我想那斯達克股市說他們會讓這家公司上市，對吧？」波路西問。我搖搖頭說：「他們會讓公司上市，但是他們只准我們保留五％的股票，就是這麼一點而已。其他的必須在交易開始前，賣給梅登，這點表示我們現在必須簽約，今天早上就必須簽！這點也表示我們必須相信梅登在公司上市後，會做該做的事情。」我咬咬嘴唇，開始慢慢的搖頭。「我不知道怎麼辦，波路西，我覺得他會跟我們搞花招，我不知道碰到重要時刻時，他會不會做該做的事情。」「老大，你可以信任他，他百分之百的忠誠，我認識他太久了，相信我，他跟任何人一樣，非常清楚該有的規矩。」然後他說：「總而言之，你幫他這麼大的忙後，他不會背叛你，他不是傻瓜，他當我的老鼠洞賺這麼多錢，不會冒險去破壞。」
#@1@#老鼠洞正是史崔頓公司術語裡說的人頭，在帳面上擁有股票，卻只是人頭而已。只要繳該繳的稅，人頭本質上沒有不合法的地方，而且人頭的安排不違反證券法。事實上，華爾街盛行用人頭，大作手用人頭建立一家公司的股票部位，以免驚動其他投資人，只要你買一家公司的股權不超過五％，人頭的做法都十分合法，超過五％後，你必須向證管會申報你持有的股權和持有的意圖。但是我們利用人頭，秘密買進大筆史崔頓承銷上市的新股，卻違反極多的證券法，因此證管會希望制定新法規，阻止我們。問題是現有的法律漏洞比瑞士乳酪上的洞還多。我們當然不是華爾街上唯一這樣做的公司，事實上，每個人都這樣做，只是我們做的囂張了一點，也大膽了一點。我跟波路西說：「我知道他是你的老鼠洞，但是用錢控制人不像表面上顯示的這麼容易，相信我這句話，我這樣做的時間比你久，這種事跟掌握人頭未來的期望比較有關係，跟你過去替他賺多少錢比較沒有關係。昨天的利潤是昨天的舊聞，要是出了什麼差錯，昨天的利潤會反咬你一口。大家不會覺得欠誰的情，尤其是好朋友之間。因此，過一陣子之後，你的人頭會開始痛恨你，我已經因為這樣，失去了不少朋友，你也會一樣的，只是時間還沒有到而已。總之，我想說的是，用錢買的友誼不會長久，用錢買的忠心也一樣。」波路西點點頭說：「知道，我對梅登也有這感覺。」我難過的點點頭。「別搞錯了，我不是要破壞你跟梅登的關係，我們現在說的至少是八百萬美元，看股價怎麼變化，可能是十倍的金額。」我聳聳肩又說：「誰真的知道會有什麼變化？」「總之，我說的是認真的，我要告訴你，我對這家公司有很好的預感，認為這檔股票有機會狂飆。要是真的狂飆，我們有兩百萬股，兄弟，你自己算算，每股一百美元，就是二億美元，這麼多的錢會讓每一個人都做出奇怪的事情，不止是梅登會這樣做而已。」波路西點點頭說：「我了解你的意思，毫無疑問的，你是這種事情的高手，但是我要告訴你，梅登忠心耿耿，唯一的問題是怎麼把錢從他那裡拿回來，他付款一向很慢。」這就是證據。人頭的問題之一是想出方法，把錢拿回來，卻不讓對方警覺。這種事情說起來輕鬆，做起來卻很難，尤其是金額高達幾百萬美元時。我信心十足的說：「總是有辦法的，我們可以簽訂某種顧問合約，把事情搞定，但是如果金額上千萬，我們必須考慮動用自己的瑞士戶頭，不過我希望儘量保密。總之，照事情的發展來看，我們還有比梅登鞋業更大的問題，例如像梅登一樣，等著上市的另外十五家公司。如果我不能信任梅登，其他的人我更不敢說了。」
