要提高手機的身價，除了增加其內涵，如：附加相機、MP3音樂播放等更強大的功能外，為它打造一個讓人賞心悅目的外在也很重要。2004年下半年，摩托羅拉(Motorola)率先推出金屬薄型手機—V3，大受歡迎，至今已於全球熱銷5000萬支，並隨之引領一股手機機殼金屬化風潮。V3之後，摩托羅拉又一連串祭出L6、L7系列金屬手機，深受消費者歡迎，因此，成為少數市占率呈現成長的品牌；去年，其他品牌廠商，開始大動作跟進，推出金屬外殼機種，如：索尼易利信(Sony-Erisson)推出K750、K800與Z550等手機，三星(Samsung) 推出Ultra系列，Nokia N系列等手機外型設計亦逐步採用金屬材質。
#@1@#對於手機品牌廠商而言，今年將是產業競爭相當激烈的一年，但對於生產手機用金屬機殼的業者而言，今年肯定會是個好年。今年下半年，蘋果(Apple)將靠iPhone，進軍手機市場， iPhone擁有強大的功能，由鎂鋁合金打造的外表，更是輕薄搶眼，深具市場潛力；面對蘋果的步步進逼，既有廠商，當然不敢等閒視之，iSuppli估計已有14款性能與iPhone接近的手機開始發貨，其中包括諾基亞、摩托羅拉、三星電子、LG的產品，為了要和iPhone一較高下，時尚感的金屬外殼當然不可或缺，金屬機殼的滲透速度也將因此加快。根據拓墣產業研究所(TRI)預估2006年手機採用金屬機殼的比率僅15.6％，今年金屬機殼滲透率將進一步提升至20％；目前，手機採用金屬機殼的比重仍低，法人認為未來3年仍可望維持100％高度成長；因此，雖然今年手機成長動能不若以往20％以上的水準，僅有10％左右，但是，生產手機金屬機殼族群的可成、鴻準、及成今年的成長動能都相當強勁。
#@1@#鴻準有鴻海家族撐腰，在富士康的手機訂單挹注下，擠下可成，在手機用鎂鋁合金出貨量部份，已成為全球第1大，不過，目前NB用鎂鋁合金產業出貨量上可成仍居首位，鴻準則緊追在後。目前，全球市占率前4大手機業者：諾基亞(Nokia)、摩托羅拉、三星、索尼易利信，皆為可成客戶，今年，蘋果推出的iPhone也將採用可成產品，因此，不論手機市場板塊如何變化，可成非但絲毫不受影響，還將成為背後贏家。除了接到iPhone訂單外，蘋果為了防止外殼刮傷問題，新款的iPod大量採用鋁鎂外殼，其中新款的Shuffle就是採用可成的產品。在iPhone及新款iPod訂單挹注下，法人預估今年第1季，可成業績將淡季不淡，季成長率達20％，遠超出市場原先認為季成長率將持平的預期。近年，受惠NB朝輕薄化發展對鎂鋁合金需求大增，可成憑藉大量生產及成本控制能力，對競爭對手形成強大的進入障礙，在市場取得領先地位，每股盈餘(EPS)、股東權益報酬率(ROE)、營益率等營運表現均優於國內外同業；不過，NB產品隨著鎂鋁外殼滲透趨緩，市占率受到鴻準的瓜分，今年成長率將跌破30％，NB相關產品的平均價格也可能下滑5％至15％，所幸，隨著手機外型走向超薄，對鎂鋁合金內構件需求急速增加，今年手機產品的平均價格將維持穩定，加上營運規模跨大，因此，整體而言，今年毛利率將為小幅下滑，對獲利能力的影響不大。可成手機等手持式產品今年展望佳，將可接替NB相關產品，驅動業績成長，另外，新廠可利在明年上半年完工，至年底前約有60％至70％產能可加入生產行列，法人預估，可成今年營收將成長55％達231.67億元，每股盈餘由去年的15.1元提高到21.2元，目前本益比約16倍，與近3年本益比落在14倍至21倍相較，目前本益比偏低，建議可以18倍本益比為目標價。法人預估鴻準今年手機等鎂鋁合金機殼出貨量將倍數成長，除鎂鋁合金外，鴻準在散熱模組、任天堂等遊戲主機代工亦有不錯的成長性，明年仍受惠於Wii處於起飛階段，鴻準遊戲機出貨將快速成長，法人預估鴻準今年營收將成長39.91％達1070.6億元，每股盈餘由10.11元提高到15元，有鴻海資源挹注，鴻準的競爭力相當強，具長期投資價值，建議逢低買進。
#@1@#除了鎂鋁合金材料外，鋁合金材料亦相當受到歡迎，及成目前手機用鋁合金產品全球市占達50％，亦值得留意。摩托羅拉，推出金屬機殼手機積極，主要的鋁合金機殼供應商—及成，自然繼續被委以重任，另外，手機品牌最具成長性之一的索尼易利信亦為其客戶，預估今年摩托羅拉的金屬機殼機種將由5款增加至7到8款，索尼易利信的金屬機殼機種也將由2款增加至4到5款，及成可望成為供應商，受惠於客戶金屬機殼機種持續增加，預估及成今年手機金屬機殼出貨量將成長30％。目前及成手機用產品占營收比重高達80％，為分散營運風險，擴大業務範圍，及成亦積極耕耘其他領域。今年數位相機(DSC)用機殼將新增三星與國內ODM客戶，汽車領域布局可望逐見成果，此外，也將切入NB機殼領域，目前仍與客戶洽談中，何時能對營收產生貢獻，值得後續追蹤。此外，及成今年產能將由每月900萬片擴充至每月1200萬片，產能增加率達33.33％，並逐漸收回外包產能，增加後段塗裝生產線，有助於提升毛利率。法人預估及成今年合併營收將成長30％達89.1億元，每股盈餘由去年的6.16元提高到9.03元，目前本益比將近13倍，建議逢低買進，目標本益比14倍。
