台股在總統大選前後突然變得熱鬧起來，所謂的熱鬧，不單單是指大盤的加權股價指數從選舉前的7900低點，一路上揚到選後接近9200點的大漲表現，而是很少受到國際投資大師青睞的台灣股票市場，在4月短短的時間內，就包括有商品投資大師吉姆．羅傑斯(Jim Rogers)、香港首富李嘉誠、新興市場教父莫比爾斯(Mark Mobius)紛紛看好台灣股票市場的投資價值。這個熱鬧的景象，是過去8年，台灣股票市場從來沒有看到過的。
#@1@#羅傑斯強烈看好台灣股市、匯市、房市的景氣，他甚至表示：「考慮搬到台灣居住。」他已經實質進場台股，買進ETF(股價指數型基金)，不過，他並沒有看好與美國連動比較大的台灣高科技類股。但是，莫比爾斯的觀點卻與羅傑斯不同，他預期台灣受惠於拉近與中國的關係，認為台股現在不貴，且莫比爾斯的投資焦點，是偏好電子股，他說：「我們擁有台灣資產，且我們在買進台灣資產。」莫比爾斯會看好台灣的原因，除了中國與台灣的關係可能會在馬英九當選總統之後，讓兩岸關係逐漸恢復平靜和諧，引導市場經濟出現上升之外，整個亞洲新興市場的成長趨勢，也是他看好的焦點。據彭博資訊統計，過去1個月以來，亞洲股市出現了一致性的上揚，像香港紅籌股近1個月漲了12.61％，日本REITs指數也漲了9.06％，台股漲了8.96％，韓國與新加坡也分別漲了8.64％與7.18％。摩根富林明表示，根據EPFR的資金流向統計，過去1周以來(指4月第2周)，全球淨流入亞洲(不含日本)股市的金額為21.83億美元，不但創下今年單周淨流入金額之冠，跟其他新興市場相比，也是金額流入最大的一次；可見就趨勢來看，全球資金已經聚焦亞洲股市。元大基金經理人李湘杰指出：「亞洲的成長題材相當多元，所以一旦股市信心稍稍回穩，資金自然會再度青睞亞洲市場。」如果在亞洲地區流動的資金會開始向利多題材比較多的區域流動，那麼，台灣將會是資金主要的首選區域，因為馬英九勝選之後，兩岸政治緊張關係將獲得和緩，經貿發展會比過去更向前邁進一步，這也難怪為什麼新興市場教父莫比爾斯對台灣投資充滿興趣。甚至連香港首富李嘉誠都表示「有意投資台灣」，而他兒子李澤楷也已經在去年看過台中地區的房地產了。
#@1@#在馬蕭新政府「經濟優先」的政策動向激勵下，台股吸引資金回流，成為近期全球表現相對突出的市場，分析師認為，台股技術面明顯轉強，短線雖然因漲多震盪加大，但只要在資金行情持續下，可望呈現震盪盤堅格局，建議績優股拉回可逢低布局。在類股族群表現上，金融、資產短線漲多，需防拉回整理，但中長多頭格局仍在，整理後仍有續攻機會；電子股反彈位置仍低，且3、4月營收較前2月相對較好，未來有補漲空間，建議布局第1季財報匯損疑慮小、有穩定獲利能力的個股。華頓投信基金經理人林翠萍也認為：「股價漲幅落後的電子股，投資人可以逐步逢低布局。」
#@1@#綜合大部分基金經理人與分析師的觀點，提出3個台股觀察重點：若每日漲停家數暴增至200家左右，則需留意是否有末升段噴出的風險。外資持續加碼的趨勢，則可視為資金行情的延續。選擇權隱含波動率約25％，顯示信心仍在，若大幅攀升要留意台股轉弱風險。既然包括莫比爾斯在內的投資專家，對於電子產業未來股價有機會出現落後補漲的觀點都相當一致，因此，《理財周刊》研究部認為，近期公布的3月營收中，業績表現好的公司，都應該特別注意，不過，基本面當然還要搭配技術面的強勢，才有機會挑出會上漲的「好股票」。經過多次討論研究之後，設定了6項選股標準，進行「好股票」篩選，這6個條件分別是：近1個月營收創今年新高。近1個月營收月成長率大於30％。近3個月營收年成長率均大於15％。融資使用率小於40％。從周線角度觀察，KD值的9K值大於9D值。過濾股價5元以下，5日均量在500張以下的個股。
#@1@#在這6個選股條件下，上千家的上市、上櫃公司中，共有23檔個股完全且同時符合上述6項選股要求，代表「營收表現強勢、散戶並沒有很強勢買進，以及技術線型上屬於多頭格局」的結果。但是，在這些「基本面好、線型多頭、籌碼穩定」的條件下，卻發現其中的電子股達13檔之多，傳產僅10檔，這樣的結果其實也透露著，傳產股的基本面並沒有大幅轉佳，營收成長表現不如電子。而在13檔入選的電子中(見附表)，基本面與消息面都能夠相互搭配的個股，當然就必須進一步的篩選。經過經驗法則研判，可以發現包括生產消費性電子的鴻準(2354)，筆記型電腦廠商緯創(3231)，TFT-LCD生產廠商的群創(3481)之外，在節能概念族群中，包括LED族群裡，分別有東貝(2499)、佰鴻(3031)2檔個股入列，太陽能的益通(3452)也完全符合好股票的定義。至於工業電腦族群中則包括威達電(3022)、新漢(8234)，而法人一般關注屬於IC產業中，類比IC的立錡(6286)也是重點參考指標，經過再一次的經驗法則挑選，這9檔個股，也代表產業景氣值得注意的另一項參考指標。而這9檔入選股票中，屬於鴻海集團旗下的就有鴻準、群創2檔個股，在電子股的漲升過程中，郭台銘旗下的股票還是需要特別注意。
