周一(9月15日)在美國傳出市場上幾個潛在買家無意接手雷曼兄弟的爛攤子，公司申請破產保護，以及美林證券傳出以每股29美元的價格被美國銀行接收，加上AIG集團募集300億元的行動能否順利成功等利空紛傳，都讓金融市場現在可說是充滿「山雨欲來風滿樓」的肅殺氣氛，台股單日也應聲大跌258點。
#@1@#正所謂「漲時重勢，跌時重質」，這次的次貸風暴歷經超過1年的時間仍然未見平息，目前選股上應集中在產業龍頭股，採取防守重於攻擊的策略因應，且應該拋開過去本益比或題材性的概念，從公司的本質(如負債比例、流動資產中現金與約當現金的比重等)作出發，而且唯一可以確定的是，能夠順利熬過難關的絕對是：體質好，以及 口袋深的大型績優股。本周提供2檔個股供投資朋友參考，分別是創見(2451)與元大金(2885)。
#@1@#創見(2451)：在供給過剩與終端市場買氣下滑的雙重影響下，6到8月份Nand-Flash快閃記憶體，平均合約價下跌幅度超過3成，台灣記憶體大廠力晶(5346)帶頭減產，而全球第3大DRAM廠爾必達也跟進，DRAM報價可望止跌。展望後市，專業市調機構集邦科技表示，第3季起，傳統旺季備貨需求將出現，加上海力士也2度下修產能成長率，在龍頭廠商帶頭減產維持市況的利多下，第3季開始Nand-Flash報價有機會逐步反彈。記憶體模組廠今年在DRAM及Nand-Flash價格雙雙下滑的壓力下，獲利能力明顯衰退，台系記憶體模組廠中，以創見的財務結構相對較佳，再以上半年營運成果來看，除了創見維持獲利水準，每股稅後EPS2.64元外，包括威剛、勁永與宇瞻等都處於虧損狀態，由此可見，創見在經營上的獨到之處。公司第2季底的市場分布，亞太地區(不含台灣日本)占比重31.5％、歐洲占29.5％、台灣占15％、日本占9.2％、美國占7.5％，故歐洲地區為創見重要市場，根據市調機構統計，創見隨身碟去年在西班牙市占率為第2名，記憶卡在德國則也為當地前3名的廠商。業績成長帶來加分效果創見8月份DRAM產品占營收比重約40％、FLASH產品占48％，而策略性產品包括MP3、數位相框、外接式硬碟則突破1成以上水準達11.65％，其中外接式硬碟因為低價電腦熱賣，8月出貨月成長達近5成的水準，成長幅度最大。因此，在記憶體價格止跌回穩下，財務結構健全與經營效能優異的創見，將會成為最大的受惠者。
#@1@#元大金(2885)：元大證2008年上半年經紀市占率10.91％、融資市占率19.8％、融券市占率21％，皆位居市場第一，並大幅領先同業，且自辦信用交易的融資利差大約維持在4％以上，比銀行傳統的淨利差高出許多，成為最穩定的獲利來源。近期由於台股表現不佳，有多家公司實施庫藏股來捍衛股價，元大金也是其中之一，之前公司剛剛執行完第11次庫藏股，這次共買回了13.6萬張，均價為18.7元，以9月15日收盤價15.95元來看，大家都可以輕鬆買到比大股東成本還要便宜的價位，投資人可留意近期的低接買點。
