投資工具百百款，定存就是其中一項，把錢放在銀行做定存，夠安全、夠簡單了吧！可惜就連放定存也有風險，體質不佳的銀行往往得以較高利率吸引顧客，卻也會產生擠兌風險。連放定存的銀行都有擠兌風險，遑論風險比定存大上許多的共同基金。不過套一句老師說的話「好的基金送你上天堂，壞的基金讓你住套房」，挑對基金，絕對是你投資成功的第一步。至於「怎麼挑基金？」根據多年的實戰經驗，我簡單地歸納出幾個挑基金的心法和大家分享：
#@1@#在告訴你如何挑選好基金之前，先來複習基金投資的兩種方法。前面提過，基金的投資方式有兩種，第一種是一次買進的「單筆投資」，一種是約定每月固定日期扣款申購的「定期定額投資」，兩種投資方式各有其優點，投資人可以視自己的理財目的、投資經驗、風險的承受度、可投資金額等客觀因素，決定要採用哪一種投資方式。簡單來說，如果你對基金投資非常熟練，很能判斷進出時點，那麼請直接選擇單筆投資，會賺得比較快；如果你從未接觸過基金，或是沒空理財，那麼建議你就選擇較簡單、省力的定期定額方式來做投資吧，當然你也可以兩種方式搭配使用。接下來，你可能會問，定期定額投資要挑什麼類型的基金？單筆投資又要選擇什麼類型的基金？
#@1@#基本上，定期定額的投資，只有一個原則，請直接選擇波動性大的基金，也就是股票型基金。要知道，定期定額投資最大的好處，在於「分批進場，分散可能買高的風險」、「持續扣款，利用低檔攤平投資成本」、然後等待市場反轉，在「高點獲利了結」，達到「低買高賣」的效果。想要找低點進場、高點出場，當然要選擇波動幅度較大的股票型基金。事實上，根據下表的歷史資料顯示，在多頭時，定期定額投資3年，股票型的報酬率高達103.32％，確實是比平衡型的20.15％和債券型的2.8％好太多；而空頭時投資3年股票型的報酬率負37.44％，也跌得比平衡型和債券型兇，正好符合定期定額「找高檔出場、低場攤平成本」的需求。至於投資市場的選擇，則是新興市場優於已開發國家，區域型優於全球型，全球型又優於單一國家或產業型基金。
#@1@#我喜歡新興市場的原因，是因為它的爆發力優於已開發國家，且市場大起大跌很阿殺力，對於奉行定期定額主義的人而言，漲多時停利賣出、跌深時逢低攤平再好不過；挑區域型的基金則是因為區域型基金通常包括不同市場和產業，而各市場或產業表現有好有壞，可以截長補短，適度風散風險。相同的道理，如果挑到的是單一國家或產業，如果剛好遇上投資的國家或產業長期不景氣，你的定期定額投資可能就要很久才能收割。不過，台股基金例外。喜歡台股的理由當然不只是因為愛台灣，而是台灣股市雖然是淺碟市場，深度不足但爆發力卻很強，個股輪動快速，非常適合定期定額投資，而且台股絕對是大多數國人最熟悉的市場，可千萬不要放棄。
#@1@#績效跟風險成正比，績效越高的基金風險越大，如果你選擇單筆投資，最好先評估一下自己的風險承受度來做選擇。這樣說可能還是很多人不懂，或是高估自己的風險承受度，心裡想著自己是積極型投資人，但一天跌3％就足以讓自己心神不寧輾轉難眠，我要建議投資人，如果悟不出自己的風險承受度，以你的年紀來選擇投資標的會是一個很客觀的考量點。一般說來，如果你是初入社會的年輕人，來日方長，自然可以承擔高一點的風險，追求報酬的極大化，所以可以選擇高風險、高報酬的基金來投資，例如新興市場股票型基金；如果你是中年、有家計負擔的人，則可以選擇追求資產穩定成長的成長型基金來投資，例如全球型股票基金；如果是屆退休之年，可工作年限越來越短，資金承受波動的程度也越來越低，建議可利用收益與報酬兼重的的平衡型基金來投資；至於退休的銀髮族，就可以固定收益為主的收益型、保本型基金來投資。
