大盤從7月26日的高點9807到8月17日的低點7987，短線上已經修正1820點，不到一個月時間台股已經修正了18.5％，個股部分有的已經修正30％到40％，這個部分以高價股和IC設計最為嚴重。當然此次高融資個股和投信水位太高個股此波也受到波及。所謂解鈴還需繫鈴人，既然這次次級房貸的風暴是在美國發生的，理當由美國出面來解決，就在各國股市哀鴻遍野之際，美國聯準會（Fed）在8月17日宣佈調降重貼現率2碼，使得歐、亞股市都受此激勵強彈，而日圓也由112貶到114，恆生指數在當天甚至留了一個1000點的下影線。所以短線上次級房貸的風暴應該就此打住，但長線究竟影響的層面會不會擴大，就有待時間來考驗。當然，Fed原本認為次級房貸事件應該是在可控制範圍內，所以計劃不調降利率，但在8月17日當天卻有180％的大逆轉，不但調降重貼現率，而且一口氣調降兩碼，Fed此舉除了輿論壓力使然之外，可能考量的是次級房貸的影響應比想像的大，我們從美國境內房貸業者裁員、新屋開工率降至10年新低及數檔連結次級房貸基金淨值歸零，就可知事情的嚴重性。
#@1@#所以我個人認為Fed調降重貼現率2碼的動作是短多長空，短線上可激勵金融或營建業者，可是就中長期的美股走向是不利的，當然除了次級房貸的嚴重性深不可測之外，另外怕的就是由於此事件間接影響到美國的消費能力甚至影響到美國的經濟，所以有人會說房市泡沫不是沒有原因的。所以基本上道瓊站不上13700，Nasdaq站不上2635都不用看太好。但是問題來了，台股此波修正已經18.5％，但是美國道瓊修正卻不到10％，以8/17美股收盤位置也不過修正7％，沒理由台股修正的比美股還多吧！而在美國9月份要調降基本利率之前(已先調降重貼現率)，美國應該不太容易大跌，而這段時間就是台股的反彈時間，也就是我所規劃的B波反彈。B波反彈的規劃是建構在美股調降利率的短多，另外就是每一次大盤大跌時，基本上V型反轉的機會都不高，都至少會做一波逃命波，這從2000年10393第一波跌至8250，然後再漲到10328得到驗證；另外一次就是2004年7135跌至6020，然後再漲至6916也是同樣情形。那麼本波從9807跌至7987共跌1820，以強勢反彈61.8％位置，應有機會漲1820*0.618=1113點，所以7987+1113=9100是可以期待的位置，而9100大約也是9807修正約7％的位置，這樣就會與美股相當。至於後勢會不會有更高的點位，就必須看未來的國際股市和國內的政經情勢而定，但反彈至9100點是可以期待的。
#@1@#既然會反彈，但要選什麼股票呢？我想可從幾個層面來思考，第一、搶跌深反彈且融資大降個股，如LED的東貝、中小尺寸的元太、車用電子的環電等基本面無虞，融資大減的個股。第二、所謂漲時重勢、跌時重質的考量，那麼基本上華碩就雀屏中選，除了Intel的CPU的降價受惠外，又有9月份返校需求。第三、中長線佈局者可考量中國概念股，中國官方已經證實此波次級房貸對整體中國而言影響層面並不大，所以可以預期大陸股市不會大跌，今年GDP有11.9％的成長，明年又有奧運會加持，中概股是目前可以中長線佈局的標的，相關個股可留意巨大、建大、味全、潤泰新等個股。重點選股東貝(2499)7月單月營收衝上3億元關卡，達3.01億元，並創下睽違1年半以來的歷史新高，數位相框以及可攜式產品銷售暢旺，除了LED本業外，整體營運已改寫歷史新高紀錄。華碩(2357)主機板即將步入旺季，且在Intel的降價下可望刺激第三季買氣，整體自有品牌出貨仍然成長10％以上，今年EPS保守預估仍有9元左右，本益比不到十倍，麥格里證券調高目標價至120元，是一檔近可攻退可守的標的。潤泰新(9945)上半年中國大潤發淨利將達5000萬美元，較去年成長約3成左右，隨著中國大潤發營運穩定成長，對潤泰集團的回饋獲利也可望水漲船高。
