美股上周波動加大，三大指數持續攀高創紀錄，台股受國際股市震盪影響周五則下跌一．二%。美股三大指數持續走高連漲三周，但漲幅縮小，市場樂觀靜待下周企業財報季。
七月八日美債殖利率迅速探底至一．二五％(為今年二月以來低點)，因市場擔心美國經濟高點已過(製造業ISM指數出現下滑)，以及變種病毒的不確定性，連帶美股三大指數於七月八日出現較大拉回，七月九日則出現四百多點(道瓊漲幅達一．三％)的反彈，主要由銀行類股(本周將公布季報)領軍。
有關市場擔憂經濟高點出現下滑，其中先行指標六月製造業ISM指數下滑至六十點六，拉長時間觀察從去年六月開始該數據就一直高於五十以上的擴張期，因此短期之內該數據要出現低於五十以下的機率不高，且目前供應鏈吃緊的狀態仍存在。此外七月八日公布與就業市場相關的初領失業救濟金人數超出市場預期，增加三七．三萬人，但是續領失業救濟金人數則是持續下滑，因此不需過分解讀就業市場開始惡化。
最新FOMC會議記錄顯示，未來每次開會都將討論縮表，提供市場更多指引方向，並重申將採行緩步漸進的方式，避免公債市場大幅波動，市場預期重演二○一三年Fed主席Bernanke縮表造成美國公債市場大幅波動的機率降低，可以從今年第一季之後美國公債殖利率一路走低為佐證。
本周主要美系銀行已公布第二季季報，由於去年基期影響，美國大型銀行獲利年成長持續，然利息收入與放款利差持續承壓值得關注後續展望，消費信貸持續成長，且投資銀行業務成長也將強勁表現。
歐元區上修今明年經濟成長 經濟數據不如預期
歐盟上修二○二一年與二○二二年經濟成長預測，分別擴張四．八％與四．五％，有兩大主因，其一是歐元區首季經濟擴張幅度超越預期，以及歐洲疫情趨緩，歐洲國家在第二季加速放寬防疫措施，有助經濟成長。歐盟調升今明年經濟成長預估，帶動歐股上揚，然而德國五月工業生產訂單月成長下滑三．七％，不如預期，主因亞洲受疫情影響，對德國出口需求減少。如以商品種類觀察，投資類以及中間財的訂單出現明顯下滑。
英國股市從上周一開高之後一路下滑至周五出現反彈，通週平盤，英國如期解封並允許打過疫苗的國民可以出國，且回國不需要隔離，並放寬打過疫苗的觀光客，促使旅遊相關個股上漲。
中國無預警降準 支撐中小企業持續營運
G20各國財長與行長聚集於威尼斯，討論對跨國對企業課稅稅率的改革，與變種病毒對全球經濟復甦的風險隱憂，預計十月份將再次召開，希望對於全球最低稅率可以取得一致共識(該會議主要由美國財長Yellen主導)，為未來美國總統拜登提高企業稅鋪路。
七月九日中國央行調降金融機構存款準備金50bps(從九．四％調降至八．九％)，為二○一八年以來首見，降幅超出市場預期，預估對金融體系將釋放出約一兆人民幣的流動性，調降主要是基於兩個理由，第一可滿足下半年金融市場的流動性，由於今年下半年中國政府將發行較大量的國債(今年原先預估發行七．二兆人民幣，目前為止只發行二．四七兆人民幣)以及銀行中期借貸便利(Medium-term Lending Facility, MLF)大量到期，藉由降准以增加上述金融體系的流動性。
第二個原因則是降低小型(微型)企業融資成本以支持其營運。目前研判中國貨幣政策轉向為寬鬆仍言之過早，去年第四季採較為緊縮的信用政策，後續仍須關注相關經濟數據發展。
台灣新增確診持續下降 後續關注美台企業財報
近期台灣每日新增確診人數呈持續下降趨勢，且取得疫苗並陸續施打，中央授權各地政府進行微解封。台股目前本益比一八．五三倍，處近十年區間十二至廿五倍的中段，股價淨值比則為二．三九倍，高於近十年區間一．四至二．○倍。建議投資人持股五至六成，選股方向可以逢低布局伺服器、蘋概或是電動車等長線展望較佳的個股，並逢高減碼原物料及消費性電子類股，後續可以持續關注美國企業與台灣相關產業的季報以及台灣企業第二季季報，選股仍回歸基本面。