#@1@#波路西說：「你只要告訴我，你希望怎麼處理梅登的事情，我就會去辦好。但我還是要告訴你，你不需要擔心他，沒有人像他這麼稱讚你。」我很清楚梅登怎麼稱讚我，或許太清楚了。我投資他的公司，拿到百分之八十五的股權，這麼說來，他對我到底有什麼虧欠？事實上，除非他是聖雄甘地再生，他應該恨我、至少有點恨我拿走他這麼多財產才對。而且梅登還有其他讓我擔心的事情，這些事情我不能告訴波路西，就是梅登曾經巧妙的暗示過我，他寧可跟我直接打交道，也不願意讓波路西經手。我雖然不懷疑梅登只是想巴結我，但是他的策略再明白不過了，這就證明他很精明、善於駕馭別人，更重要的是，他一直在騎馬找馬，如果以後他找到了比我更有用的人，那就萬事皆休了。目前梅登需要我，但是這件事跟史崔頓公司替他募集七百萬美元資金，沒有什麼關係，跟波路西利用他當人頭，讓他多賺三百萬美元更沒有關係。這些都是昨天的舊聞了，將來我能不能控制梅登，要看他的公司上市後，我有沒有能力控制他公司股票的價格而定。史崔頓身為梅登公司最主要的造市者，幾乎所有的買賣應該都會在史崔頓的交易廳進行，這樣就讓我有機會隨心所欲的拉抬或打壓這檔股票。因此，如果梅登不照規矩辦事，我幾乎可以把他的股票打壓到只剩下幾分錢。事實上，就是這把大刀架在所有史崔頓投資銀行客戶的脖子上。我用這把大刀，確保客戶對史崔頓忠心耿耿，也就是用低於行情的價格，賣新股給我，我再用公司交易廳的力量，把股票賣掉，賺到驚人的利潤。這種聰明的財務騙局當然不是我想出來的，事實上，大多數著名的華爾街券商，包括美林、摩根添惠、所羅門兄弟和幾十家券商，經常都這樣做，要是公司不配合他們，他們把身價十億美元的公司打趴在地上，也不會有一點愧疚。
#@1@#我心裡想，真是諷刺，美國最高明、理當最守法的金融機構居然壞事做盡。例如所羅門兄弟公司炒作國庫券市場；美林公司搞垮加州橘郡的財政；保德信巴琪公司騙了老公公、老婆婆三億美元。但是在精英白人的保護傘下，這些公司仍然繼續經營，而且還生意興隆。但是在經營微型投資銀行業務的我們公司裡，在新聞界喜歡說承銷雞蛋水餃股的史崔頓公司裡，我們卻沒有這種保護網。事實上，所有的新股訂價都在四美元到十美元之間，根本不是雞蛋水餃股，主管機關完全沒有注意到這種差別，反而煩惱之至，因此證管會的小丑─尤其是派駐在我們公司會議室那兩位小丑，不能了解他們為什麼要控告我，要罰我二千二百萬美元。事實上，證管會把我的公司當成承銷雞蛋水餃股公司一樣控告，但是事實很簡單，史崔頓公司跟經營雞蛋水餃股的公司一點也不像。承銷雞蛋水餃股的公司極為分散，在全國各地有幾十家小小的分公司。但是史崔頓只有一個營業場所，因此在證管會提出控告後，比較容易在業務人員之間控制負面的消息。通常光是這種消息，就足以迫使經營雞蛋水餃股的公司倒閉。而且銷售雞蛋水餃股的公司以沒有什麼財產、沒有什麼知識的散戶為目標，頂多只能說服他們拿出幾千美元來投機。史崔頓卻鎖定美國最富有的投資人，說服他們拿出千百萬美元來投機。因此證管會不能像平常一樣，宣稱史崔頓的顧客是不適於拿錢出來買賣投機股的客戶。但是證管會提出控訴前，史崔頓公司根本沒有證管會說的情形，證管會誤以為光是壞消息，就足以把史崔頓逼倒，但是史崔頓只需要管理一個營業場所，要維持員工的士氣很容易，因此沒有半個人離職。