美國新任總統當選人歐巴馬(OBAMA)將發展太陽能等替代性能源技術列為重要競選政見之一，其所提出的阿波羅計畫，預期未來10年投入1500億美元用於再生能源發展，希望能以替代性能源政策成為美國經濟發展新主軸，取代以擴張信用來刺激消費的舊經濟時代。
#@1@#其實，美國眾議院已在2008年10月3日通過7000億美元金融紓困方案的同時，也夾帶通過對替代性能源產業補助條款，將給予太陽能、風力等發電設施高達170億美元的租稅補貼。其中的具體項目包括對商用、住宅用太陽能設施投資稅負減免分別延長8年與2年，同時也取消每戶居民太陽能設備2000美元的減稅上限。2008年美國市場裝置量約為306MW(百萬瓩)，在2009年補助確立後，預估美國市場將可望成長到650MW。 事實上，各國政府早已意識到發展如太陽能、水力、風力等再生能源的重要性，先後採用補貼與租稅減免等方式，鼓勵民間設置各式太陽能發電裝置。其中，德國對於發展太陽能發電最為積極，到2008年為止，全國裝置太陽能設置發電量達到1700MW，與2007年設置規模相較，成長幅度高達55％，市場規模為全球市占高達47％，堪稱全球太陽能第一大國，德國並設下到2020年太陽能發電將占國內總消費電力6％的目標。另外，義大利、希臘等南歐國家也急起直追，分別提出有關太陽能發電補助計畫，其中，義大利訂定2016年前國內太陽能發電量達3000MW的目標，希臘則是在2020年前國內將設置840MW太陽能發電裝置。中國也將太陽能發電納入十一五計畫之中，預計到2020年，太陽能發電量達1.8GW(10億瓩=1000MW)。而曾經一度暫停補助措施的太陽能大國日本，2009年重啟太陽能補助案，並且計畫到2020年前，新建住宅必須有7成以上採用太陽能光電系統的目標。至於南韓也已於2004年至2011年投入23億美元規模發展太陽能發電，預計到2012年全國太陽能發電總電量能達1.3GW規模(見下表)。
#@1@#問題在於，全球太陽能第一大國的德國，在太陽能設施布建普及度已相對偏高，讓市場基期墊高，加上德國政府也意識到太陽能市場在德國已相當成熟，也因此，無論是在收購電價方面租稅優惠，或是民間在太陽能設備構建的補貼，都自2009年開始逐年下調。在缺乏政府大力補貼的推動下，德國太陽能市場成長力道預計趨緩，2009年年增率將僅達25％，遠不及過去5成以上的成長動能。除了德國之外，全球市占率高達23％的太陽能第二大國西班牙，預估太陽能發電量將達到1GW，較2007年300MW成長223％，為促進2008年全球太陽能市場成長的最重要推手。但西班牙政府卻在2008年9月宣布，2009年太陽能補助總額縮減至500MW，而電價回購價也將由原先0.45歐元/kW降為0.33歐元/kW，這樣的政策方向也將意味著2009年全球太陽能市場需求將衰退近1.5成。而德國與西班牙這2個國家就占全球太陽能市場7成需求，但需求成長動能的減緩，乃至於大幅度衰退，即使美國開始重視再生能源的發展，中國、南韓，乃至南歐諸國亦相繼急起直追，日本也重新啟動太陽能設施的補貼，對於2009年全球太陽能市場是否能夠持續維持高成長，確實投下相當大變數。
#@1@#這樣的現象反映在太陽能電池模組合約市場報價上，歐洲市場太陽能電池模組報價從2006年5月見到每瓦4.84歐元高點後，就呈現持續下跌的空頭走勢(圖1)，到2008年12月報價僅剩下每瓦4.68歐元，創下波段新低。相較於積弱不振的歐洲，美國的表現就顯得有力許多，2008年以來，美國太陽能電池模組報價就呈現逆勢走揚，從每瓦4.81美元一路走高，而包括12月在內的過去3個月來，太陽能電池模組報價都維持在每瓦4.85美元高點，似乎看不出全球金融風暴對美國太陽能市場有任何衝擊。只是隨著景氣持續惡化，加上與歐洲報價差距擴大，美國是否能夠維持在高檔，仍需要進一步觀察。然而，即使2009年美國呈現倍數成長，但以目前僅有7.5％市占率來看，對全球太陽能市場需求的提振貢獻度仍然相當有限，對於2009年全球太陽能裝置可望從4065MW成長至5300MW，年成長率估計超過30％，但仍然不若2008年47％成長力道。
