儘管時序已經進入9月，可是一提起5月全球股災，許多人仍記憶猶新。當時，資金狼狽逃離新興市場，造成股市慘跌的畫面，令人難忘。不過，隨著時間過去，從8月開始，新興市場的買氣似乎又回來了。
#@1@#根據國內最大基金銷售通路中國信託統計顯示，8月國內最暢銷的前10名基金中，與新興市場相關的就占了3檔。在國外部分，則有4檔股市與債券基金上榜。難道，新興市場的買點又來了？新興市場已經連走3年多頭，還會上漲嗎？若從國際資金流向及國內募集基金的熱度，大概都可以證明，新興市場確實仍有可為；而且，第4季就是值得投資人考慮的布局時點。根據國際貨幣基金組織（IMF）資料統計，從2000年到2005年底為止，全球流入新興市場的資金就超過1兆美元。今年雖然遭逢股災浩劫，可是截至7月底，流入的資金也有170億美元之多，預料全年應有機會達到去年203億美元水準。此外，摩根士丹利（Morgan Stanley Capital International Inc.，MSCI）新興市場指數，亦由6月13日的665.28點的低點，逐漸回升至9月14日的769.13點。可見，資金與人氣確實逐漸回籠。也使得新興市場基金今年以來的報酬率，至少10%以上。（見表1）
#@1@#放眼國內，光是9月便有3檔以新興市場為題材的新基金即將上場，分別是匯豐中華投信的匯豐新鑽動力基金、保德信投信的新興趨勢組合基金及德盛安聯投信的全球綠能趨勢基金，預計帶著數百億台幣，加入國際資金「錢」進新興市場行列。新興市場再度受到青睞，除了各界已經吵翻天的的原物料及能源題材之外，民眾雄厚的消費實力及日益茁壯的企業獲利，其實更具「賣點」。首先，先從新興市場企業的獲利能力觀察。根據匯豐新鑽動力基金經理人黃時彥觀察：「由於新興市場過去5年出口暢旺，占全球出口比重的成長幅度，已有近50%之高，而且經濟成長率至今仍持續以每年平均5%的速度成長，使得跨國企業一個接著一個興起，也造就出更多新企業。」例如中東最大的埃及奧拉斯電信公司（Orascom），除了已在6個新興國家經營電訊業務，擁有高達1750萬戶外，最近，更成為香港首富李嘉誠旗下和記電訊的大股東，經營腳步由中東邁向亞洲。而今年7月剛與國內華信航空簽約合作的巴西航空工業公司（Embraer），更是美洲地區首屈一指的噴射機製造商。這些順著經濟情勢興起的大企業，展現了超強的經營能力及超高的成長動能。
#@1@#黃時彥指出，2000年到2004年間，由新興市場崛起的100大新企業，每年平均營收成長率為24％。2004年時，「這100大新企業的營收總和，更已經達到7150億美元，相當於俄羅斯與墨西哥國內生產毛額的總和。」營收快速起飛，獲利跟著水漲船高。目前，100大新企業年獲利為1450億美元，毛利率高達20％，遠高於納入美國S&P500指數企業的16％，及日經225指數成分公司的10％。在股東報酬方面，從2000年1月至2006年3月，這100大新企業的股東總報酬超過150％，而總市值更已高達6800億美元。可是，同時期的MSCI新興市場指數成分公司，卻僅上漲100％；S&P500指數成分公司的總報酬甚至還出現下跌。可見新興市場企業成長潛力遠高於歐美等成熟市場。隨著企業獲利倍增，來自新興市場的富翁也越來越多。根據彭博資訊（Bloomberg）資料顯示，2005年百萬富豪成長最快速的前5個國家，幾乎都來自新興市場，分別為南韓、印度、俄羅斯、南非與印尼。（見表2）。當富翁一個接著一個出現，意味著：占了全球人口77%的新興市場人口，消費力將非常驚人。
#@1@#難怪，台灣業者要不斷推出新興市場的新基金，而且納入投資範圍的新興國家越來越多；甚至，連他們喝的水，也成為投資內容。德盛安聯投信全球綠能趨勢基金經理人陳嘉平就表示，新興國家快速成長，人民生活品質提高，大幅拉高水資源需求，「以中國為例，雖然擁有全球約1/4的人口，可是水資源僅占全球的7%，預估未來幾年中國淨水市場將有20%的成長率。」此外，根據標準生活投資公司分析資料顯示，水資源產業在開發中國家，每年正以10%到15%的速度成長。以2002年為例，開發中國家每年投資於水資源產業的花費，約為750億美元，以此金額估算，到2025年，將成長至每年1800億美元的大規模產業，儼然成為新的生力軍。由於第4季向來是產業的傳統旺季，國際資金已開始布局。然而，新興市場波動頗大，如何進行安心布局，也是投資人必須注意的課題。保德信新興趨勢組合基金經理人陳秋婷認為，30歲到40歲的投資人，可布局1至2成左右。40歲到50歲者，則布局1成為宜。至於50歲以上投資人，新興市場占投資組合比重，最好不要超過5%。