#@1@#雖然過去績效不代表未來績效，但投資共同基金我一向是以過去的結果、績效為主要考量。選好適合的基金類型之後，再來就是從同類型基金中，挑出中、長期績效較好的基金。以定期定額而言，所謂的中長期績效，指的是近3年績效都在前四分之一的基金。為什麼要看3年的績效？從我十幾年的投資經驗來看，經濟走完一個景氣循環，差不多需要3年的時間，如果這檔基金在近3年的績效，都能穩居前段班，表示無論在任何景氣階段，基金都能擊敗多數對手並提供相對穩健的報酬。如果是做單筆投資，可以看短一點，通常我會先看一年績效，一樣挑前四分之一的基金，再看6個月、3個月績效，刪掉跌出四分之一的。值得一提的是，有些投資人會有「第一名迷思」，喜歡買績效第一名的基金。其實，第一名的基金往往得重押某些股票，績效雖然居前，卻不代表年年都能押到大飆股獲得豐厚報酬，績效容易大起大落。投資基金，挑選績效穩定居前段班的基金，反而比較重要。
#@1@#除了績效導向外，選擇一家好的投信公司，也是我挑選基金的考量重點，尤其在做定期定額投資時。因為要長期投資，所以即使基金績效再好，只要所屬基金公司不好，我還是捨棄的。至於什麼是「好」的投信公司？我指的是市場風評佳、合法誠信的公司，這可以從平常報章雜誌的報導裡，了解各家投信的狀況，一家負面消息不斷的公司當然不是我喜歡的標的。此外，選擇投信公司的同時，還要評估投信公司的研究團隊。目前一個基金經理人，可以操作不止一檔基金，明星基金經理人的時代，已經過去，取而代之的，是整體研究團隊的實力高低，一家好的基金公司不只要求管理資產的規模，還要有嚴謹的投資方法與紀律，更重要的是背後一定要有優秀的研究團隊支援，否則一旦基金被清算或基金經理人異動，屆時基金消失讓你無法持續投資，二來明星基金經理人離職後對基金績效更將是一大考驗。
#@1@#要怎麼判別投信公司究竟是研究團隊導向，或是明星基金經理人導向？如果一家投信旗下的10檔基金當中，只有一檔基金的績效特別好，這時就要提高警覺了。還要記得，選擇一家好的投信公司後，千萬不可以「照單全收」，要按照投信公司的專長，去挑選商品。投信公司就好比是一家精品店，而不是雜貨店，要挑商品，就要挑鎮店之寶，買該家投信操得最好、最擅長的基金。
#@1@#投資看報酬，更要看風險。所以在投資基金前，投資人還要先認識評比基金風險的指標。首先是標準差，代表基金過去一段時間淨值表現穩定程度。如果數字越低，基金績效的穩定度越高，越值得信賴，反之，如果數字比較高，則代表基金績效表現時好時壞。不過，要切記一點是，比較基金的標準差時，必須與同類型的基金比較，否則就好像是蘋果比橘子，基準根本就不同。第二個評估指標是β值，可以顯示基金的波動程度。β係數如果大於1，表示基金風險大於整體市場；若β係數小於1，就代表基金波動小。例如β值1.05，表示大盤漲跌1％，帶動基金淨值漲跌1.05％。
