美國的金融風暴能解決嗎？美國政府要拿7000億美元來挽救美國金融危機，有用嗎？先不管有沒有用，美國眾議院已經初步否決了7000億美元的救市計畫，美國經濟恐怕還有不確定的利空變數。
#@1@#首先，美國金融風暴確定還沒解除，因為擁有119年歷史的華盛頓互惠銀行(Washington Mutual)9月25日已經倒閉，這是自1984年伊利諾州大陸國民銀行倒閉以來，美國歷史上最大的銀行倒閉案。雖然第一時間由摩根大通以19億美元的超低價收購，但是美國經濟學家認為，華盛頓互惠銀行倒閉，是近期華爾街金融風暴衝擊下美國金融界的新型事件，這個事件影響恐怕還會繼續發酵下去。其次，7000億美元的救市計畫夠嗎？日本財經專家大前研一說：「7000億美元向金融機構購買減值的資產是個笑話，此舉無法安撫市場信心，應該為問題金融機構設立5兆美元的全球性機制。」美國共和黨印地安納眾議員潘斯也說，「我們不能草率行事，許多保守派人士擔心把巨大的資金從國庫轉移到華爾街，會比現在面臨的經濟窘境還更糟糕。」有「末日博士」之稱的災難預測投資大師Marc Faber(麥嘉華)與大前研一觀點相同，他認為7000億美元根本不夠挽救美國金融業。他說：「我不相信事情可以在一年半載內解決。」
#@1@#美國的市調機構也對布希政府救經濟的作法進行問卷調查，結果46％選民支持、46％反對、8％未表態，84％擔心另一間投資銀行或金融機構將會倒閉，9％認為已見底。專家也預測，7000億美元法案有可能導致美國國債飆升到1954年以來最高，讓政府債務超過GDP的70％，2009年時，美國的年度預算赤字就有可能突破1兆美元。就在美國民眾反對下，這項7000億美元的救市計畫也遭到初步否決，美國股市出現單日777點的暴跌，此也引發美國經濟再陷危機，美國政府將全力挽救此一頹勢，所以一定會用其他方法重新振作市場，預料短線跌深也會出現反彈行情。不過，即使出現跌深反彈的走勢，投資人也必須清楚的掌握住反彈的主流族群，這個時候，選股就成了很重要的關鍵。
#@1@#群益證券總經理周康記建議，短線操作鎖定業績成長性較高的產業，這類型產業具有3個特色：1.成長型產業有明顯市場需求支撐，受經濟衰退影響較小。2.成長型產業獲利成長空間較大，比較容易成為市場注意焦點。3.成長型產業比其他產業相對抗跌，一旦景氣好轉容易出現爆發性成長。周康記指出，「筆記型電腦族群裡的小筆電(Netbook)值得注意，像華碩(2357)的Eee PC與宏碁(2353)的Aspire One，另外，太陽能產業同樣也是未來較具成長性的族群。」其實，現階段全球政府對於股市的態度都是「作多」，短線可不可以進場搶短？其實很多膽子大的人都在摩拳擦掌，如果你想搶短，記住採取「成長型選股」操作，有4個重要的攻防操作策略，那就是1.動作快、2.別融資、3.不貪心、4.設停損。要記住，就像過去1個月，美國政府正式接管二房、注資850億美元搶救AIG，每次股票市場都在當下給與正面回應，但總因為緊接而來的麻煩或擔憂而再次受到打擊，在目前信心面極為薄弱的情況下，任何反彈都可能只是曇花一現，所以，短線操作策略的第1個重點就是「動作快」。
#@1@#通常來說，反彈都只會鎖定特殊標的進行，會以能見度最佳的產業為主，以電子產業來說，目前被法人一致看好的焦點則是NB族群裡的小筆電。儘管已經有法人開始調整對於第4季個人電腦景氣樂觀的態度，但是，站在第一線的生產廠商宏碁電腦董事長王振堂卻說：「宏碁的訂單一直看到11月、第4季的業績仍是持續樂觀。」據悉，宏碁的Aspire One賣到缺貨，沒有降價的壓力，毛利率可以維持在10~11％。這樣的自信，起碼可以證實小筆電的景氣在年底前還是值得期待，所以一旦行情反彈，宏碁、華碩這類小筆電的製造商股價都會受到注意。 除了小筆電的產業能見度很清楚之外，國際油價日前又漲回每桶100美元之上，「100美元以上的油價就算是高油價」，所以，高油價時代下要注意的就是替代能源裡的太陽能族群，由於目前太陽能發電占各國發電的比重甚低，也因此有長足的發展空間，在目前投資者積極投入之下，仍然看不到有泡沫化的跡象出現。