#@1@#美國蘋果電腦產品的iPhone、日本任天堂推出的Wii、新力(SONY)遊戲機PS3這些最「夯」的消費性電子產品的熱賣與否，都與鴻準的業績有關聯，在摩根士丹利(Morgan Stanley)今年第1季1份名為「明日贏家(Tomorrow's Winners)」的最新研究報告中，鴻準就入選亞太地區20家最佳企業榜單(台灣還有1家入選：正文)。至於群創則是鴻海集團旗下的面板股，法人估計今年業績，仍以較去年成長5成為目標，也就是挑戰2340億元，群創董事長段行建看好今年第2季景氣，甚至正在慎重考慮擴充下一階段觸控面板產能，以因應客戶需求。
#@1@#至於國際油價大幅上揚，4月20日傳出非洲最大產油國奈及利亞的油管遭攻擊，紐約油價達到每桶117美元，根據統計，自2002年以來，油價已經漲了4倍。國際油價飆漲，當然會引發節能需求，所以，太陽能、LED這種兼具節能效果的產品，當然長期趨勢可以持續看好。4月17日櫃買中心首場「特色法說會」就是由太陽能族群擔綱，益通因為有ECB「護身」，成為唯一單季有匯兌利益的公司。益通總經理蔡進耀樂觀看待今年表現，認為「在策略夥伴日本多晶矽廠M.Setek和子公司美國矽晶圓廠Adema的效益發揮下，第1季的毛利率將是今年的低點，未來會逐季成長。」益通成立了「生耀光電」，結合裕隆(2201)、信昌電(6173)以及宏碁(2353)，開發太陽能的汽車天窗。另外，在看準未來薄膜太陽能電池將占市場2成的比重，益通也與光寶(2301)和神通集團成立「宇通」，則主攻薄膜太陽能電池。至於法人關心的原料供應問題，蔡進耀表示：「今年的產出目標150MW所需的原料已100％取得，明年的料源掌握度為85％。」(編按：至於LED相關的產業以及個股投資價值，請參閱本期特別企畫)
#@1@#在工業電腦族群部分，受到最直接的消息面助益，就是總統當選人馬英九表達有機會開放博弈產業，更讓工業電腦族群未來營運注入強心針。威達電受惠博弈機台(GTECH彩票機)出貨量持續擴大，第1季營收明顯成長，法人預估，第1季稅前盈餘約1.9億元，每股稅前盈餘約1.06元；展望第2季，是工業電腦的傳統旺季，加上博弈機台出貨量逐漸放大之下，預估單月營收將有機會站上4億元水準，整體第2季營收約12億元，季增率將持續3成以上。法人對於該公司則是信心有加，認為2008年度將是GTECH訂單出貨金額最大的1年，如出貨順暢，將貢獻年營收達15~20億元，為今年總營收的5成以上。該公司董事長郭博達對於外界預估沒有太多解釋，只表示會「全力以赴」。另一家工業電腦的新漢，是剛剛掛牌上櫃不久的股市新兵，群益證券預估，新漢第2季在產業需求旺季以及NSA專案訂單增加與工業電腦(ICS)穩定成長挹注，單季營收可望挑戰新高，預估2008年營收將成長33％，達26.47億元，EPS 6.81元；若考量員工分紅費用化12％，預估每股EPS 6元。
#@1@#至於緯創、立錡這2檔個股，摩根士丹利證券在最新報告中將緯創今年NB出貨量由1700萬台上調到1850萬台，年成長64％，並下修匯損的預期，獲利上修6％，目標價由60元上修到63元。麥格理證券對於緯創的最新報告中，維持「加碼」評等，目標價66元。高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡對於電子股的選擇，點名看好宏碁、宏達電(2498)、聯發科(2454)、立錡、矽品(2325)、台積電(2330)、緯創等個股。金文衡選的7檔電子股中，有2檔與這次用6個選股標準所得到的「好股票」相同。瑞信證券科技產業分析師張幸宜看好3檔IC設計股，其中之一則是立錡，她說：「立錡中長期的基本面仍相當看好；目前股價已經反映其基本面，因此維持立錡『中立』的評等，目標價270元。」其他2檔IC設計股則分別是聯發科、瑞昱(2379)，聯發科的投資評等為「表現優於大盤」，目標價350元；瑞昱的投資評等也維持在「表現優於大盤」，目標價118元。電子股的輪動會在5月陸續展開，無論如何，相關強勢的好股票，都要提前布局，才有機會在輪動中賺到令人滿意的投資報酬。
