電子產業都知道一件事，「當郭台銘來的時候，就慘了！」這話怎麼說呢？一位電子業者私下表示：「鴻海集團挾著低成本、高技術競爭的優勢，只要他們想要介入的產業，通常最後的下場只有一種，那就是～削價競爭，利潤越來越薄。」所以，鴻海(2317)集團跨入的產業，同性質公司都戰戰兢兢，不敢小覷 。
#@1@#如果只是鴻海1家跨入，就有這樣的狀況，那麼，再加上聯電(2303)、奇美電(3009)、友達(2409)及台積電(2330)等，這幾家大型電子集團都一起跨進的相同產業，那恐怕是熱鬧非凡，殺價狀況更是難以避免。可是，從另一個角度來思考，一下子有5家超大型電子股都要介入的產業，想必一定是個前景相當好的產業，而且這個產業未來發展空間，也可能大到足以容納這5家業者一起生存，甚至各自都還能保有不錯獲利，「否則，大家進來亂投資一通、亂殺一通幹嘛！當然是這個產業未來商機很大，才會引起各方覬覦，台灣科技大老沒那麼笨啦！」一位電子產業研究員私下這麼表示。這個產業是什麼呢？就是發光二極體(LED)產業，麥格里證券曾經評估，2008年LED NB(LED筆記型電腦)機種滲透率會從2007年的5％提升至15％，至2010年時，可大幅成長到41％。美系市調機構MCG也預估，2010年LED NB機種滲透率將正式突破3成，至2012年滲透率更可上看5成。這只是單純的鎖定在LED NB這項產品，未來液晶電視(LCD TV)的背光模組捨棄現有的冷陰極燈管(CCFL)，而改採用LED為背光源之後，LED市場的成長空間將更為可觀。
#@1@#除了LED NB、LED TV對於LED需求的大幅提升之外，光電科技工業協進會(PIDA)評估，從2008~2012年為止，全球LED路燈產值的年複合成長率將達15％，預估至2012年的年產值，將會是目前的4.5倍之多，顯示LED路燈市場成長動能將十分強勁。據統計，全球路燈市場規模目前約1.6億盞，中國即占1700萬盞左右，預估2008年全球LED路燈約91萬盞，其中，中國即占有逾5成的裝置需求，而中國LED路燈所衍生的高功率晶粒需求，則至少達8億顆，將促使高功率LED供需更為趨緊；估計今年全球LED路燈總產值約10億美元。除了電子產品與路燈將逐漸全數採用LED當成背光源之外，工研院IEK產業分析師林志勳預期：「2007年至2011年全球車用LED光源市場規模年複合成長率13％，2011年車用LED光源全球產值將上看12億美元(2007年為6.7億美元)，屆時滲透率亦將提升至8~9％。」iSuppli分析師張卓浩則指出：「車用LED頭燈市場在2012年產值規模即可望站上2億美元。」另據iSuppli統計，目前全球汽車市場仍維持穩定成長，至2011年新車市場規模將增至近7800萬台，2006年至2011年年複合成長率約3.8％，其中，尤以中國車市成長動能最為積極。從這些數字來看，當然可以看到整體LED市場在未來成長的動能會有多大，所以不單單是鴻海集團投入了LED領域，連友達李焜耀、台積電張忠謀、奇美集團許文龍等企業大老，都投入了LED產業領域。
#@1@#晶電(2448)董事長李秉傑表示：「以目前最熱門的LCD TV來說，從全球LED產能供應來看，當40吋以上的TV產品，有2500萬台採用LED背光應用，每月產能將達到約3000億顆左右，幾乎是目前全世界LED的總產能。雖然有人認為大廠介入之後會造成供過於求的現象，而LED NB的使用量只有約1/10，因此開始出現擔心未來供應是否足夠的問題，但不同時間點有不同的投資考量，以目前來說，市場擔心是否供過於求，但放遠至未來1~2年來看，產能供應的需求將是截然不同的。」這句話則是暗示，現在看到大量業者紛紛搶進LED領域，或許會讓投資者認為，產業競爭加劇，對於業績表現可能會有影響，但是，把時間拉長來看，未來市場因為終端產品降價引爆需求的動能，則不可輕忽。照明能源的消耗比重高達全世界的20％，未來若能使用LED照明，將可大幅省下全球10％的電力，只要效率及成本獲得有效控制，未來10年，將是LED產業主宰普通照明市場的時代。這個未來的商機，才是友達、鴻海、台積電等大廠看上的市場潛能。