#@1@#太陽能族群現階段其實是利多、利空參雜在一起，利多有3項：1.美國參議院的180億美元可再生能源租稅減免案過關。2.西班牙政府的太陽能補助案通過，將補助上限由原先的300MW放寬至500MW。3.去年以來，太陽能族群單月營收幾乎是月月創新高，是台股業績成長力道最強勁的族群。至於利空部分，歸納起來也有3點：1.全球各大廠的多晶矽新產能，將從明年起陸續開出，加上中國有超過50家以上的業者投入，供給量大增將引發價格下跌，影響收益。2.後段模組廠對於明年度單價，都認為有下跌15~20％以上的趨勢。3.美國金融危機效應，會使得民眾降低對於裝置太陽能費用的支出。不過，油價站回100美元，將會使得太陽能相關族群的投資價值再度浮現，一旦市場的大環境利空短暫消除，行情將有機會進行反彈，這類的「成長型股票」當然值得操作。法人認為，太陽能股本益比已自30倍以上高檔，大幅修正至10多倍水準，中線投資價值已陸續浮現。外資麥格理證券認為，台灣太陽能廠商獲利不輸國際大廠，在料源掌握程度提高下，下半年太陽能族群營收走高態勢料可持續(見附表)。第4季上游多晶矽料源依舊吃緊，整體市場供不應求的局面難以改變；換句話說，短期內多晶矽掌握度，還是台灣太陽能業者獲利的最主要因素，至於中長期競爭力，則來自產業整合與技術發展。太陽能電池業者進一步指出，多晶矽料源雖預期2010年可初步獲得紓緩，未來多晶矽若大量開出，價格往下，可讓太陽能電池成本大幅降低，與傳統電力匹敵，才是太陽能市場下一個爆發的時點。
#@1@#節能減碳下，自行車產業快速受到注意，一旦行情出現反彈，這種能見度清晰的產業值得注意。你知道嗎？在丹麥夏天約有70％的25歲年輕人騎車上下班，在日本轉乘單車做為交通工具的比率為14％，在荷蘭平均每人擁有1.11輛單車。有趣的數字則是混搭名牌與設計，不到100個零件，竟可賣十幾萬元，而機車有1000多個零件才賣5~6萬元。更值得注意的是，有自行車業Intel之稱的變速器大廠島野(Shimano)的股價創下18年來新高。
#@1@#太陽能族群裡的益通(3452)、昱晶(3514)、綠能(3519)、中美晶(5483)、合晶(6182)、茂迪(6244)等個股，都是值得注意的焦點。益通目前前在美國市場布局最積極，其持有52.82％的GIH控股公司，目前正在申請那斯達克掛牌，未來效益值得期待。高盛報告中指出，就台灣太陽能廠的基本面來說，建議買進益通，目標價為345元，若需求不如預期，價格下滑，將可能影響該目標價的實現。昱晶8月營收109.5億元，較去年同期成長197.8％。上半年每股稅後盈餘7.39元，獲利能力暫居族群之冠，外資麥格理證券給與目標價288元。昱晶今年產能年底將達660MW，明年光合約料就有480MW，10月昱晶最大達840MW的新廠也要開始動工，預計明年8月完成。綠能決議發行590萬股，每股溢價140元的現金增資案，玉山證券預估2008年營收為92.22億元，稅後EPS為14.7元，2009年營收118億元，EPS為18.4元。2008年與2009年本益比分別為12.38倍與9.89倍，雖然公司營收及獲利將持續高成長，但與同業相較本益比並未偏低，故建議「逢低買進」。中美晶剛完成募集現金增資普通股新台幣11億元，手中現金正處於相當豐富的時候，上半年EPS為4.48元，成績亮眼，且第3季展望佳。合晶實施庫藏股，預計買回自家股票3000張，為第1家實施庫藏股的太陽能業者，上半年EPS達3.98元，第3季預期營收、獲利都可望繼續往上，且合晶將從單晶領域擴展至多晶，顯示明年料源會進一步增加，多晶部分業務也可望於明年起挹注營收。茂迪在取得長約料源上相對保守，加上既有的合約供應商供料不穩，面臨原料吃緊壓力下，只能選擇以高價的現貨料源投入產出，獲利因此受到侵蝕，而為了維持獲利又避免大量購買現貨，營收成長上相對受限，高盛、美林、麥格理全部調降目標價。
#@1@#根據拓墣產業研究整理資料顯示，目前台灣電動自行車產業可以區分為5個供應鏈：1. 專供自有品牌組裝的廠商包括巨大(9921)、美利達(9914)、愛地雅(8933)、必翔(1729)。巨大於中國市場電動自行車年產能超過35萬輛，旗下品牌捷安特，更榮獲中國大陸消費者今後最想購買品牌第一名。2. 製造高壓MOSFET廠商包括富鼎(8261)、強茂(2481)。其中富鼎已經大量出貨，拓墣預估今年銷量1500~2000萬顆，強茂將於下半年開始出貨，預估銷量為500~1000萬顆，拓墣預估，到2010年，強茂電動自行車高壓MOSFET年營收貢獻將提高到3~3.5億元，與富鼎相當。3. 專攻馬達控制MCU關鍵零組件的凌陽(2401)、義隆電(2458)以及盛群(6202)。拓墣預估，到2010年，凌陽、盛群出貨的電動自行車馬達控制MCU對年營收貢獻為新台幣1.5~2.5億元。4. 提供類比IC的茂達(6138)。5. 電瓶領域則包括台達電(2308)、必翔(1729)、新普(6121)、統振(6170)。
