8月1日，台灣破天荒實施境外基金總代理制度。這項新制度讓部分以往苦無機會代理境外基金的業者，現在終於拿到了入場券，獲得分食大餅的機會，紛紛 前往歐美和亞洲等國，尋找尚未登台的合作伙伴，共同來台灣打天下。根據主管機關統計，8月分起，國內境外基金共有615支（見表），而且數目還在增加中。其中，有新引進的基金，也有正在銷售的基金。長長的一覽表，看了叫人眼花撩亂。
#@1@#國人對於境外基金向來情有獨鍾，如今有新基金登台，選擇比以前更多，對於投資人來說當然是件好事。可是，問題是，很多基金是首次引進台灣，投資人不僅對於產品陌生，對所屬的國外管理機構更常是聽都沒聽過。在資訊不足下，投資人多半只能聽國內代理機構的片面之詞，在缺乏完整資訊判斷下，投資人很容易落入業者的行銷陷阱中。投信投顧公會執行長蕭碧燕便忍不住指出，很多人都以為外國的月亮比較圓，認為國外機構操盤較厲害，其實不盡然，國外也有績效欠佳的基金公司。所以，投資人仍應謹慎為要。在總代理制度實施後，由於政府允許業者做廣告，因此，不僅新基金備妥銀彈，計畫大肆做廣告，一些國內投資人已熟悉的舊基金，亦挪出預算，預備強打宣傳。在這其中，業者慣用的行銷手法有3種模式：第1，凸顯絕對績效；第2，強調品牌；第3，宣導市場前景。這也是投資人最常遇到的3大行銷陷阱。
#@1@#首先，從絕對績效看起。所謂絕對績效，意即一支基金在某段時間的績效表現。蕭碧燕指出，很多業者為了引起投資人興趣，常會截取這支基金某段時間的績效表現，例如以1年績效15％為主要訴求。這樣的投資報酬率，乍聽之下不錯，而數字亦非造假，投資人很容易便埋單。可是，這其中卻大有玄機。蕭碧燕說，所謂的績效好壞，必須得視相對位置而定，例如同類型的基金中，1年績效最佳者為50％，那麼，業者強調的15％，其實表現算差。更重要的是，絕對績效通常只能代表過去一段時間內該市場是上漲，還是修正，無法顯示基金操作好或壞。因此，她認為，投資人若要避免落入這樣的陷阱，應該請業者提供所有同類型、同市場基金的績效資訊，或上投信投顧公會網站查詢。以免被絕對績效數字所蒙蔽。第2個是有關品牌訴求。通常，業者或投資專家都會告訴投資人，買基金時，最好是找資產管理具有一定規模，且品牌形象佳的基金公司。不過，這很容易陷入一個迷思：你可能買到這家公司裡績效最差的基金。蕭碧燕認為，買品牌的觀念沒錯，可是投資人絕對不能照單全收，因為，沒有一家基金公司能在每個市場都獲利；若一味相信品牌，投資人可能買到好公司，卻不見得買到會賺錢的基金。例如，A先生非常習慣買甲基金公司的產品，因為形象好，規模也夠大，不過，這家基金最擅長的是亞洲市場，因此當A先生想買歐洲基金時，便應該考慮找另一家擅長投資歐洲的基金公司，不一定全部的基金都在A公司買。
#@1@#第3個常遇到的行銷陷阱，則是宣導市場前景。例如這幾年非常熱門的新興市場，今年以來業者無不卯盡全力促銷或推出相關的新基金產品，鼓勵投資人進場。可是遺憾的是，才進場，就遇上5月這場由新興市場引爆的全球股災，馬上被套牢。其實，蕭碧燕認為，投資人若細心留意，便不難發現之前已有人對新興市場提出過熱的警訊；這類市場資訊，報章雜誌很容易取得，投資人只要稍微留意，便可避免被業者遊說進場，落入追高被套牢的窘境。對於多數投資人來說，境外基金最大魅力，在於擁有免稅及全球化布局等好處。匯豐中華投信副總孫煌正便認為，透過境外基金，投資人可以接觸多樣化的基金，更可透過全球基金經理人操作，進行資產配置。此外，由於境外基金可用外幣直接購買，適合有外幣存款的投資人。最實惠的，莫過於購買境外基金可以節稅，目前最低稅負制度尚未實施之前，海外所得依舊維持免稅。即使實施後，也有100萬元的免稅額度，投資人若投資境外債券型或貨幣型基金，不僅可賺取較穩定的收益，同時也可節省利息的稅負。蕭碧燕非常樂見8月分起，有多達數十支新基金即將與國人見面，提供不同特色的產品。不過，投資致勝的關鍵，仍在投資人本身。她以自己的投資經驗建議投資人不妨分為3步驟、3關卡，來挑選基金。
#@1@#所謂的3步驟為：第1步，先瞭解基金的屬性和風險；第2步，確定自己的投資動機及投資期間；第3步，挑選自己想買的市場。完成之後便可進行3關卡：第1關，列出同一市場或同一類型基金的3年績效，然後選出排名前1/4的基金；第2關，進一步列出這批基金最近1年與6個月的績效，然後選出績效排名有「進步」的基金。例如，有一支基金3年績效為第25名，可是1年績效為第10名，到了6個月，績效更跑到3名，這樣的基金，表示經理人盤操靈活，越做越好。至於第3關，則是參考基金的風險係數。所謂風險係數，通常是以「標準差」（standard deviation）、「貝他係數」（βcoefficient）與「夏普指數」（sharpe index）三項來表示。「標準差」是衡量基金報酬率的波動程度，當標準差越小，表示風險程度越小。「貝他係數」是用來衡量基金報酬率，與相對指數報酬率的敏感程度，貝他值愈大，基金的風險性以及獲利的潛能也就愈高。「夏普指數」則為衡量基金承擔每單位風險所獲致的額外報酬，意即數字越高，表示基金在考量風險因素後的報酬回報情況越高，是較佳的基金。
#@1@#寶源投顧總經理巫慧燕亦強調，要將追求更健康、更平衡的「樂活」態度延展到投資上，「唯有投資不脫軌，才能真正享受樂活人生的幸福能量。」她解釋，所謂的樂活投資態度，是一種追求簡易的投資方法，秘訣就是：不要只跟著短期波動追高殺低，改用中長期觀點，投資具備中長期成長潛力的市場。巫慧燕認為，擁有全球最大新創企業市場的美國，因為內需景氣波動較低，若長期定期定額投資美國績優小型公司，可以賺進穩定收益。另外，投資未來經濟，也可以讓財富穩健累積，例如新興亞洲，不但擁有金磚四國當中的中國與印度，還擁有新鑽11國當中的韓國、越南等國，是全球新興市場中，基本面與成長展望最佳的區域，若長期分批投資，報酬率頗為可觀。
