剛開完37歲生日派對的曾小昕，目前在銀行工作，由於在金融機構服務，十分了解自已投資理財個性偏向於穩健及保守，因此，在所有的投資工具之中，他挑選了定存及基金做為理財工具，而基金選擇之中；也有一半的資產是平衡型基金及組合型基金，用來降低波動風險；最近讓他興奮的是，手邊一檔組合型基金1年漲幅近30%。
#@1@#曾小昕的這檔1年報酬近3成的基金是匯豐歐洲精典組合基金，近3個月績效7.78%，近半年9.9%，近一年報酬率近30%，絲毫不輸歐洲股票型基金的表現。事實上，組合基金不同於股票型基金，是以基金做為投資標的，投資人申購了一檔基金等於投資了幾十家或上百家公司的股票，少量子基金即能建構完整的投資組合，加上波動性相對較小，風險較為分散，對於追求穩健報酬的投資人而言，無疑是一個較能降低風險、追求穩定獲利的投資工具。事實上，匯豐歐洲精典組合基金如今能創造良好的績效，是經過一番努力。還記得匯豐歐洲精典組合基金的前身在1988年成立，歷經景氣的榮枯，一度基金表現不如預期，攤開基金績效評比表，往往讓人皺眉頭！當時匯豐投資管理集團台灣區負責人宋文琪力主將基金轉換為組合型基金，甚至將自已的錢也投入轉換後的組合基金中，足見宋文琪經營的決心。2005年4月1日，這檔基金正式由股票型基金改為組合基金，如今匯豐歐洲精典組合基金規模約20億台幣，經理人採取新的操作方式，選擇優質歐洲股票型基金，建構基金組合，可說是該檔基金浴火重生的開始。
#@1@#匯豐歐洲精典組合基金經理人楊曜維表示，一檔組合基金的好壞關鍵，是在選擇子基金的能力，過往的基金績效固然可以做為參考，但更重要的是經理人趨勢的研判及分析能力。對於明年歐洲市場的表現，他相當看好。楊曜維說，根據美林證券11月份全球基金經理人調查報告顯示，歐洲地區已連續4個月成為基金經理人未來12個月最想加碼的地區，顯見歐洲股市在2002年復甦後，隨著企業盈餘持續成長、區域內併購活動頻仍等利多刺激，使得歐股上漲的力道十足。另外，歐洲企業獲利強勁，加上併購題材持續發酵，歐股多頭走勢從今年6月份的低點以來，表現領先其他成熟市場；道瓊歐洲600指數今年來已上場15.95%，高於美國 S&P 500指數的12.19%，更明顯領先日經225指數的-2.39%。再就短線而言，在歐洲總體經濟良好下，加上耶誕銷售旺季的來到，第4季的歐股旺季效應可期；其中不可忽略的是，德國將從明年1月起，將增值稅稅率由原來的16%上調至19%，一般預測將引爆一波年底前的採購潮，有助於刺激歐洲的內需消費，第4季歐洲經濟成長的力道也將持續。值得注意的是，歐股投資價值浮現；無論從總體經濟、企業獲利成長或本益比角度來看，歐洲的投資價值極具吸引力，長線依舊看好，依照Thomson Financial的預估，歐股未來12個月預期的本益比為14.5倍，比2003年歐股開始其多頭時的15倍本益來還要低，更遠遠低於2000年1月網路泡沬時動輒20餘倍的本益比。另外，歐股企業購併曾在1999年創下高峰，預期今年全年的購併風吹起下，將接近99年與2000年的水準。今年以來歐洲企業購併交易規模已佔去年全年的九成以上。其中歐洲重量級車廠保時捷（Porsche）董事會宣佈，對歐洲最大車廠福斯（Volkswagen）的持股比重，將由現階段的27.4%加碼至29.9%；英國最大商用媒體公司ITV受惠於NTL表示將以96億美元收購其股權、工業大廠EADS也有可能被Dubai國際公司併購、工業公司Amec及Alstom等亦有併購傳聞傳出，企業併購題材持續發酵，激勵著歐洲各類股陸續走揚。
#@1@#不過，歐洲股市今年幅漲已大，此時進場該如何操作？ 匯豐精典歐洲組合基金經理人楊曜維強調，歐洲股市近一年來以大型價值股表現較為亮眼，小型股雖然公司營運正常，但因先前表現強勁，本益比較高，因此今年以來漲勢反而不如大型股；從各子基金的操作上，也可見到機構投資人持續減碼小型股的現象，預估這個趨勢在今年年底以前不會有太大的變動。楊曜維說，在企業獲利成長、經濟動能仍佳、購併題材加溫與擁有價值面的支持下，明年歐洲股市多頭行情可望進入第五年！歐洲是美、日、歐三大成熟市場最被看好之區，歐股預料將成為投資人產配置不可獲缺資的一環。
