台灣GDP連續3季負成長，依一般定義，若連續2季負成長，即可算是進入「衰退期」。台股在第3季起，下跌速度加快，支撐不再是支撐，連連破底，上周4000點也告失守，股價快速反應出基本面的惡化。當然不是只有台股如此，全世界皆然，皆視美股為龍頭指標。
#@1@#先看美股走勢，回顧10月份，過程是在10月10日時道瓊創下7882點新低後，10月14日反彈最高到9794點，接下來10月27日又跌到8143點，看來應該要續跌破底，但隔日起又向上以數日時間於11月4日反彈到9653點，看似要繼續突破，卻又回跌下來。這樣看似該漲卻不漲，以為會跌卻不跌，這種來回震盪就是「盤整」。而在上星期四(11月20日)以長黑跌破7882點後收在7552點，美股由盤整進入盤跌。盤跌的特色就是會形成破底翻後再跌，換句話說每逢跌破前低點後必彈。回到台股來看，有2個觀察重點指標：1. 21日最低點3955點距離4110點幅度雖不大，開低走高就是前面所寫的盤跌特徵「破底翻」，比美國早一天形成此型態，而且是以最弱勢高價股、面板股、DRAM股率先反彈，也是此型態最明顯現象之一。2. 11月份摩台指特別強，摩台指代表的是大型權值股及外資操作的標的(外資可相互套利或是避險用)，10月28日來到146.8，21日最低是146.5，基本上可說是具有支撐點的效果。
#@1@#因此，綜合前面來說，台股是具備反彈的格局，但短線以4400~4500為壓力區。就個股來說，大盤如果漲得慢對個股比較有利，因為可以以時間換取較大的上漲空間，急漲反而會壓縮個股漲幅，所以股價是「緩漲則氣長，急漲則氣短」。上周剛好是自9859點下跌以來第55周，是具有轉折的關鍵周。股市法則之一，「弱不再弱必轉強」，雖然股價跌深就是利多，但畢竟處於空頭市場，反彈就是反彈而非回升，操作上必須先知道股價所處位置為何？環境為何？策略上要先確定做長線投資或短期投機，才能知進退。本周提出2檔個股供讀者參考：
#@1@#大立光(3008)：主要產品線包括手機相機鏡頭(85％)、數位相機鏡頭(7％)及MFP(6％)，其中手機相機鏡頭因技術領先同業，成為最大利基及發展重心。客戶結構方面以Nokia為最大單一客戶，第3季銷售比去年同期減少5.1％，為122億歐元。第4季依然受到不景氣影響，但以諾基亞的規模、品牌、產品組合及低成本結構，諾基亞還是處於有利的競爭地位。預估大立光2008年合併營收約80億元，較去年同期成長35.8％，EPS 25.5元。建議可在200~250元區間操作。
#@1@#旭富(4119)：旭富製藥為外銷導向之公司，外銷占整體約8成，故其客戶主要多為國際藥廠，數項中間體之技術及市占率高居世界首位，原料藥指藥品中具有療效之成分，而中間體指原料藥之關鍵原料，故原料藥為中間體所合成，中間體可製成多種最終產品，故生命周期較長，其全球年成長率約9.2％。歐美日等國際藥廠因成本考量，目前逐漸釋出原料藥及製藥訂單，旭富具競爭優勢。不景氣中相對抗跌，估計2008年稅後EPS為5.12元，建議逢低買進，目標價75元。
