二代健保將要上路，預計2012年實施，實施後，未來健保費率不再用「投保薪資」計算，改以「家戶總所得」為基準，約5~6成民眾的保費會調降或不變，近半民眾保費將調升，高所得且單身者保費確定會提高。因應二代健保將會對將近一半民眾的荷包造成更重的負擔，這些保費調高的民眾只好透過開源或節流的方式，使自己的荷包不致於縮水。高股息投資術就是一個很好的開源方法。選擇配發現金股利較高的股票投資，因為股息殖利率遠高於銀行定存利率，透過這樣的方法投資，對投資人的荷包來說，可以說不無小補。
#@1@#4~6月是股東會的旺季，在股東會當中，會確認公司要配發多少的股利，股利又包括股票股利及現金股息。願意配發較高現金股息的公司，大多是公司財務結構較好的，以及公司老闆比較大方的。近1年，感受到景氣復甦，很多老闆都願意大方地配發現金股利，小股東樂得賺進現金股息，對大股東及公司經營階層而言，形象也相當正面。相對地，有些公司有賺錢，但是公司老闆仍不願意配發現金股利，要賺高股息的錢，就要避開這些公司。其實要尋找具高股息題材的標的投資，現在是個不錯的時間點，因為目前上市櫃公司正進入股東會旺季，各公司配發的股利及股息金額將一一確定，等到上市櫃公司在第3季進行除權息旺季後，就可以領到股息。具有高配息題材的個股，其背後多半有高獲利能力撐腰，投資人除了考量股息殖利率以外，配合產業趨勢、個別公司的競爭力以及股價基期考量，高股息族群算是進可攻、退可守的優質標的。尤其是高股息個股，普遍具有防禦、避險概念，若大盤下挫，高股息個股有基本面撐腰，常常是相對抗跌的個股，近期台股在8000點上下狹幅震盪，高股息個股將因其投資價值而出線，成為盤面上獲得投資人注意及青睞的族群。資深證券分析師賴憲政表示，選高股息個股，要看其殖利率，在目前低利率時代，銀行定存利率相當低，若選對高股息個股，殖利率大於5％、大於8％都是很有可能的，投資人在除權前買進這些個股，持有1、2個星期，就可賺到這5％或8％的殖利率，算是相當不錯的投資報酬率。舉興富發(2542)這檔個股為例，去(2009)年配發5.1元的現金股利，換算殖利率大於11％，假設持有3個月，興富發若100％填息，等於3個月賺進11％的報酬率，換算年報酬率就達44％，是相當不錯的投資標的。
#@1@#至於高股息概念股該如何選擇？是否只要現金股利配得高就是好標的呢？寶來投信指數研究副總監蔡玗玹指出，投資人常常聽到公司配發現金股利高，就認為是高股息概念股，但是其實投資人最好要有現金股息殖利率的概念，也就是加入股價的考量，現金股利配得高，換算下來，不一定殖利率也高，例如預估宏達電(2498)2009年度每股配發18.14元的現金股息，但是其股價卻高達近400元，要買一張宏達電的股票，就要準備近40萬元的本金。若以4月13日的收盤價394.5元計算其現金股息殖利率，以18.14除以394.5，其現金殖利率就是4.6％；再以台橡(2103)來看，其2009年度現金股利將配發3.2元，遠不及宏達電，但是計算台橡4月13日的收盤價43.9元，以3.2除以43.9，其現金殖利率為7.29％，比宏達電還要高。這樣子來看，股價低者，換算現金殖利率會比較高，因此要將股價的因素，加進現金殖利率的概念裡考量。蔡玗玹表示，觀察每年台股在4~6月的股東會旺季，通常高股息概念股會從2月便開始吸引投資人注意而股價漸漸上漲，由於投資人在考量現金殖利率概念時，會將股價表現列入考量，因此會提早進場持有這些個股，也會帶動股價上揚，因此投資人在投資這些個股時，便能既賺股息(dividend)，又賺資本利得(capital gain)，享有股價上漲的價差；相反地，如果公司未來成長性不高，無法獲得投資人青睞，則很有可能會賺了股息，卻賠了股價，也就是賠掉資本利得，造成資本利損(capital loss)。賴憲政特別提醒投資人，要參與除息的人，要看這家公司有無成長性，以公司的基本面為主，要業績掛帥，因為基本面是支撐股價最有力的保障，必須購買的股票是具成長性的個股，這樣除息之後才可能填息，如果今年這家公司沒有成長性，很可能會賺了股息，但是卻在股價上賠錢。所以，一定要找有成長性的公司，有幾個檢視公司成長性的指標，包括：新產品的開發、新產能增加、新客戶、新領域、新市場。
