美股漲跌過程中，台股投資人的信心依舊低迷，從成交量看出市場對於整體後勢仍偏向於保守，幾家上市櫃公司老闆對第3季及下半年的景氣看法，大都不敢太樂觀，最主要因素是全球景氣不明朗。
#@1@#全球景氣下滑的因素為何？除美國因房貸風暴衍生出一連串問題外，油價高漲更造成全球經濟衰退，雖然這次油價高漲原因之一，就是與美元貶值及新興市場需求增加有關，但自由經濟的優點，就是透過那隻看不見的手，對價格做適當調整，這當中即使牽涉到人為操控使價格偏離正軌，不過終究會回到一個均衡點，但這是需要一點時間的。然而現階段通膨的問題陸陸續續在各國蔓延，調高利率似乎是目前有效的做法之一，但後續仍會有副作用產生，包括因為高漲的原物料所帶來的高成本問題，加上為控制通膨而提高利率，使廠商面臨經營困境，隨之而來的，就是失業率提高，各國政府均嚴正以對。在此環境下，政府的態度就很重要，台灣是一個外銷導向國家，全球因不景氣引起消費低迷，出口成長率受到相當限制，為維持經濟成長率，擴大內需市場變成一個必要的選擇。從520馬政府上台後，很多產業政策都是以內需為主，包括開放周末包機吸引陸客來台觀光、吸引台商資金回流投資台灣、進行LED替換傳統燈泡的節能政策等。
#@1@#同樣的，在中國方面，由於人民幣大幅升值及其他環境變化，可發現中國政府也為了因應出口衰退所衍生的經濟問題，而致力於發展擴大內需市場，包括新的「一十五計畫」就是以提振消費和服務業的大計畫，尤其在美國經濟衰退後，對中國勢必造成很大的衝擊，因此，中國政府在政策上有轉向擴大內需的必要。台灣所處位置特殊，中國擴大內需對台灣是一大機會，尤其台灣很多廠商早已在對岸耕耘多年，不論是傳統產業或電子業都處於高度關聯情況下，台灣廠商具有分享中國大陸內需的受惠優勢。因此，在投資角度上，要注意政府的政策發展，並跟著政策走。從過去例子發現，台灣在科學園區的投資相當成功，造就電子業的蓬勃發展。相同的，中國政府政策也往內需方面走，現今環境造就一個新局面和機會，各位回想一下，過去油價每次在高漲後都會促使經濟產生轉型，這次情況也一樣，從這個角度思考，選股的方向就會浮現，亞泥(1102)、藍天(2362)就值得留意。
#@1@#亞泥(1102)：投資布局中國相當積極，受惠政府將放寬企業投資大陸上限40％規定後，後續資金調度將更具有靈活性。四川地震後水泥的需求提升，雖然原料成本提高，但因有較高的轉嫁能力，在中國亞泥上半年毛利率由24％大增至32％，且營利也順勢提高，加入累積後，亞泥上半年EPS為1.94元。
#@1@#藍天(2362)：隨著第3季NB旺季到來，6月NB出貨量達13萬台創下新高，累計上半年達65萬台。今年最大重頭戲是在中國所經營的3C賣場「百腦匯」，年底將增加到17家，由於經營賣場是採取自有店面的經營模式，雖然展店速度不若承租快，但對於財務結構較為有利。在中國龐大的消費市場中，預估今年EPS可達2.76元左右，短線隨奧運的開幕，有機會再創商機。