#@1@#友達已經成立專案計畫，將加速朝LED應用來進行長期布局，且在上、下游都會評估，以期能在TV用LED背光源大量導入需求來臨前，適時的將這部分自給率拉高、有效掌握成本競爭利基。董事長李焜耀在日前公開演講中表示：「使用LCD螢幕可以較CRT減少40％的能耗。另外，為了省電、無汞化，LCD開始大量採用LED背光板，預估光是LCD背光需求就可以用掉全球4成的白光LED晶粒，未來友達也將從NB開始逐步全面轉換為LED背光源，待轉換需求推展到TV面板的時候，單片TV面板可以用到2000顆LED，其需求將相當驚人，而發展LED也是我們新的機會之一。」在國際油價高漲之際，省能源成為未來所有產品必須努力的目標，而LED產業剛好符合此一未來趨勢的需求，所以，越來越多的公司、財團紛紛開始投入LED領域是可以理解的。而台灣儘管目前已經有多家LED生產廠商，未來再加入鴻海、友達、台積電等大廠，對於這個產業的供需來說，應該會是正面發展，因為節能的需求是持續發生的。夏普(Sharp)曾經估計，全球約有12億台TV，若是全部換成採用LED較省電的LCD TV，1年可以省下1000億KW，相當於14座火力發電廠的年發電量，亦相當於減少3400萬噸的CO2排放量，這些排放量，需要種植24億棵杉樹才能吸收，這樣的杉樹森林面積，約是10~11萬平方公里。若我們把台灣面積3.6萬平方公里拿來比較，省能源電視的環保效益，相當於3個台灣島的森林面積。
#@1@#澳洲、歐盟都決定在2010年全面淘汰白熾燈泡，加拿大政府也決定2012年將全面禁止使用白熾燈泡，台灣經濟部也計畫，2012年底，將全面停止使用白熾燈泡。這樣的趨勢快速在全球蔓延，包括目前積極投入LED照明產業的晶電(2448)、億光(2393)、東貝(2499)、宏齊(6168)、璨圓(3061)等公司，都代表後續的業績發展值得注意。LEDinside認為，由於多數晶粒廠已於第1季開始逐漸增加MOCVD設備機台，因此，預估在上游LED磊晶本季產出逐步增加之下，下游封裝產業將同步受惠且亦有同步擴產的動作，因此看好國內LED廠商4月份營收均可望持續加溫。根據統計，今年3月份台灣上市櫃LED廠商產值共達57.75億元，相較2月份的49.34億元增加18.4％、年增率約17.17％。其中LED晶粒廠營收總額為25.13億元，月增率為15.31％，LED封裝廠3月總營收約33.3億元，月增率達20.89％(見附表)。
#@1@#其中尤以新世紀(3383)與璨圓3月業績表現佳，不僅創歷史新高，且月增率均超過30％，新世紀受惠於藍光LED晶粒產出和新客戶供貨規模增加，自結第1季稅前獲利8346萬元，每股稅後獲利1.2元。市場甚至預測，該公司4月營收有機會再創新高，看好第2季季增率可達25~30％，單季平均毛利率將有接近45％之實力。璨圓則受惠於中小尺寸背光源和High Power LED出貨量增加，而帶動營收持續攀高。璨圓今年股東常會將進行董監事改選，預料奇美集團可能淡出璨圓或降低董事席次，同時璨圓董事會也通過將辦理5千萬股私募案，預計再引進新的策略聯盟夥伴，同時未來也會取得璨圓董事席次。至於在下游LED封裝部分，雖然3月營收整體月增率表現優於上游晶粒廠，但整體營收總數仍低於1月份表現，有略低於原先預期的狀況，其中以佰鴻(3031)因其3月SMD、紅外線等新產能開出，加上下游客戶需求回溫，遂使當月營收創下歷史次高水準。佰鴻2007年度財報中，平均毛利率17.26％，營業利益率12.22％，稅前盈餘6.64億元，稅後淨利5.57億元，年成長達73％，全年度EPS 3.45元，在上市櫃LED廠名列第5。其他前4強，依序為億光的6.55元、新世紀4.84元、晶電3.92元以及一詮(2486)的3.5元。
#@1@#在獲利前5強中，晶電李秉傑從自己公司的營運角度觀察後指出，「現階段LED並未出現應有的回溫力道，5月份接單狀況還沒有完全明朗，看待今年度整體LED產業成長幅度能否如預期，確實有值得憂心之處。」既然公司對自己前景有疑慮，當然值得投資人留意。但是，法人認為億光第2季營收很有機會挑戰30億元，並且傳出億光接獲華碩電腦Eee PC的LED燈條訂單，更接獲國內NB大廠較大尺寸的訂單的消息，公司雖然都透過管道予以否認，但是，法人對於自己的情報資料來源卻是相當篤定。LED導線架廠一詮從4月1日起，全面調漲LAMP型導線架產品售價10~15％，至於在SMD型LED導線架則不調整價格。今年SMD產能擴增1倍，而該產品銷貨金額目標也將從去年的10億元倍增至20億元。一詮副總經理謝同榮表示，在SMD型產品方面，目前在台生產的中小尺寸背光源幾乎已由LED取代CCFL，大陸地區滲透率也有7到8成，因此，LED在7吋面板背光源整體滲透率已屬優於預期，遂使今年訂單顯著增加。在擴產規劃上，預計SMD LED導線架月產能會從去年底時的4億個倍增到今年的8億個，該公司也計畫將發行10億元可轉債來支應其擴產需求。
