漲價，恐怕會是今年曝光率最高的動詞。繼原油、鋼材、水電等原物料與民生用品漲價後，新加入漲價行列的是紙漿。今年上半年就已漲過4次的國際紙漿，8月份再度上漲，每公噸再漲20美元的報價，讓國內造紙業呈現一家歡樂幾家愁的局面。唯一能笑得出來的華紙，因受惠於兩岸都能順利調漲漿價，使得今年獲利可望上升到每股1.18元；但永豐餘及正隆兩家公司，則受制於國內文化用紙及工業用紙價格反映不順，而僅靠大陸獲利成長，使得全年獲利只能維持上半年預估，每股獲利1.2元及0.93元。
#@1@#而國際紙漿價格之所以會在8月漲到每公噸770美元，主因是去年在北美紙漿產能衰退7％之後，加拿大兩座紙漿廠也在今年7月份宣布停工，造成年28萬公噸的需求短缺，國際紙漿庫存天數因而也下滑到28天。為此，華紙先於7月底召開會議，調高國內紙漿報價，每公噸至少漲10美元。如今，紙漿價格再漲，華紙是否也再調升報價，目前還未決定，但今年第3季紙漿市場出現淡季不淡現象，縱使價格不再上揚，也可維持不下跌，而到11月至明年第1季的旺季，則將漲勢再起。反觀永豐餘及正隆，由於兩家公司主力產品為工業用紙、文化用紙，及家用紙，今年在國內GDP成長不高於4％的影響下，導致下游客戶因需求不大而抵制漲價，上半年幾度漲價都不如預期順利。永豐餘及正隆漲價不順利可是，上游的紙漿原料在上半年已調漲4次，總調漲金額達到每公噸80美元，較去年底成長了16％。雖然兩家公司兩度調漲工業用紙及文化用紙，但因是落後補漲，造成調幅都僅有8％至10％。而家用紙在5月分已先以取消促銷做為「變相調價」，8月則打算調漲5％至10％，能否被下游通路商接受，永豐餘與正隆都沒把握。在台灣調漲不易之下，永豐餘及正隆的下半年業績就只有寄望中國大陸了。永豐餘在嘉興、蘇州的兩座紙器廠，8、9月都可轉虧為盈，預計今年12座紙器廠都可全數獲利，雖然大陸官方宣布調漲基本工資15％，但各廠在提高產能利用率前提下，工資成本上漲對永豐餘大陸紙器廠衝擊不大。
#@1@#永豐餘轉投資的鼎豐漿廠近期漲價頻頻，7月分的報價已敲定，計畫每噸調漲80元人民幣，預估永豐餘來自大陸的轉投資收益也可望水漲船高。正隆方面，今年上海中隆造紙廠已擺脫去年虧損，帶動大陸獲利約2億元，較去年虧損4.5億元的情況，不可同日而語；且今年上海新增一部抄紙機，2007年及2008年的華南及華東都將增加紙器廠，大陸市場今後對正隆的貢獻將逐步增高。對法人而言，最看好的仍是華紙，在淡季不淡效應下，預估華紙全年每股稅後純益可望由上半年估計的0.95元上修到1.18元，以股價淨值比1.2倍來估計，仍有18％成長空間。
