金融海嘯令保險市場豬羊變色，投資保守主義當道，不僅傳統還本型險種熱銷，連投資型保單都推出「保證給付」商品。保險公司給予消費者優於定存的宣告利率，確保每年複利增值之餘，更宣稱即使市場行情連年虧損、保單帳戶價值歸零，保戶仍能領到高於保費的分期保證提領年金，所連結基金績效若好，還能享受投資無限上漲的獲利……世上真有如此美妙的好事？
#@1@#市面上利變型年金險的架構，是保險公司公定一個固定利率，在年金累積時，配息給各個保單帳戶，當屆滿一定保單年度，保戶可以分期領回帳戶中餘額，然而，可以領多少？則與市場利率密切連動，但要記住，保險公司還要扣除附加費用率與保險成本。「有些壽險公司將他們的變額年金險，定位成投資型保單，保戶可運用連結標的產生的績效，來累積保單的帳戶價值，在投資環境不佳時，便啟動保證利率累積的機制，保證身故保額及計算未來領去的保證金額。」宏泰人壽業務處協理曾永慶表示，投資連結加上利變型年金，就是保證給付變額年金險，依各壽險公司的保單條款，當保證遞延期屆滿時，可提領金額為投入本金的100~140％。
#@1@#宣告的年複利愈高，並不代表保戶獲利愈高，還要扣除保單管理費、保證費用以及解約金或部分提領費用，才是真正的獲利。每家保單條約對解約、部分提領的規範不同，要付費的如宏泰、南山人壽，中泰人壽則豁免，而保戶不禁好奇，自己每月必定要繳交的管理費、
#@1@#「保單管理費、保證費用是壽險公司轉嫁風險的費用，這筆錢會交給再保公司避險，若保單帳戶價值因投資虧損，也不用擔心基金下檔的風險，再保公司會承保消費者在期滿時，仍能提領保證給付年金。」曾永慶澄清，這2項附加費用是再保公司精算後，所需支付專業經理人費用及保障的成本，若投資損及保單帳戶價值時，則停止扣繳手續費。而各家的保單管理費計算模式不同，有的每月從保戶的保單帳戶價值中索取一定比率，有的每月繳交固定金額，如果費率高，可能吃掉保證複利增值的空間，曾永慶提醒，「基本上保單帳戶價值越高，選擇繳交固定金額較有利，但保單還有其他需謹慎考量的條款，經濟也不會永遠走下坡，當景氣反轉時，保戶能享有基金投資收益，費用率僅是其中一個指標。」(見附表)
#@1@#另外，必須注意保單連結的基金，是用何種貨幣計價。現行的保證給付變額年金險，連結的基金多以美元、歐元乃至於紐澳幣計價，保單帳戶價值卻是以新台幣計算，保戶必須注意匯率，有匯差收入是錦上添花，但要留心別讓匯損吃掉投資收益。「紐澳的經濟規模不如歐美國家，其貨幣的匯率波動較劇烈，國際熱錢匯入後，定存利率也不復當年理想。」在選擇外國貨幣計價的基金時，曾永慶建議選擇貨幣吞納量大的國家，其匯率較不易受投機客攻擊而劇幅波動，或是開立外幣帳戶，保戶還能伺機進出炒匯，「根據歷年資料統計，美元相對新台幣的漲跌幅，約在10~15％左右。由於全球景氣復甦關鍵在美國房市，美元仍會維持一段強勢期，但後市仍難預料，這就是遠期外匯市場存在的主因，因為匯率波動比利率更難掌控。」
#@1@#「即使經濟市場疲軟，消費者還是有理財需求，若逢低買進累積更多的基金單位數，長期而言仍能保存兼墊高資產。」曾永慶認為，保證給付變額年金險像向日葵，在景氣好時有投資績效，花瓣欣欣向榮，景氣差時保戶的投資風險也能轉嫁，即使花瓣凋謝，根本及花心還在，「民眾可視自己的風險屬性，選擇保險公司配置的積極型、成長型、平衡型基金，比較保單鎖高機制(投報率)是多少年執行一次。」「2008年投資市場大震盪，被民眾視為長期資產的基金，淨值皆虧損30~50％以上，金錢不可兒戲，我建議民眾轉變態度，無論投資什麼，都要設定停利點、停損點，時機到了就該出場。」前瑞泰人壽行銷總監，現任中國人壽資深經理的蔡秀英建議，消費者購買投資型保單時，不要押在單一市場，必須分散風險，「年金險是採生存險的概念，在保戶生存時支付年金，著重在理財、退休規劃，對於死亡、疾病的保障性較低，民眾要釐清需求再購買。」
