根據集邦科技研究報告，全球記憶體市場主流產品8G DDR4 DRAM，三月合約均價已達二．九四美元，較二月報價增加二．一％，連續第三個月上漲。此外，截至三月底止，32G伺服器DRAM平均報價為一二一美元，較二月份上漲四．三％。報告指出，動態隨機存儲記憶體(DRAM)、儲存型快閃記憶體(Nand Flash)本季市況相對維穩。同時，預料受惠5G、伺服器、資料中心、電競、遊戲、遠距教學等終端應用市場，對DRAM、3D Nand Flash需求量可望明顯擴增，二大記憶體本季合約價預料仍有望持續走升。儘管全球經濟持續受疫情衝擊，但由於獲得來自遊戲、電競、遠距教學等宅經濟支撐力，加以北美、中國相關5G基礎建設及手機、雲端運算及資料中心伺服器等應用市場板塊，記憶體搭載用量大，拉貨需求已開始獲得成長動能挹注，DRAM、Nand Flash後續報價仍持續看漲，可望為記憶體產業上下游相關族群，如華邦電(2344)、南亞科(2408)、威剛(3260)、力成(6239)、群聯(8299)、宇瞻(8271)等挹注營運成長動能。法人看好記憶體報價漲勢 推升相關上下游廠商獲利部分外資表示，DRAM現貨價、合約報價，目前位階相對低檔，報價結構仍有利漲價趨勢延續，預期廠商獲利可望快速回升，加上多數業者已有二年左右時間維持較低水位的資本支出，市場目前供需結構與過去殺價競爭時期相較，已相對健康許多。本土法人仍看好5G基地台與手機、雲端網路、伺服器等，內建記憶體需求成長動能仍強，5G智慧型手機內建DRAM容量，預期將自4GB拉高至6GB以上，可望激勵全球記憶體市場需求拉貨力道，因此增強約三％～五％。在記憶體產業相關上下游族群中，本土法人首選投資標的為南亞科，主要因為DRAM產業受惠國際市場合計市占率逾九二％，韓系、美系等三大供應商現階段仍持續嚴格管控資本支出、供給端新增數量。市場需求端則因受惠5G旗艦手機，DRAM搭載量大幅成長至6GB至8GB，以及雲端網路、資料中心建設，帶動高速運算(HPC)伺服器內建大容量DRAM需求成長動能轉強。同時，產業下游庫存去化已近尾聲，市場DRAM報價亦已終止跌價循環，產品合約報價漲升動能有望增強，南亞科全年獲利可望持續成長。
英特爾、超微財測現雜音 需求端PC及NB板塊影響待觀察英特爾(Intel)於四月二十三日公布會計年度今年第一季(截至三月二十八日為止)財報，營收、獲利實績雙雙優於市場預期。但第二季財測結果卻令市場大感失望，盤後股價重挫達五％以上，英特爾同時表示，暫時將不提供有關全年財測內容。展望二○二○年第二季，英特爾主要對手、全球處理器(CPU)超微(AMD)，預測單季營收將落於一七．五億至一九．五億美元(中間值為十八．五億美元，等同年增率為二一％，季增率四％)，最主要是Ryzen、EPYC系列，PC/NB及Server處理器(CPU)銷售量成長所帶動。另一方面，本季非一般公認會計原則(Non-GAAP)統計毛利率，預估將達四四％，之所以較第一季水準低，主要為「次世代半客製化」產品初步投產所致。市場分析師原本預測超微第二季營收將可達一八．八億美元。今年受新冠肺炎(COVID-19)影響，恐將削弱下半年購置PC/NB需求，預測超微(AMD)營收年增率將為二○％至三○％，Non-GAAP毛利率則可達四五％(AMD原預估二○二○年營收年增率有望落於二％至三○％區間，Non-GAAP毛利率亦為四五％)。