而且證管會是提出告訴後，才回頭來調閱史崔頓公司新開戶顧客的表格，才發現史崔頓的客戶都是百萬富翁。我經營的方針是找到相當灰色的中間地帶，也就是對美國最富有的百分之一富豪，銷售五美元的股票，而不是向另外百分之九十九幾乎沒有什麼財產的美國人，銷售訂價低於一美元的雞蛋水餃股。二十多年前，華爾街上有一家叫做布雷爾的公司，就打著這樣的旗號經營，實際上卻從來沒有找到適當的顧客，雖然這樣，這家公司殘忍無情的猶太裔老闆戴維斯還是賺到驚人的財富，變成華爾街的傳奇人物。
#@1@#但是我找到了適當的客戶，而且完全是因為運氣的關係，碰到了最好的時機。股市剛剛開始從十月大崩盤中復原，狂亂的資本主義仍然主導一切，那斯達克股市逐漸成熟，不再被人認為是紐約證券交易所忤逆的養子。超快的電腦在每張辦公桌上出現，把零與一的數字像光速一樣，發到全國各地，消除了實際上必須在華爾街設立營業場所的需要。這種時刻正是變化的時代、動蕩的時代，那斯達克股市成交量飛躍增加時，我碰巧正好為史崔頓公司的年輕員工，開了一個每天三小時的密集訓練計畫。史崔頓投資銀行就在大崩盤的灰燼中崛起，主管機關還沒有搞清楚狀況，我們公司就以原子彈爆炸一般的力量，橫掃全美。下午一點，主管那斯達克股市的天才開放梅登鞋業股票的交易，代碼是SHOO，意思就是鞋子，多麼好聽、多麼恰當！他們遵循長久以來的習慣做法，把決定第一筆交易價格的榮耀保留給我。這是那斯達克一大堆差勁交易政策中的一種，這種做法極為荒謬，只是確保在那斯達克上市的每一檔新股，都可以人為炒作，不管承銷商是不是我的公司。那斯達克為什麼創造出對顧客這麼不利的競技場，是我經常在思考的事情，我的結論是，因為那斯達克是自律機構，由每一家券商會員公司擁有(事實上，史崔頓公司也是會員公司)。
#@1@#基本上，那斯達克真正的目標只是表面上顯得跟顧客站在一起，實際上卻不站在一起。他們其實不曾努力這樣做，所有做法純粹是粉飾門面，剛好足以避免上級主管機關證管會的不滿。因此他們沒有讓買賣雙方的自然平衡，決定第一筆交易的價格，而是把這麼寶貴的權利，保留給主辦承銷商。在梅登鞋業上市案中，我就是主辦承銷商，我可以不管價格多麼沒有根據、多麼任性，決定我認為適當的任何價格。因此，我決定更隨心所欲，甚至更任性，把每單位的價格定為五．五美元，這樣我會有非常高的機會，從人頭手中，買回我的一百萬單位。我不否認人頭希望抱著這些股票單位稍微久一點，但是他們別無選擇。總之，買回的做法事先已經安排好了(絕對違反主管機關的規定)，人頭大約只能賺每單位一．五美元的利潤，但是他們什麼事情都不用做，也不用冒險，連交易手續費都不必付，如果他們希望我在下一個案子裡繼續找他們，他們最好遵照預期的規矩，也就是閉上鳥嘴，說「謝謝你，喬登！」如果聯邦或州證券主管機關質疑他們，問他們為什麼這麼便宜就賣掉，他們只要負責說謊就好了。不管是哪一種方式，其實你都不能質疑我這樣做的邏輯。到下午一點三分，也就是我從人頭手中，用五．五美元一單位，買回所有的股權後，整個華爾街已經把價格炒到十八美元。這點表示，我已經鎖定了一千二百五十萬美元的利潤，三分鐘內賺一千二百五十萬美元！此外，我大約還會賺一百萬美元的承銷費用，幾天內，我買回也放在人頭手中，當初用過度性貸款買到的股權後，還會再賺個三、四百萬美元。連載三(本文摘自第六、九章)