#@1@#而從供給面來看，過去數年來，雖然歐、日等主要太陽能大國在政府全力推動下，使得全球太陽能高速成長，但也因為太陽能電池供應商都全力擴充產能，實際上，全球太陽能市場在2006年時就已出現供過於求的現象，只是2006年與2007年超額供給都尚不到100MW，但到2008年超額供給量已擴大到1GW，這也是造成太陽能電池平均銷售單價持續走跌重要因素。但太陽能電池供應商產能擴充的腳步並沒有因此就停下來，就以全球太陽能電池龍頭尚德(SUNTECH)來說，2008年產能已達到1000MW，但2009年產能更是擴充到1400MW，年成長率達到40％，只是緣於景氣因素考量，2009年產出目標仍設在1000MW。至於全球第二大太陽能電池供應商Q-CELL，產能也將由760MW擴充到1320MW，成長幅度將近1倍，而實質產出目標則設在800MW~1000MW。至於國內太陽能大廠茂迪(6244)今年產出280MW目標應可達成，公司也將持續擴充產能倍增至580MW，2009年產出目標則設在400MW。另一家太陽能電池大廠益通(3452)2008年總產能為320MW，2009年則將進一步擴充至440MW，年成長率亦高達37％。至於昱晶(3514)，2008年產出雖僅有208MW，但到年底設備產能卻能達到560MW，而隨著竹南三廠加入，2009年底產能可達到660MW，將一舉超越茂迪與益通。重點在於，如果按照各家太陽能電池供應商的產能規劃來看，單就前10大廠商的產能規劃供應量到2009年底就會超過6000MW，遠超過全球需求總量的5300MW，如果再加計其他主要廠商供應量，還不算入中國新加入太陽能電池供應商產能，全球太陽能電池的總供應量將會超過9000MW，供過於求的情況將達到高峰。嚴重的供過於求，也將會給未來一年太陽能電池報價帶來極大壓力。
#@1@#也正因為太陽能電池市場供需皆同步大幅成長，使得太陽能電池上游端材料多晶矽一直處於嚴重供不應求的態勢，尤其是最近2年，多晶矽供需缺口都高達10％以上。然而，也與太陽能電池的狀況相同，各家多晶矽供應商也都看好未來全球太陽能市場的行情，相繼投入擴充產能行列。就以韓商DC Chimical來說，2008年產能為4500噸，但到了2009年，總產能竟然擴充到14850噸，年增率高達230％。而另一家中國多晶矽供應商賽維LDK太陽能，2008年產能也只有560噸，但到了2009年，新開出竟然高達3200噸，而且中國尚有許多新加入者雨後春筍般的冒出來，單就前7大老牌多晶矽供應商的產能來看，2009年產能為94000噸，較2008年的55400噸增加近70％。根據EPIA的預估，2009年全球多晶矽供應量將超過10.6萬噸，較2008年6萬噸成長76.6％。而也因為全球半導體市場的衰退，將導致用於半導體生產的多晶矽需求銳減，而多出來的產能也將全數流向太陽能方面應用，因此，2009年可供應於太陽能市場的多晶矽的供應量與2008年相較，將會出現100％以上的成長，而2009年全球多晶矽市場將會轉變為供過於求。而這樣的趨勢亦會使得太陽能中上游端的矽晶圓價格跟著一起滑落。事實上，第3季以來，矽晶圓現貨價格就已出現鬆動，而第4季下跌幅度更是超過30％，這將相當不利於過去為確保料源，以高價綁長約的矽晶圓供應業者未來數季毛利率走勢。也因此，包括中美晶(5483)與合晶(6182)，除了半導體級矽晶圓出貨比重下降(圖2)，不利於產品組合變化外，矽晶圓價格的走跌也確實造成毛利率下滑，所以，即便是單月營收持續數十個月創歷史新高，但毛利率的下滑也會對未來獲利造成不利影響。不過，也因為矽晶圓價格的下滑，讓太陽能電池生產廠商成本壓力得以獲得舒緩，所以也不難發現到益通與茂迪近2季毛利率有止穩走揚的跡象(圖3)。
#@1@#平心而論，發展太陽能產業確實為各國政府政策推動的必然方向，也是人類追求永續發展必走的道路，但是，太陽能產業的發展是否得以成功，政府補貼政策推動仍為成敗關鍵。然而，歷經此次全球金融海嘯後，歐美各國政府為了救經濟，財政來源早已捉襟見肘、赤字連連，使得政府與民間對於太陽能需求不確定性大幅增加。也因此，全球第一、第二太陽能電池大廠尚德與Q-CELL都相繼調降對2009年獲利展望，而國內茂迪、昱晶、益通三大太陽能電池製造商11月營收同步大幅下滑更是一大警訊，在需求成長動能變數大增，但產能擴增、供過於求的狀況卻是「現在進行式」的情況下，光芒四射的太陽能產業在未來一年恐將烏雲罩頂。
