次級房貸風暴在全球央行共同大量釋金穩定金融次序後，上周最後一個交易日，港股激烈震盪的結果是以一個長逾千點的下影線K棒為全球市場稍來信心，再以美股正式展開反彈的攻擊力道，明顯可見次級房貸風暴可望逐漸平息。由這一兩周全球央行清查其國內金融機構投資損失的速度而言，指數雖可以強勁反彈，不過波段套牢區已經形成，中段整理已經勢在難免，因此投資人應該加速檢視手中的上市櫃公司是否在半年報交出亮麗數字，否則在強勢反彈的過程中，一定要將獲利數字不符合預期的減碼淘汰。再者研判目前市場在9月季底前的資金將只剩上半年的一半，相對獲利性佳，高產業能見度的優質個股將會吸納大部份的資金，缺乏實質獲利的個股將會在反彈後再度測試支撐，尤其高融資族群甚至不排除很難在今年再度挑戰股價高點，主因台股的淺碟特性，總是一有風吹草動就反應的比其他國家更加激烈，所以逆向操作者往往能夠在超跌買點慢慢布局市價淨值比偏低的個股，而這也是法人長期佈局的關鍵技巧，本周將以投資法人選擇長期投資的選股邏輯做個股篩選，以期幫助投資人安然度過風暴。
#@1@#就短線而言，投資人應該先以短線技術性搶反彈為策略布局思考，因此只要股價跌幅夠深，且基本面具有實質獲利的個股，在反彈格局中一定最受法人青睞。其中高價股以本周率先反彈的聯發科為表率，聯發科(2454)今年上半年的EPS已經達到16元，預期在第3季的手機晶片出貨量將較第2季為佳，營收成長率仍有15%至20%的水準，在大陸白牌手機逐漸擴大市佔率後，聯發科在大陸手機晶片市占率將挑戰57%，未來進入第4季將是數位電視STB晶片的高速出貨期。除此之外，明年WIMAX行動晶片模組獨家與台灣WIMAX聯盟的技術合作更添寡佔獲利題材，在這次風暴中一輪急跌後本益比一度掉到15倍以下，股價在半年線之前放量止跌，是高成長業績股指標。在年中電腦大展結束後，INTEL的CPU降價與VISTA所引導的換機潮需求刺激，PCB業似乎也捎來了回春的訊號，由於PCB公司所使用的銅箔基板普遍庫存不高，加上進入傳統旺季，以致出現銅箔基板出現供應吃緊的現象。以近期銅箔基板廠宣布調高產品售價後，PCB業者仍積極買進銅箔基板的產業趨勢觀察，國內幾家銅箔基板大廠如台光電(2383)、台燿(6274)與聯茂(6213)預期將隨著客戶積極下單而受惠良多。
#@1@#此外，以目前整個產業供應鏈接單的熱度為指標，可以看到不光是原料廠的銅箔基板業績成長，PCB廠也能因產品售價順利調漲而受惠，南電(8046)在INTEL全力發展SANTA ROSA平台所帶動的相關零組件需求下，南店業績預計每個月營收將增加2-3億元，從第3季起營收逐月攀升，雖然南電在毛利率方面並無法迅速做拉升，但以新產能將在第3季全數開出的態勢下，加上SANTA ROSA使用的覆晶基板大多採用高層數與細線路的產品，這類產品的難度剖高，能夠滿足INTEL的供應商不多，相較之下，利潤也會比較高，單季EPS預估約可超過4元。在風暴過後，投資人應該以產業的高能見度為前提，好好找到低融資使用率，法人提前進場布局的個股好好觀察，畢竟一家優質的公司市場總會給他一個合理價值，這也就是長期投資能夠立於不敗之地的主因。聯發科(2454)：股本103.74億。WIMAX行動晶片組產業能見度佳；融資餘額仍然偏低，法人籌碼未大幅鬆動，盤勢大跌逆勢上漲多頭指標。南電(8046)：股本60.15億。Pcb廠因產品售價順利調漲而受惠，傳統旺季到來，業績持續調高，毛利率若有效提升，本益比可拉高到接近18倍；中線頭肩底成型，逢拉回200元支撐區作佈局，法人籌碼單日未賣超1000張以上，都視為漲勢前的整理。台燿(6274)：股本60.15億。銅泊基板因pcb備料積極，供需缺口擴大，整體原料商調漲價格比以往容易許多，7月份營收大幅成長，下半年獲利數字轉機強烈；法人開始持續買超，大跌之下仍然持續買進，儼然為下季新主流，技術型態反覆打底，單週放量40000張以上將發動攻擊。
