台股近期因全球性通膨疑慮，通膨與匯率對股市殺傷力不小，經濟成長停滯時影響更大，物價上漲引發消費緊縮更是雪上加霜，且油、電、水價解凍調漲後，各行各業成本上升，企業若無有效轉嫁，將使毛利下降、獲利下滑。而台灣是能源進口國且外貿依存度高達140％，讓台灣資本市場不可能置外於全球總體變化。大盤指數520見高點9309點後一路急跌，修正幅度高達8％，短線多方格局已被破壞，結構上傳產、電子及金融均未有效看到止跌訊號，指數往下修正壓力依然存在，大盤急跌後若有反彈仍應站在賣方減碼以對。
#@1@#技術面來看，在民國87年也曾出現類似型態，季線黃金交叉於年線後，一旦指數跌破季線支撐，引發退場及停損賣壓沉重，造成指數向下探底，宣告大b波反彈正式結束。本波9859點高點至7384點為大a波修正，7384點至9309點為大b波反彈，現階段台股面臨大c波修正，並持續進行中，周KD高檔區形成死亡交叉向下已連2周，回測支撐的壓力仍在，大b波起漲點7384點，不排除再回測一次。跌勢過程中，盤面無明顯主流類股，強勢族群轉弱，而弱勢族群偶有反彈機會，成交量連續萎縮、高檔出現大量黑K棒、支撐無守、反壓不過，均是空方跌勢現象，並未看到止跌現象。融資餘額自總統大選完後為3143億元，一路增加至5月28日3621億元，增幅高達15％，目前仍有近400億元融資浮額待時間沉澱與消化。當融資未大幅減少、法人持股鬆動未改善前，均應謹慎減碼，保留資金，待c波修正結束落底後，再進場低接。
#@1@#從520後，三大法人中的自營商連續性賣超未間斷，代表業內法人、實戶及大戶不斷退場，以新政府上任的企圖及兩岸開放的和解，確實對台股上漲有加分效果，但要馬上扭轉過去8年沉重包袱，勢必需要時間，重大公共工程的推動及「愛台12建設」的進行，相關刺激經濟的作法，也需要時間才能顯現。長線角度，當台股c波修正結束後，下一波上漲力道將非常強勁，甚至有機會重演民國89年從5422點起漲直上10393萬點的大長多行情。但現階段操作重點首要避開大c修正波，操作策略以「減碼、觀望、退場」為主要方向，上周電子與營建類股跌勢最重，僅金融股跌勢較輕，但大盤仍未有落底訊號前，各類股後市均不明朗，首要避開族群如電子類股的IC設計、博弈及太陽能，中長線仍是空方主導趨勢，籌碼凌亂且電子股營收獲利成長存在下修問題，不管是匯損衝擊或美股的疲弱，投資人最好先保守觀望，中長線還有下跌空間，宜靜待止穩後再行低接。本月將進入股東會旺季，投資人在過去往往會青睞高現金股息殖利率個股，但預期盤勢仍為空方主控，股價將拉回修正，投資人要小心「賺了股息，賠了差價」。
#@1@#聚積(3527)：大陸奧運訂單商機已在4、5月結束，而公司開發應用於NB、TV背光源領域雖已進入研發及驗證階段，但估計驗證完成時間至少2季，正式出貨可能也要到年底或明年以後。另外液晶電視背光源用LED驅動IC銷售額呈現季減趨勢，聚積高獲利題材能否持續成長已有問號產生，無可避免的員工分紅費用化未來將逐月提列稅後約15％，估計全年的損益影響約12％，再加上匯損影響，股價向上空間已有限。
#@1@#聯陽(3014)：今年第1季財報，匯損金額為2,456萬元，員工分紅費用占稅後淨利20％，稅後淨利5.76億元，以股本11.25億元計算，稅後EPS達5.12元，本益比20倍，勢難支撐百元股價。聯陽宣布合併聯電集團旗下IC設計公司聯盛、晶瀚及繪展等3家公司，合併日為2009年1月1日，因此對於聯陽2008年的獲利及營收並沒有影響，但未來性則因為產品無明顯主軸，在繪展部份由於2007年第1~3季帳上虧損8,579萬元，因此繪展的加入，將無助於聯陽業績。籌碼面部份，投信持股占股本10％，融資占股本19％，合計近30％的股本潛在賣壓，後勢基本面未能有效跟上高股價時，下跌空間依然很大。
