企業經營就像是在馬拉松競賽；能在長距離的跑道上，持續穩健地成長，才值得投資人將白花花的銀兩押注在它身上。精華光學正是一家值得投資人放膽投資的好公司。1986年成立的精華光學，20年來已成為全球第5大、台灣第1大的隱形眼鏡製造商；而近9年（1997至2005年）來，每股稅後盈餘（EPS）更成長58.8倍，快速躍升為生技類股獲利王，在《理財周刊》進行的「最值得投資的33位企業家」中，精華勇奪鐵人組冠軍。榮登第一名有什麼感覺？去年以來，精華光學董事長張溪石，除了法說會和股東會外，幾乎不曾出現在公開場合，發表所謂的「成長宣示」或「股王感言」；他目前所做的，就是如何在企業快速成長時，仍握緊方向盤；正準備當台科大EMBA新生的他，在公司賺飽的同時，不斷提醒自己和同仁：多做少說。總經理周育然的低調也不遑多讓，對於媒體，他也是能躲則躲，對內則提醒團隊，「專注本業、開發客戶」；另一名戰將，大中華區業務副總經理陳明賢，則是忙著搶進中國市場，無暇理會外頭談論。由張溪石、周育然、陳明賢所組成的鐵三角，就是成就精華的大功臣。他們對外界的態度，則是另一種企業文化的寫照：這些核心領導人深知公司要能獲利，不是成為鎂光燈的焦點，而是「把箭射在獲利的靶心上」。
#@1@#精華光學能有今天，不能忽略另一位公司治理者，那就是周育然的父親周春祿。這位「周老先生」雖已過世，卻在公司早期發展扮演不可或缺的角色。和其他合夥人在創立精華光學前，周春祿是國外業者投資的「標準」隱形眼鏡製造公司的技術人員，後來成立門市「現代光學」，銷售衛康品牌（視康前身）的隱形眼鏡。這段期間，周春祿拚命汲取隱形眼鏡美系大廠的經驗，並藉由光學背景和日語能力，在日本結交不少光學界的人脈，成為精華在技術、生產和銷售的顧問群之一。周春祿毫不吝嗇地將美系的研發製造、品牌行銷，以及日系的品管的歷練，傳承給公司經理人，讓精華贏在起跑點。
#@1@#隱形眼鏡的製造量產，比的不只是誰的技術先進，更是誰能縮短相關認證的時間，這才是量產致勝的關鍵。在1997至2000年的4年之中，精華的EPS從1997的0.1成長至2000年的1.0，足足成長了10倍，可謂公司的快速成長期。在這4年裡，精華光學不但採自動化注模片生產系統、完成試車，也通過ISO、CE認證，而一廠為國內首家通過隱形眼鏡GMP認證的合格廠商。甚至在國內推出拋棄式隱形眼鏡、引進彩妝片，也積極在國際參展，含中國光學展及美國AAO光學展。在這個階段裡，精華積極認證與參展、為外銷儲存動能，為日後的成長推至高峰。在公司成長快速攀升之際，精華卻做了不同的決定。「拋棄式絕對是下一個隱形眼鏡的趨勢！」當時周春祿還在世，說服董事們壯士斷腕，別再眷戀長戴型隱形眼鏡的利潤，達成共識後開始逐年減產，並加快拋棄式隱形眼鏡製造生產，自此開始轉型。
#@1@#拋棄式隱形眼鏡的引進，究竟引起產業內多大的革命？曾任美商嬌生、視康光學公司顧問，現任眼鏡公會光學顧問賴裕源表示，相較於長戴型隱形眼鏡，「拋棄式隱形眼鏡是可以大規模生產與投資，經濟效益較大。」單就「品管流程」來說，傳統隱形眼鏡接受品管檢測的時候，作業台上有一批專業的光學品管人員檢測，有的技術人員檢查鏡片度數與準確度，有的則是負責檢查鏡片損傷度……，長戴型隱形眼鏡必須透過層層關卡的檢驗，才能完成品管的工作，快的話，一副隱形眼鏡也要花上十幾分鐘的時間做檢測。至於拋棄式隱形眼鏡，在生產線上只要一秒鐘，就可以透過電腦儀器同時檢驗一批貨品，光是品管這一項就可以比原來節省幾千、幾萬倍的時間。這個革命式的生產變化所帶來的經濟效益，在精華身上看得到。從2000年在國內市場開始推出拋棄式隱形眼鏡，精華光學每年的EPS，都比前一年成長一塊錢以上，不但站上了產業趨勢的浪頭，也跟自己賽跑：2005年已達5.98元，今年更預計達7.6元。然而，精華光學並非只是抓對趨勢。製造設備誰都會買，但是如何改裝、反覆試驗，以加快生產效率，就得各憑本事。當許多硬式鏡片廠商跟著趨勢，一窩蜂地買了拋棄式隱形眼鏡的設備，但是周育然領著精華的團隊，投入3年的時間，來調整生產線上的技術和製程，為「準備量產」兢兢業業；當許多廠商還在少量試產、摸不到訣竅的時候，精華適時的招手，不但化敵為友，接下對方的代工訂單，也多了合作夥伴。周育然所花費的實驗精神與效率苛求，不但鞏固自己的代工優勢，昔日的敵人竟成了私下口碑介紹人，由客戶帶客戶的方式，成為拓展外銷的利基。
#@1@#去年嬌生（Johnson & Johnson）光是在台灣地區，所花隱形眼鏡的行銷費用，就支出1億台幣，這對於年營業額十幾億美元的美商大廠來說，不過是九牛一毛；但是對於資本額4億多、營業額9.5億台幣的精華光學，簡直是個天文數字。沒有多餘的財力做品牌行銷，精華光學把缺點化成優點，不去全球寡占的品牌隱形眼鏡市場中硬碰硬，而是選擇以OEM/ODM/Private label的方式成長，只在國內以「帝康」為品牌販售。更重要的一點，由於歐洲廠商，沒有及早體認到拋棄式隱形眼鏡的趨勢，許多製造商將這項產品給精華代工，讓精華快速增加歐洲的市占率，等到想要跨入這塊市場時為時已晚，索性放棄，持續給精華做ODM。類似的情況也發生在日本，日本廠商拋棄式發展較慢，也失去跨入先機，就成了精華光學搶進接單的良機。而美系幾家大廠積極推出行銷活動，彼此廝殺，無暇打壓二線廠商，更給予精華爭取代工的發展空間。而大廠們所做的拋棄式隱形眼鏡的品牌行銷廣告，也間接拉抬拋棄式的市場，精華省下這些行銷費用，回饋給消費者，在通路上更具價格競爭力。以雙周拋市價來說，市價比嬌生便宜將近一半，對於主力的年輕消費群來說，相當具有價格吸引力。精華光學嗅到了拋棄式隱形眼鏡使用時間縮短的現象，2004年3月推出日拋鏡片後，2005年銷量超過6,000萬片，從2000年EPS的1.0到2003年的3.82，再成長3.8倍，在2004年3月上櫃後，2006年已成為百元俱樂部的一員了。
#@1@#為因應湧入的訂單，精華光學再投資7,000萬元，新投產的兩條日拋式生產線，為日拋型隱形眼鏡產品，與日本新客戶所下雙週拋的訂單，預計於今年第3季完工，年底前，股價可望再衝高。總經理周育然公開表示，2006年下半年陸續將有日、德客戶的訂單挹注，業績亦會繼續成長。至於2007年，日本市場和中國市場的成長力道，是否會將精華光學帶向另一個高峰？值得投資人拭目以待。
