支撐股市上漲的動能就是資金，行情等於資金加心理，資金沒有問題，無論是歐洲央行負○．五％超低利率，持續購債計畫，目前都看不到停止的跡象。
資金行情
美國聯準會也一樣，暗示直到二○二三年前都不會升息，換句話說，市場資金相當充沛，而且是史上最充沛的一次，因為美國首次實施無限QE，加上拜登當選後，預料將擴大財政支出，美元可望維持續貶很長的一段時間，國際熱錢到處亂竄是可預期的。
烏雲逐漸散去
市場已經形成共識，心理層面在美國總統大選後，已經塵埃落定，更重要的是新冠肺炎疫苗如雨後春筍般出現，輝瑞與BioNtech、莫德納、牛津疫苗，防護力都超過九○％以上，有些人擔心疫苗研發太快是否會犧牲科學上的安全性？
美國疫情最嚴重，首批施打的就是自己的國民，誰會拿自己的百姓當白老鼠呢！事後驗證誰能承擔得起這種責任？以美國的醫療實力與科學嚴謹度，加上德國也是極為謹慎的民族，安全性理應禁得起考驗。
最快今年十二月美國FDA就會批准開始施打，明年底前各國都將陸續分配到疫苗，換句話說，經濟活動、海空運輸與商業活動都將陸續恢復正常，明年景氣復甦是肯定的，而開頭所提到豐沛且超低利率的資金，會助長經濟快速回溫，金融市場肯定也會大吹泡泡，將來有一天這個泡泡會破，但不是現在，至少維持到二○二二年都沒有太大問題。
三軋行情確認
筆者先前跟大家報告過，今年美國總統大選無論誰選上股市都會漲，目前都得到驗證，拜登當選美股開始創歷史高，台股也紛紛創歷史高，現階段還有人在放空，還有人在懷疑，因為大多數散戶投資人沒有總體經濟的概念，沒有全球性的觀點，單純看萬三就覺得貴，萬四遙不可及，但這波行情是史上最大的資金行情，有那些人還不相信呢？
大家可以觀察小台期貨空單，天天都放空，維持空單留倉，顯然已經做錯，還有散戶融券張數在十一月十九日已正式突破百萬張以上，現在才十一月底，到明年四月底強制回補日前，還有很長的一段時間，搞不好下一波推升台股站上萬四的最大推手就是融券空單。
外資認錯回補
今年一到十月外資大賣七○四九億，但是光十一月外資已經大買逼近一千五百億，顯然外資已經開始認錯大幅回補，外資更苦惱的一點是，透過T50反向ETF炒匯已經被抓包，根據金管會的規定，投資反1的ETF上限不能超過三○％，如此一來，包含元大台灣50反1，富邦、國泰台灣加權反1的ETF，外資持股比率高達四二％到八六％，都面臨賣出的壓力。
連帶的出售反1的ETF給外資的投信，原本放空的期貨部位都必須要回補，更加推升台指期貨向上，而外資大買現貨也成為向上的助力，這樣軋下去簡直沒完沒了，最後覺醒的融券空單與小台期指部位，可能就是衝上萬四補在最高點的孤鳥！
中小股脫穎而出
萬四可能達陣，背後那些產業有機會脫穎而出？鐵定跟前面漲的股票有些不同，明年的產業趨勢，最明確的就是5G，今年估5G手機出貨約二億台，明年有機會倍增來到四至四．五億台，被動元件使用量倍增，散熱也是相當重要的一環，電動車、自駕車被動元件使用量也會大增，PCB族群IC載板缺貨，上游銅價大漲銅箔廠商直接受惠，電動車電池負極材料也需要使用電解銅箔，還有IC設計族群、電源管理IC、車用導線架等都值得關注，指數衝關前勢必會震盪，就換中小股表現，想知道上面提到的族群，那些個股會領頭衝出去！
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