#@1@#第三個是夏普（Sharp）指數，指的是每單位風險所帶來的報酬。簡單來說，如果夏普指數等於零，就表示每一份風險所帶來的報酬和銀行定存相同；夏普指數大於零，則代表優於銀行定存。當夏普指數小於零，就表示每一份風險所帶來的報酬，不如銀行定存。了解風險指標意義後，當然就要用它們來篩選一下基金。就定期定額投資來說，挑完績效、公司後，如果基金數還很多，我會再看β值，會挑β值較高的基金。如果是單筆投資，挑完績效後，我會看一下夏普指數，挑夏普指數較高者，再挑公司。作完上面的篩選後，如果基金的檔數還很多，我會再繼續看其他兩個指標。
#@1@#看完了基金投資哲學和撇步，你是不是躍躍欲試？萬丈高樓平地起，如果你從沒買過基金，或者是想找一套較穩當的方式累積財富，建議你不妨跟我的朋友萱萱一樣，從定時定額的投資開始，跟著下面的步驟Step by step（按部就班）開始累積你人生的第一桶金。Step1 清出每月可扣款金額：萱萱是演講時認識的朋友，聽完我的演講後，開始認真的檢視自己的收支狀況，清出她每月可固定拿出來扣款的資金6000元，在分散佈局的考量下，決定用3000元扣一檔自己最熟悉的國內市場基金，另外3000元則配置在海外市場的基金。如果你不幸剛好是月光一族，建議最少也要擠出3000元，起扣一檔基金，強迫自己儲蓄。最好的方法就是在每月薪水入帳後，就先讓銀行扣走要投資的錢，不要讓自己的消費慾望有可趁之機，剩下的再來支應日常生活所需。
#@1@#Step2 挑選好基金：除了起扣一檔國內股票型基金外，在獲取較高投資報酬率的目標、以分散區域風險的考量下，萱萱決定將配置在海外市場的3000元，投資在波動性較大的全球新興市場型基金，並利用投信投顧公會網站，挑出要扣款的基金。Step3 決定開戶方式：挑好基金後，下一步就是開戶扣款的申請了，前面介紹過基金的申購可以直接跟投信買，也可以跟銀行、券商、保險公司買，在考慮利弊得失後，為了省些手續費，萱萱決定多花點心思。國內基金的部份DIY，先上投信公司網站下載定時定額申請書、網路交易申請書（也可直接打電話至投信公司索取申請書），填妥申請書後直接寄回投信公司開戶；至於境外基金部份則選擇向銀行申購。Step4 設定停利點，定期檢視報酬率：完成了開戶以及扣款申請的繁鎖手續後，萱萱終於鬆了口氣，但卻不敢掉以輕心，設定了年報酬率15％的停利點後，萱萱每月都會上網去查查基金的表現，因為萱萱很瞭解，當初篩選基金的條件是以基金過去的績效來挑的，那只表示基金的操作團隊有很好的操盤紀錄，但並不保證基金未來一定會賺錢，所以萱萱會定期去檢視扣款的基金績效，有沒有跌出前1/2的排名，如果連續6～8個月跌出前1/2，萱萱就必需考慮改扣其他基金。
#@1@#Step5 達到停利點，適時贖回：非常幸運的，萱萱扣款的基金在扣款的第14個月後，報酬率就達到了18％（年化報酬約15.4％），已經到達設定投資報酬率，但這時萱萱也陷入了該不該贖回的兩難困境，因為扣款才一年多，若是贖回，本金42000元，獲利才7560元，說多不多、說少也不少；原則上，如果可以判斷趨勢明顯還是向上，那當然要多等一會，但是如果不知道或無法判斷市場趨勢，那就直接贖回，別傷太多腦筋了。Step6 獲利金額滾入再投資：這是定時定額累積財富最重要的一個步驟，提醒大家，好不容易賺到的錢，千萬不要花掉，可以選擇提高扣款金額，或是起扣另一檔新基金，或是嚐試單筆投資的方式，把賺到的錢滾入再投資，如此才能發揮真正的複利效果，快速累積財富。
