今年以來，國際油價彷彿搭上一座陡峭的電梯，直線上升。而全球人民的痛苦指標，也隨電梯一層一層往上飆。去年9月1日，每桶國際原油價格為66美元，今年9月1日每桶價格74美元，1年內足足上漲12％，而11月9日來到96美元（7日歐美早盤曾破98美元），光是14個月來，油價就漲了近一半。現在油價即將漲破每桶100美元大關，僅差一步之遙。100美元，會是這個電梯上升的終點嗎？很多專家都說，這個油價電梯還在上升。巴克萊資本公司的分析師柯提克表示，這波油價漲勢可能要到每桶103美元才會遭到阻礙，突破之後，明年有可能上看118.7美元；國際能源總署也提出警示：未來8年全球將面臨油價上揚，以及原油供應不足的風險，也暗示了百元油價漲勢未歇。難怪，台積電董事長張忠謀觀察：100美元不會是頂點，而100到200美元之間還會有替代能源出現。美國投資預測專家李柏，更挑明了說：油價將來到200美元的天價，時間最快5年，最慢8年！
#@1@#油價上升的速度和高度，令人窒悶難耐，因為民生物資全部齊漲，薪水卻不漲。行政院主計處公布10月消費者物價總指數，216項全漲，消費者物價總指數創下13年以來的最高紀錄，該反映價格的，真的都漲了。不肖商人也囤貨哄抬物價，趁亂打劫；而不該漲的，也跟著亂漲了。小老百姓束手無策，心裡直發慌。這幾天，幾名民眾在媒體前，連番對元首攔轎喊苦：「日子快過不下去了！」然而，小老百姓回頭還是得面對現實生活，告訴自己：「日子還是要過。」高油價時代，你可以選擇不要當受害者，其中一個解決的出口，就是選擇投資能源相關標的──油價愈飆高，你就愈賺錢。根據理柏版（Lipper）績效評比，境外基金1年期投資報酬率的排名（統計至今年10月24日），20檔中就有4檔是黃金及貴金屬股票、天然資源股票型基金，占了1/5，其中前兩名皆為美林世界礦業基金A2、C2，1年來的投報率分別是93.07％、90.67％；也就是說，如果你1年前買了這檔基金，它現在的成長幾近翻倍。
#@1@#而在前20名中，有許多新興市場為主的基金，也基於這些國家對於原物料的巨大需求，必須大量運送物資，牽動了對原油的需求量。可見，1年前抓對了油價上漲和新興市場的趨勢，足足可賺7到9成！而油價帶動的通膨效應，也開始顯見在投資者的投資組合中，更正確的說，是大家開始搶購防禦型商品，不但可搭上能源列車，又不致被波動過高的原油和原物料的走勢波及而受傷。就在11月1日，元大投信推出境內「全球公用能源效率基金」，以電力公司、瓦斯公司等為投資組合，首日即以100億元募爆。該檔基金經理人鄭安佑表示：「這檔是以穩健的投資組合，因為全球積極發展效率節能，以及低汙染的發電方式，所以很適合在高油價時代做中長期投資的標的。」更積極的投資者，更是一路追逐能源、節能概念股：從太陽能的茂迪、益通出發，衝向LED族群的璨圓、晶電；左手抱著台塑化和台塑直追，右手把巨大和美利達這兩輛自行車點亮；而現在更瞄準抗通膨的資產股，把台肥和南港揣在懷裡……。
