深受各界關注的美國總統大選即將在今年11月舉行，以目前美國大部分的民調來觀察，民主黨候選人歐巴馬當選的機率與呼聲是相對較高的，美國的輿論都認為，一旦歐巴馬當選，將打擊油價炒作，可望抑制飆漲。只是，現今全球對石油的供需缺口不到2％，但今年以來，油價卻大漲1倍以上，友邦巨人基金經理人許巧芳指出：「油價需求依舊強勁，未來應有回檔空間。」
#@1@#從去年起，美國發生房市崩盤、次貸風暴、企業獲利不佳、裁員等利空消息不斷，如今國際油價飆漲對全球景氣造成嚴重衝擊，出現停滯性通貨膨脹，在人民收入尚未增加，生活成本卻因油價而升高。許巧芳認為：「目前看來，歐巴馬當選美國總統的機會比較高，所以，可以預期未來油價有機會回穩，景氣可望呈現復甦，進而帶動其他產業發展，油價下跌後，可注意鋼鐵、水泥、金融。」其實，油價一旦下跌，站在投資的角度，是幾乎所有產業都可以投資的。如果從傳統產業角度來看，未來國際油價下跌，加上台灣馬總統的「愛台12建設」推動，以及各地方政府積極推動地方重大公共建設，在此一狀況下，台灣未來對於鋼鐵、水泥的需求會逐年提升，長線來看，相關的「概念股」族群投資人可多投注關愛眼光。許巧芳指出：「國內傳統產業以鋼鐵、水泥未來看漲。」主因在於需求穩定、原料上漲的長期趨勢下，為反映原料成本，國際鋼價自2008年後上漲，從CRU指數可發現(見附圖)，亞洲鋼鐵漲幅相對強勢，從中長期的投資角度分析，中國持續縮減粗鋼供給的趨勢不變，隨著中國調整鋼鐵產業的結構，以節能與提升競爭力為核心，淘汰不具效率的鋼廠及產能設備、高產業集中度，並提升定價能力，有助於支持鋼價持續走揚。國際鋼價從2008年第3季面臨進入淡季、美元反彈、中國鋼材出口量增加等壓力，不過從第4季起展開旺季效應，進入2009年度鐵礦砂合約價談判等利多因素，第4季從鋼價及獲利面分析，投資標的以上游產業前景備受看好。以中鋼(2002)為例，根據IBTS估計，2008年營收2893.78億元，與去年相較大幅成長39.18％，稅後獲利581.44億元，較去年同期成長13.42％，稅後EPS5.04元，無論是營收或稅後獲利皆創下不錯佳績，未來深具投資潛力。
#@1@#至於水泥業與營建業關係密切，生產以內銷為主，長期來說，台灣有政府公共工程支持，近年來又興建捷運、高鐵等交通建設，因此水泥業前景備受看好。根據統計，近年台灣地區水泥用量約維持穩定於1400~1500萬噸，預估2008年將小幅下滑至1350萬噸。台泥(1101)主管指出：「近年台灣地區水泥價格維持在每公噸2250元水準，由於煤及砂石等原料漲價，2008年水泥價格將反映生產成本上揚。」因為原物料價格攀升，導致水泥價格也跟進漲價，預計下半年台灣地區水泥價格每公噸將再調漲200~300元，至每公噸2500~2700元。至於外銷部分，台泥、亞泥(1102)外銷比例與2007年持平。中國市場則是台灣水泥產業重視的另一個主戰場，根據預估，2008年大陸水泥消費量，仍將達到世界水泥消費量50％以上，2008年消費量將達13億噸，2008~2010年，大陸地區水泥年消費量成長率維持於5~7％，至2010年，消費量將達到14.5億噸。在需求量大幅提升下，產能卻沒有有效跟進，因此，大陸水泥價格與台灣一樣，也處於穩健調漲的趨勢中。台灣廠商大陸地區布局以台泥最為積極，預估至2009年，台泥在大陸地區產能將擴充至2800萬噸，亞泥1600萬噸，未來台泥受惠大陸地區程度將最為明顯，亞泥次之。展望2008年，預估台泥台灣水泥事業獲利10億元，來自轉投資收益為60億元；亞泥台灣水泥事業獲利12億元，來自轉投資收益小幅增加為80億元。法人估台泥今年每股稅後盈餘為2.61元，亞泥則預估3.84元。
#@1@#台灣金融業隨未來開放兩岸經貿交流，立足亞太金融市場，長期發展備受看好。日前新政府也釋出多項利多，實施鬆綁證券、期貨、投信業者大陸投資的諸多限制，許巧芳指出：「國內金融產業已趨近飽和，布局大陸市場將呈現利多效應。」相較於大陸金融業，台灣金融業者具有不良債權比例低、語言文化無隔閡、風險控管相對嚴格、產品開發及行銷企劃能力強等諸多優勢，而大陸銀行業1年期存放款利差高於台灣，也是相對優勢之一。根據美林研究報告指出，大陸超過100萬元資產以上者高達30萬人，顯示中國個人金融業務市場成長快速，凸顯投資潛力無限。現今台商無論是直接或間接金融，皆有融資放款的高度需求，加上台商在大陸投資金額及成長率逐年增加，對金融股而言，若調整企業投資上限，長期的實質獲利指日可待。過去台灣金控、財富管理市場皆有多元豐富的實戰經驗，隨著兩岸經貿交流日益頻繁，台灣將可成功的將財富管理市場移植至中國。
#@1@#如今國內多家證券商包括群益、統一、中信、寶來、元大京華、元富、金鼎等，早已看好大陸證券金融商機；符合進軍大陸的台資銀行亦包括臺銀、土銀、合庫、一銀、華銀、彰銀、北富銀、國泰世華、兆豐、玉山、台新、中信、台企銀、建華等14家也躍躍欲試；保險業包括台灣人壽與福建建發合資的君龍保險，未來將經營廈門的台商團險業務，面對國內眾多金融業者積極搶灘大陸市場，若兩岸機構互設提供便民服務，證券市場合作並協調監管方式，或開放兩岸的直接貨幣匯兌，也有利於促進兩岸經貿往來。隨著兩岸金融交流日漸頻繁，國內老字號銀行如台灣銀行也大舉招募人才，預計徵才高達近400人，創下近年來最大規模，可見長期深耕大陸市場，培育西進人才的企圖心。
#@1@#由於升值有利於壽險股的資產評價，國內下半年台幣呈現匯率升值，也是值得留意的利多因素；對銀行股來說，老行庫等待銀行法的修正，擔保品與分行價值看漲，未來金融股前景可期，若日後與當地業者進行合作交流，進行兩岸全方位的金融合作，日後將成為亞太地區舉足輕重的金融中心，提高國際能見度，可謂互蒙其利。國內政府也因應金融業與國際接軌，積極建立良好金融監理制度，改善金融機構體質、增加產業獲利能力，為進軍國際金融市場做萬全準備。