#@1@#最後，投資的目的當然是為了賺錢，所以聰明出場絕對是所有操作技巧中最重要的一環，當中，相當重要的一個原則就是：「停利不停損」。過去，定期定額投資法打著「傻瓜投資法」的名號，告訴大家「隨時買、不要賣」，這其實是錯誤觀念，定期定額投資基金，雖然沒有進場時點的問題，但一定要設定獲利目標、適時贖回，要懂得買基金，更要懂得賣基金。為什麼需要停利？舉個例子來看，假設目前台股是8000點，你恐怕無法期待20年之後，台股指數就會隨著時間而上漲攀升到80000點；相反的，20年之後，台股有可能只有3000點。要知道經濟循環是周而復始的，長期趨勢可能向上，也有可能向下。要走完一個經濟循環，大約需要2~3年，這時候就應該適時出場了，否則就算曾有50％、60％的報酬率，也只是紙上富貴、曇花一現。
#@1@#至於，什麼時候才是適合的停利時點？如果你壓根不會看市場趨勢，有個最簡單的方式，建議你可以把定存當作一個指標，對於一個剛進市場的投資新鮮人來說，定期定額投資基金，一年獲利至少要是定存的5倍，以目前一年期定存利率來看，一年的目標報酬大約是12％。如果定期定額投資兩年，設定的目標報酬就是24％，如果沒有達到這個目標報酬，就要耐心等待。如果你能掌握市場脈動，或是投資久了，對市場起伏有感覺，當投資報酬率到達您設定的數字時，判斷市場會再漲，就可以多等一下；相反的，如果報酬率差一點點，但是後市可能會崩盤，當然也可以考慮先出場。講到崩盤，要再提醒一下投資人，遇到股市崩盤時，如果來不及出場，千萬別慌，只要持續扣款，投資成本還是會跟著往下攤的，只要有耐心，還是會有下一波高點可以賣的。
#@1@#抽言基金投資心得：第一：隨時都可進場，越早投資越好！第二：不在乎過程，只重結果！第三：定期檢視，適時去蕪存菁。第四：聰明出場，秘訣是「只設停利，不設停損」。小檔案買基金為自己加薪作者：蕭碧燕出版日期：2007年8月27日書匣子債券大王葛洛斯作者：提摩斯．米德頓（Timothy Middleton）譯者：吳國卿出版社：財訊出版日期：2007年8月10日
#@1@#固定收益管理已經成為現代經濟活動中不可或缺的一環。這項投資方法既令人著迷，也讓人費解。對於那些懂得如何積極管理固定收益投資組合的人來說，這是一項已經通過市場考驗可以增加財富的絕佳方法，而且沒有任何人能比PIMCO的創辦人比爾?葛洛斯更懂得善用這個策略了。在葛洛斯的傑出領導下，太平洋投資管理公司的「總報酬基金」不僅是全球最大的債券基金，它的績效也優於其他同類型的對手，平均每年為客戶賺進10％的報酬率。葛洛斯在過去30年預測經濟趨勢神準與撼動市場的能耐，為他贏得了「債券天王」的美譽，而他位於加州的債券管理公司，也被同行尊稱為「The Beach」，與華爾街的暱稱「The Street」相對應。本書深入剖析葛洛斯的核心投資策略：總報酬策略（Total Return Method）。書中有豐富實例，具體說明葛洛斯的投資觀點，並為投資者解答以下問題：?債券投資人如何對固定收益投資組合進行積極式管理？?為什麼葛洛斯能影響債市、撼動股市，他如何做出對美國和國際長期趨勢的正確預測？?為什麼資本保存是除了提升總報酬之外，債券投資者首要及最終要達成的目標？?為什麼國外債券對總報酬基金的投資者提供了很好的機會？?為什麼葛洛斯將美國政府的抗通膨公債（TIPS）視為是未來5年債市最好的主意？不論是個人或機構投資者，本書都能讓你跟著葛洛斯學投資，重新擘畫你的投資藍圖。
