結合列印、影印、傳真、掃描等2種以上用途的多功能事務機(MFP)，持續取代僅具單一功能的印表機、掃描器和傳真機等設備市場；港商麥格里證券認為，未來2至3年內，MFP將以10％的速度穩定成長；光寶旗下的敦南，以生產多功能事務機用的接觸型影像感測器(CIS)為主，占營收比重達45％，產業展望佳，業績成長可期。CIS產業的關鍵零組件供應及需求均屬寡占市場，且關鍵零組件替代性低，供應商及客戶彼此間的供應鏈關係穩定，形成一定的產業進入障礙，因此，產品價格相對穩定；目前，敦南的黑白CIS市占率為世界第1，今年因順利將既有的黑白CIS產品線轉為生產彩色CIS，而一舉躍居全球前3大彩色CIS製造商。
#@1@#由於CIS，較傳統電荷耦合元件(CCD)感測器，具有輕薄短小、速度快、低耗電、易組裝、成本低等特性，目前已成功搶下中低階多功能事務機市場，並朝高階多功能事務機市場邁進；在替代CCD的效應持續發揮，以及彩色CIS需求強勁下，預期未來2至3年內，敦南的CIS產品成長速度可望超過多功能事務機，達10％以上。另外，占營收比重達37％，用於穩定電子產品電流的整流二極體，在歷經10餘年的產業低潮後，今年受到上游原料矽晶圓與國際銅價飆漲，市場需求強勁，而得以順勢調高售價，轉嫁成本；業者預期在液晶電視、可攜式電子及車用電子等領域需求帶動，以及台灣廠商憑藉優異的量產及成本控制能力，有利於吸引國際大廠訂單回流下，未來幾年整流二極體的展望仍佳。
#@1@#去年，全球前5大手機廠，在成本與影像品質的考量下，推出的130萬畫素照相手機，皆全部改採技術更高階的COB封裝；近年跨入的手機相機模組領域的敦南，憑藉優異的COB製程技術，開始嶄露頭角，第4季甫接獲2家國際手機大廠訂單，顯示敦南的手機相機模組營運步上軌道，並將成為2007年的主要成長動能；目前手機相機模組占營收比重僅3％，未來成長空間大，而毛利率也可望因達到經濟規模而由目前的10％，提高至12％。
#@1@#敦南不僅本業表現優異，潛在的業外轉投資利益更是可觀。敦南轉投資之那斯達克上市公司美商二極體(Diodes Inc.,)，因獲利成長耀眼、財務比率穩健，該公司股票在今年初被納入美國S&P SmallCap 600指數成份股及S&P GICS從屬半導體產業指數；生產分離式元件及類比IC的美商二極體，持續為敦南帶來穩定的業外收益，2005年與今年前3季，分別貢獻敦南獲利3.22億台幣與2.44億台幣；目前Diodes的市值為10億美元，以敦南持有23％股權計算，敦南持有的Diodes股權的市值超過70億台幣，目前帳面價值僅列17.36億台幣，未認列部分約可貢獻敦南每股淨值達12元以上，預估明年敦南每股淨值可達32元，目前股價淨值比僅1％。在潛在轉投資利益可觀及接獲手機大單利多加持下，11月以來3大法人買超積極，以2007年每股盈餘預估可達3.5元，12月25日收盤價33.3元計算，目前本益比為9.51倍，目標本益比為12倍，股價上看42元。
