡迎的衛星廣播電台。?碁有這樣的客戶，對於未來營運的成長相當有幫助，除了衛星廣播電台之外，衛星電視也是另一大熱門產品，像是Direct TV就在最近推出了高解析度4G(MPEG-4)的節目，預期將會大受觀眾的歡迎，而?碁也是Direct TV的主要供應商之一，因此，未來投資人只要耳聞到衛星廣播電台或是電視，一定不可望記?碁這支衛星產品概念股。受惠個股：啟碁。
#@1@#投資人除了可以從消費者的角度去看熱門產品，以便發掘未來的飆股之外，另外，整體產業的趨勢也對於判斷及掌握未來的投資趨勢有所幫助，今年主要的電子產業趨勢有：1、品質更好、解析度更高、價格更低的電視及DVD播放機：未來不論是藍光(Blue-ray)或高畫質(HD)DVD播放機成為主流，其主要目的都是在提供高畫質的訊號處理，搭配高解析及高畫質的電視，將可使畫質從現在的720畫素(pixels)，大幅增加到1080畫素。若加上價格持續向下調整，對於消費者來說無疑是個大好消息，可以花更少的錢，得到更好的品質，預期需求彈性將會提高，刺激消費需求，對於廠商來說將可以把餅作大，提高產業整體獲利。受惠個股：友達、奇美電、廣輝、華映。2、無線科技將把所有產品連結：手機的普及化，對於現代人的生活型態的改變產生極大效果，這種無線的方便性將是高科技產業無可避免的主流趨勢，在這樣的概念下，將有愈來愈多的電子用品，將會與無線科技結合在一起，讓所有人的生活更加便利。像是在數位家庭的概念下，在不久的將來，客廳中的影音系統將與個人電腦系統結合在一起，也就是所有數位家庭中的電子產品，包括電視、個人電腦、電視機上盒(set top box)、音響影音設備、遊戲機等，甚至還包括電冰箱等，全部都以無線科技的方式聯結在一起，如此一來，現在大多數人仍在使用的電纜線都將因而消失，整個居家環境將因為無線科技更為方便整齊。受惠個股：正文、建漢、華碩、鴻海。3、所有可攜式電子用品將整合：現在普遍為消費者使用的可攜式電子用品，像是手機、PDA、MP3、GPS等，未來將逐漸整合在一起，像是手機及PDA的結合一樣。這對於消費者而言，將具有相當大的吸引力，因為原本可能要帶2～3件電子用品在身上，在這些電子用品整合在一起以後，將帶給消費者更大的方便，因而衍生出來的商機將非常可觀。受惠個股：宏達電、英華達、華碩。
#@1@#4、多數電子用品可攜性將提高：在所有的電子及資訊產品中，除了電視及數位家庭的媒體中心外，所有的電子用品走向可攜式的趨勢將愈來愈明顯，這可從前面所提到的熱門商品大部分都是可攜式看出端倪。除了手機、PDA、MP3外，另一個大熱門的可攜式產品就是新力的掌上型電玩PSP(Play Station Portable)，其中鴻海是獨家代工廠。受惠個股：鴻海。5、電視尺寸愈來愈大、掌上型電子用品愈來愈小：在今年初的消費電子展中，LG及新力分別展出了102吋及82吋的高畫質液晶電視，無形中宣布了大尺寸電視時代的來臨。在消費者愈來愈講究視覺享受的情況下，大尺寸電視的趨勢將無可避免。另一個無可避免的趨勢是，可攜帶掌上型電子用品將會更薄、更小、更輕巧，在此趨勢，能做出更大尺吋電視及體積更小的掌上型電子用品，將是每家相關廠商努力的方向。受惠個股：友達、奇美電、華碩、鴻海。6、結合消費性特性的資訊產品將愈來愈多：3C的整合在未來將愈來愈明顯，其中尤其以筆記型電腦將3C集於一體的情況尤其明顯，例如具有無線上網(Wireless LAN)功能的筆記型電腦，就是結合通訊(Communication)及資訊特性最好的例子。未來，筆記型電腦將會增加電視選台的功能，讓商務人士在機場候機的時候也可以收看電視，另外，像是個人影像錄影功能，若能加到筆記型電腦上，也將使得其娛樂功能更強，不再是冰冷的資料處理機器而已。受惠個股：華碩、廣達。
