中國熱從去年底一直延燒至今，不論是大中華與中國基金皆火紅，一檔接著一檔募集。今年5月，台灣金管會與香港金融監理機關簽訂合作協議，雙方同意ETF(Exchange Traded Funds，指數股票型基金)可赴對方市場掛牌上市，是台灣證券市場一大突破，也讓國內投信業者紛紛摩拳擦掌，積極搶頭香，今年第3季，港股ETF已準備大舉登台。日前金管會已分別核准寶來投信以連結基金模式申請募集「寶來標智滬深300ETF」，以及豐中華投信以直接跨境上市方式，引進「恆生指數ETF」與「恆生H股ETF」，這3檔基金目前均已向台灣證券交易所申請掛牌。簡單地說，未來國內投資人不必再飄洋過海跑到香港當地，或是以過去高成本的複委託方式參與投資港、陸股，而可以在台灣一般證券經紀商進行下單，直接跨境或採用連結指數基金買賣港股ETF，交易流程簡易方便，就如同投資國內上市櫃公司般容易。
#@1@#依目前法令規定，境外ETF至台灣證券交易所掛牌上市，可以採取2種模式(見附表)：直接型：像是這次豐中華就是採取「原汁原味」直接跨境來台上市的「恆生Ｈ股ETF」(代號0080，簡稱恆中國)與「恆生指數ETF」(代號0081，簡稱恆香港)，已在7月29日取得金管會核准，8月14日可直接跨境來台，在證交所掛牌上市拔頭籌，成為最早由香港直接引進跨境上市的2檔ETF。豐中華投信協理游景德表示，恆生H股ETF(恆中國)、恆生指數ETF(恆香港)，可買到恆生Ｈ股與恆生指數的一籃子成分股，像是在中國內地註冊，赴香港掛牌上市的中資企業，或是中國各領域大型龍頭公司，分別各追蹤43檔與42檔。對台灣投資人而言，可享有與香港投資人相同的投資權益，具有「簡單易懂、交易方便、產品透明」等優勢，2檔ETF都是以金融股占最大宗(58.93％與48.39％)，能源類股居次(20％與11.56％)。其實，未來投資人可透過「恆中國」與「恆香港」，一次掌握投資中國與香港之「最」，包括工商銀行(全球市值最大的上市銀行)、中國人壽(中國最大的人壽保險公司)、中國石油(世界最大的石油公司)、中國鐵建(中國最大的工程承包商)、青島啤酒(中國歷史最悠久啤酒生產商)；豐控股(全球最大規模金融服務機構之一)、中國移動(香港聯交所市值最大的電訊公司)、新鴻基地產(香港市值最大之地產商)、長江實業(香港最大的地產發展商之一)，還有亞洲首富李嘉誠的旗艦企業─和記黃埔，經營業務包括港口、電訊、地產等，可以跟著「亞洲首富」李嘉誠一起賺錢。間接型：是透過連結基金模式(Feeder Fund)，採取發行間接的連結基金，即投信公司發行募集一檔新基金ETF，募集完成之後，再向台灣證交所申請掛牌上市，完全投資於境外特定的一檔ETF。像是日前寶來投信發行的「寶來標智滬深300ETF」(代號0061)，9成以上資產就會投資在港交所掛牌的「標智滬深300基金」，投資標的涵蓋上海與深圳績優300檔股票，並改按台灣每千單位計價，每張(1000股)定價2萬元，募集上限新台幣100億元，最低門檻2萬元，將於8月17日在台掛牌。金管會日前宣布，香港證監會已核准寶來證券在港募集「寶來台灣50基金」，該檔基金將連結在台掛牌的「寶來台灣50(股票代號0050)」，募集上限新台幣100億元，該檔基金也是連結基金模式，也是首檔獲准在香港掛牌上市的台灣指數股票型基金，香港、大陸投資人未來也可透過這檔在港掛牌連結「台灣50」基金，參與投資台股市場。
#@1@#寶來投信指數投資處副總黃昭棠表示，台港ETF互掛與國際市場接軌，不僅不會對台股產生資金排擠效應，反而還有助於台股成交量活絡，長遠來說也可讓台股籌碼面更加穩定。而香港ETF來台掛牌上市，不論是國內股票族或基金族，都可以考慮列入個人資產配置組合中。目前3檔香港ETF來台掛牌上市，在操作上十分靈活，除了無漲跌幅限制(台股有7％的漲跌幅限制)，平盤以下可融券放空，計價幣別由港幣改為新台幣，以及交易費用比照國內股票投資的標準(手續費為0.1425％，交易稅為0.1％)之外，最大不同是，寶來標智滬深300ETF比照國內股票一張為1000股，恆香港、恆中國為原股掛牌，也將分別以一張200股(約新台幣10萬元)、100股(約新台幣8.5萬元)為交易單位。寶來標智滬深300ETF募集超過70億元，豐中華投信也引進恆香港和恆中國ETF上市，國內掀起一波香港ETF登台熱。此外凱基與富邦投信也分別相中標智上證50ETF，以及新華富時A50ETF，未來都不排除引進，目前仍在評估中。國內投資人未來在台灣買到的香港ETF，不乏「直接」連結大陸股市的產品，投資中國將變得更簡單，賺中國財的機會管道更多元。這一波中國熱，相信許多投資人心中一定有個疑問，是該投資中國基金？還是在台掛牌的港股ETF？其實這兩者屬性不同，投資人可從自己的投資屬性與風險承受度來決定。因為股票基金是主動管理，除了市場多空之外，基金經理人的選股也是重點，而ETF是被動式管理，只要掌握趨勢即可。一般來說，在多頭時指數漲幅大，ETF操作績效較佳，但在空頭時，指數下跌，股票基金表現可能會相對抗跌。不過港股ETF沒有漲跌幅限制，投資人必須嚴設停損點，承受市場震盪，因此適合積極型的投資人，但是風險承受度較低，投資屬性較保守者，還是以定期定額投資中國基金為主，港股ETF為輔。