#@1@#然而，在這麼多能源相關的投資工具中，要如何做資產配置？普羅財經總經理黃賢楨指出，若粗略區分積極型、穩健型和保守型三種投資人來看，考慮風險和報酬等因素，應該在資產配置上有不同的方式。然而，大部分的投資者不全然是積極型或是保守型，就算積極投資者也有不同的面貌，例如積極而喜好冒險的投資者，和深謀遠慮的積極投資者，可能前者偏好買賣黃金，後者則挑選黃金類股基金，所以必須更深入了解自己的屬性。「如果你知道自己心裡的投資輪廓，你就可以知道哪一種投資風格最適合你的需要。」富蘭克林共同系列基金董事長邁可．普萊斯指出。為了幫助投資人更了解自己所屬的投資類型，以下是暢銷作家彼得．塔諾斯（Peter Tanous）在他的《個性理財方程式》一書中，根據一些簡單的自我測試，為投資人區分成8種類型（見下頁問卷），從了解自己所屬的投資性格中，可以更清楚自己的投資型態。本刊為了讓讀者更為了解自己的屬性，將這8種類型區分為不同的動物類型，透過該表的測試，你會得出一個結論，了解自己是屬於獅子（積極穩健）、駱駝（保守穩健）、禿鷹（積極冒險）、野狼（隨機冒險）、獵豹（謀定狠取）、鱷魚（智謀投機）、無尾熊（保守無為），或是兔子（隨興無為）。
#@1@#在塔諾斯的統計中，獵豹和鱷魚是傑出經理人最多的一類，然而，卻很少出現在一般投資者。62年次的張旭成，是典型的獵豹型投資者。如同獵豹般在長期觀察、關鍵時獵殺的「快、狠、準」，他從去年初開始盯上LED的節能題材，綿密布局，出手精準，去年和今年分別5買1賣，把璨圓這檔發揮得淋漓盡致，這2年分別創下17％、65％的獲利。而追求穩定獲利的獅子，多是看中績優股和績效不錯的基金投資。66年次的李宣萱憑著「聽、敢、快」的投資技巧來回操作黃金基金，就像獅子般先運用戰略，再追殺到底，也就是看技術線型，再波段操作，最高紀錄甚至創下43％的投報率。由於每個人的理財性格各異，即便都是投資股票，所挑選的標的也略有不同。倫元投顧分析師蔡宗園指出，他會推薦「奇美電」和「友達」給鱷魚型的投資人，像這種長期觀察，卻又懂得尋找投機點猛力攻擊的投資者，這兩檔就很適合；然而，他會推薦「巨大」和「美利達」給比較保守、喜歡收支平衡的無尾熊型的投資人，這兩檔環保節能的概念，也很符合他們的環保價值觀。
#@1@#「順著自己的個性去投資，其實不完全是對的。」政治大學商學院院長周行一也提醒，一般人研究投資趨勢時，會根據個人過去的環境、經驗、個性等去判斷與決定，我們其實不如想像中的理性，很難真正的跟自己的情緒切開，所以投資的時候會做錯誤的決策。這種情形最常出現在禿鷹、野狼等族群，他們常以直覺投資，隨時尋找更新的投機的機會。鄭安佑說，對於想要做中長期投資，例如規畫退休金或子女教育金的投資人來說，投資公共事業如電力，會比直接投資能源風險性小，「但是全部壓在風險性高的標的如黃金等，也大有人在，投資對他們來說，就是要在短時間賺最多的錢，其他的投資方式都不予考慮。」「糟糕的是，這類人太相信自己的幾次成功經驗，卻可能在某次投資中一敗塗地，把退休金都輸光了。」周行一建議，投資常失敗的投資者來說，不妨去買ETF（指數股票型基金）投資，以分散風險。因為長期來說，股票市場的投報率會打敗通貨膨脹，所以無暇盯盤和研究股市的上班族，可以做這種考慮，因為「ETF自然就會有能源股、替代能源的組合。」
#@1@#他解釋，台塑、南亞搭上高油價的列車，目前幾乎已經成了百元俱樂部，但是哪天也可能再跌回5、60元也不一定，不須驚訝。周行一強調，與其追逐各個能源族群，不如選擇ETF高枕無憂。油價電梯還在攀升中，不論下一步是高、是低、是暫停不動，你都應該開始了解自己的投資性格，尋找適合自己的投資方式，並且認清自己的弱點，在資產配置上做些補強。在高油價時代中，不論是任何樣貌的投資人，都應該要好好照鏡子，和真實的自己對話；只要能確實認清自己的「型」，就可以賺到能源的大趨勢。