#@1@#賴憲政指出，考量要不要參與除權除息，不是只要高股利高股息就好，股市裡有很多股王沉淪的例子，也就是說要拿第一名很簡單，但是要維持第一名卻不容易。大部分業績好的個股，在當股王的那一年，獲利達到高峰，隔一年就可望有高配股高配息，但是業績是否能夠持續成長？當投資人看到配發高股利、高股息當時，其實業績已經走下坡了，因為配股配息，是分配去年的盈餘，若公司業績沒有繼續高成長，就掉入高殖利率的陷阱，投資人要小心。所以，一定要看想參與除權除息的公司，其業績是否能夠維持高成長。如果所選的公司，業績由盛而衰，那麼在參與該公司除權除息之後，卻貼息、貼權，反而會「賺了股息，卻賠了差價」。賴憲政強調，一定要找未來有高成長性的公司投資，如果沒有高成長的公司就不要，那麼寧可找低殖利率的公司，投資低殖利率的公司也會有它的好處，因為很可能除權除息當天，很容易就填息了。舉例而言，例如一家公司配發0.5元的股息，雖然看起來真的很少，在除權除息前一天買進，假設股價20元，但是在除權、除息當天只要以20.1元賣出，本金就沒有減少，反而賺了股息，可以馬上找下一家有這種條件公司投資。投資這種個股的好處是它很可能在2、3天就完全填息了，可以避免本金流失。賴憲政表示，他曾有一段時間運用這種方式投資，獲利甚豐，這種方式可以提供給本金少、喜歡作短線的人參考，資金周轉很快，可以賺很多錢。如果投資人想投資高股息概念股，也可以考慮寶來所發行的一檔高股息ETF(0056)，投資人若要買一張宏達電股票可能要近40萬元，但是只花2萬5千元左右，就可以買進這檔ETF，由於ETF是一籃子股票，投資人可以花小錢買進30檔高股息概念股，可以分散很多風險，對於保守又喜歡高配息的民眾將很具有吸引力。蔡玗玹表示，傳統產業股較容易具有高股息題材，例如鋼鐵股、紡織股及台塑四寶，有穩定的獲利，其營收也較不受到景氣的影響，而電子公司的營收則受到景氣影響較大，因為當景氣不好時，消費者就不換手機，不換電腦等高科技產品，因此，普遍來講，防禦型的傳產類股，其配發現金股利的機會要比電子股來得大。
#@1@#根據台新投信基金經理人劉宇衡表示，投資人可以證交所公布的「台灣高股息指數」的成分股作為參考(來源：證交所網站/交易資訊/與FTSE合作編製指數/台灣高股息指數成分股)，總體而言平均配息約高達5.2％。對於今年該投資哪方面的族群，劉宇衡表示，不要僅看配息率高低與否，還要以產業前景佳者為優先考量。如：傳產類股方面，散裝航運在今(2010)年原物料價格持續上漲、中國鐵礦砂與燃煤的強勁需求下，將帶動了運價水漲船高，如已公布配息的四維航(5608)、裕民(2606)、中航(2612)等，配息率均高達7％以上。營建類股在預期新台幣升值下將受惠，如已公布配息的根基(2546)、興富發、遠雄(5522)等，配息率也高達7％以上。此外，像台塑四寶中，去年配發股息最高的是台化(1326)，每股配發現金4.5元，殖利率高達5.7％，其餘依序是台塑(1301)4元、台塑化(6505)3.8元和南亞(1303)1.9元，均較去年配息金額大幅成長。電子股方面，可留意IC通路、IC封測、工業電腦。建議以本益比低、營收有成長動能、成交量大者著墨。根據匯豐投信基金經理人石隆智表示，建議投資人從過去的營收及配息是否穩定、股價偏低、產業是否具前景，填息機率大者來挑選，免得賺了股息賠了價差，得不償失；另外，若配息之前股價已先漲了，填權的機率就不大，宜避開。就傳產方面，建議可留意鋼鐵、航運類股；電子股方面可留意NB代工、電信網通、工業電腦等。選擇績優的股票，不僅可以賺取資本利得，還可以獲得配股配息，另外，也可在5月申報個人所得稅時將配息扣抵稅額扣抵個人所得稅。即股東在報稅時，可考量到個人所得稅稅率與扣抵稅額比率的高低與否，即當扣抵稅額比率高於個人所得稅稅率時，若有參與除息時，所得稅將可額外獲得稅額抵減。例如：個人所得稅稅率為13％，扣抵稅額比率為33％，即多繳20％的稅額，將可退回。