5G應用、基建與新世代手機 需求端相關出貨成長動能可期三星(Samsung)電子指出，儘管因遭逢季節性需求疲軟拖累、新冠肺炎疫情衝擊影響，但因受惠全球主要國家持續擴建、布建5G基礎設施，加以新冠肺炎疫情擴散，引發下游終端市場對遠端辦公、線上學習活動熱潮，帶動雲端應用環境相關記憶體拉貨需求持續增加，三星記憶體第一季營運也受惠市場強勁需求表現亮眼。同時，全球記憶體二大廠三星電子、SK海力士，現階段除持續透過嚴格管控「資本支出」、「供給端新增量」，以有效維持記憶體市場報價走揚型態不變，亦雙雙看好伺服器、PC/NB記憶體應用後續需求成長動能。
聯發科(2454)執行長蔡力行指出，受惠手機品牌廠客戶將相繼發表5G產品下，預料將可順利帶動AP、Modem Chip相關IC晶片出貨量、營收成長，同時也將成功抵銷近期出現市況趨緩的消費性電子拉貨需求。此外，預估單季毛利率將可維持以往水準。以美元兌新台幣匯率一比三十來計算，第二季營收預估為新台幣六二一億至六六九億元，約季增二％至一○％，年增一％至九％，營業毛利率預估四二．五％加減一．五％。高通(Qualcomm)公布二○二○會計年度第二季(截至二○二○年三月二十九日)財報：非一般公認會計原則(Non-GAAP)營收年增率七％，達五二．○六億美元；Non-GAAP 每股稀釋盈餘(EPS)○．八八美元，年增率一四％。高通指出，全球新冠肺炎大流行，導致第二季全球3G、 4G 、5G手機總需求量，較原先預期大幅縮減二一％左右。二○二○年一至十二月5G手機全球總出貨量，將為一．七五億至二．二五億支左右。目前看來，主要地區市場「5G網路佈建與裝置發表」的計畫、活動，後續將不會受新冠肺炎影響而造成重大延遲。另外，全球晶圓代工龍頭台積電(2330)總裁魏哲家指出，受疫情影響，在家工作的市場需求明顯成長，進而推升高效能運算(HPC)平台相關IC晶圓代工業務，成長動能較原本預期更強，樂觀看待今年後續營運展望，預估全年營收有望年成長一四％至一九％，台積電仍可望順利達成全年營收二位數年增幅度目標。同時，由於5G市場成長動能較預期更加強勁，台積電於去年十月法說會上宣布上調今年5G手機全球市場滲透率，預估將可達一五％；魏哲家表示，客戶持續佈局5G應用基礎建設、手機，今年市場需求仍相當強勁；5G手機全年市場滲透率預估比率，因此未見到明顯調整向下。供給端記憶體封測廠及模組廠 同步看好記憶體應用後市台灣記憶體封測大廠力成(6239)，看好今年為5G大規模應用元年，除將推升5G智慧型手機記憶體需求數量成長外，相關無線高速連網應用風潮吹起，將帶動通訊、基地台、行動裝置、智聯網(AioT)、自駕車、智慧工廠、智慧城市等板塊記憶體需求量成長。預期個人電腦、筆電也有望迎來換機潮，而雲端運算、商用客戶需求，也將進一步帶動數據資料中心記憶體用量成長。記憶體模組廠威剛(3260)指出，自去年第四季以來，資料中心客戶拉貨需求即見到持續回溫，加以肺炎疫情促進宅經濟旺市效應明顯升溫，5G應用、雲端運算規模持續擴大下，帶動記憶體市場需求增強。目前看好DRAM、NAND Flash上半年供給不足態勢將可確立。農曆春節過後客戶拉貨力道並未減弱，三月份接單持續增溫，第一季營運逐月成長機會大。
威剛認為，肺炎疫情雖然將造成三月、四月短期需求降溫，預料仍不至於影響產業景氣中長線多頭走向，仍看好記憶體價格今年將有望逐季上揚；預期第二季隨肺炎疫情高峰期後，可望出現明顯的補貨效應。因此，威剛現階段正積極備貨、回補庫存，維持足夠高庫存水位，以因應雲端、5G、微軟Xbox、SONY PS5等新應用，與新機上市帶動記憶體配置增量拉貨需求。
