政府日前推動二次金改，喊出「金融機構市占率大於百分之十」的目標，由於求好心切，反引起反效果，只好暫時喊停！不過根據我的觀察，最近從花旗併僑銀、渣打併竹商銀這一波由外資帶動的金融整併風潮，已經算是台灣第3波的金融改革，而這一次的改革相較於前兩次，不但溫和許多，政府也放手最多，因此成功的案例不少。第3波金融改革可以說是由外資點火而起，值得反思的是，台灣金融市場仍存在著「overbanking」（銀行過多）的問題，為何外資還是想買國內銀行？
#@1@#我想，外資相中國內銀行的原因在於：一、認同台灣的景氣中長線仍偏多看待。二、搶占國內財富管理市場：由於目前台灣仍存在遺產稅的問題，越來越多有錢人把錢流到海外，外商銀行藉由全球化據點的優勢，可以幫客戶做好資產管理。三、看好兩岸金融開放的商機，優先卡位，尚未開放前先以服務台商為主。第3波金融改革的重頭戲還有花企、東企、中華銀可能會在6到8月標售，總計90多家分行，現在已確定是各標各的，且東企、中華銀資產分成「good bank」與「bad bank」，其釋出90幾個據點的優點，將引起國內外銀行業的關注。剛被金管會接管的中聯信託更是眾家銀行追求的對象，因為它持有101大樓百分之15的股權，等於僅次於中華開發的第2大股東，還有海外分行及15個分行，對於有意競標的銀行來說，價值相當完整。另外，第3波金融整併也包含了銀行引進策略聯盟，比如日盛跟新生銀、萬泰跟奇異資融、台新引進新橋跟野村......等，透過引進外商銀行的策略，讓國內銀行的發展與架構更能夠與國際化接軌。
#@1@#不過要注意的是，這一波金融整併由外資點火，肯定也是外資嚐的甜頭比較多，現階段賺的是財富管理以及台商的錢，未來一旦兩岸金融開放，借鏡經營國內銀行的經驗，馬上就能接上軌道，外資選的是雙贏的局面。當然還要注意私募基金的威力，這股錢潮一直在大中華區尋求機會，就算買下國內的金融機構，我認為沒有什麼不好，至少他們會把這家銀行的資產弄漂亮了、賺錢了才會再度脫手，對市場還有股東而言反而是好事。因此我認為，失去競爭力的銀行是不是也可以趁此思考，該不該賣出了？尤其是銀行已經面臨低資產報酬率以及高不良債權，不要謹守於價格，不然到最後可能無法翻身。另外，在賣之前，銀行要整頓一下資產，把自己裝扮得更漂亮一點。第3波金融改革的特色是，政府金融改革越來越尊重市場機制。政府不主導，只是從旁協助，一旦有了這樣的公開透明機制，下一波勢必會有更多的銀行想要求售，因為政府尊重市場，反對聲浪就少，政府要是強力介入，反彈聲音反而更大。像台企銀員工上街頭、彰銀及台新金的爭論，都是併購過程當中不夠透明化，導致市場反彈聲浪過高而失敗，這次政府放手讓市場自由演進，才能孕育出一個又一個漂亮的合併案。
