上周四台指期跳空開高，留下多方缺口，法人指出，後續觀察的重點，只要守穩這個多方缺口，多頭仍然占有優勢。
上周四(8日)台指期跳空開高，留下了7455點的多方缺口，已經連續4個交易日都守穩這個重要的多方缺口，從技術面來看，目前還是多方占有優勢的情況。電子期在上周四也同樣留下多方缺口，電子期的多方缺口落在299.7點的位置，也是連續4個交易日守穩這個重要多方缺口。
但若就日K線來看，周一(12日)及周二(13日) 連續2個交易日台指期及電子期的日K線都出現黑K棒，代表上檔壓力相對而言較為沈重。
金融期相對弱勢
觀察金融期的狀況，上周四指數跳空開高之後，開高走低，出現一根長黑K棒，在周一金融期試圖挑戰上周四長黑棒的高點847.8點的位置，但是挑戰沒有成功，使得周一尾盤出現急殺，日K線出現帶長上影線的黑K棒，金融期相對比電子期及台指期弱勢一些，但在弱勢的過程中，金融期還是始終守穩824~825點的重要水平支撐，所以，金融期雖相對而言較弱勢，但只要守穩重要水平支撐未跌破之前，還是多方占優勢。
但凱基期貨范炳杰經理指出，投資人要特別留意目前金融期在指數下殺過程中，日KD已出現高檔死亡交叉向下，所以若短線上金融期未能反彈上攻的話，對於未來金融期走勢，會比較保守一點，這是技術面要觀察的重點。
范炳杰指出，就周線架構來看，上周台指期周線大漲401點，周線出現一根長紅K棒，並突破了近6周以來的矩型盤整區間的反壓區，比較重要的反壓是落在7537點的位置，周KD出現低檔交叉，轉為多方占有優勢的情況，所以縱使短線上在台指期出現連續2個交易日的黑K棒，上檔有壓力，但是就中線架構而言，在周KD出現低檔黃金交叉的情況下，指數整理過後還是有機會持續向上攻堅。
外資套利買盤無益行情
從籌碼結構來觀察，從上周一(5日)以來，三大法人持續買超台股，近6個交易日買超了379億元，但若就今年以來，三大法人累積仍是賣超台股381億元，未來要持續觀察三大法人在現貨市場是否持續大幅買超。
就期貨市場籌碼面來看，自營商在本周一大賣台指期1518口，是7月合約以來單日賣超台指期的新高，顯示自營商對後勢看法並不像先前那樣樂觀，是一個多單調節的情況，未來若自營商無法持續買超台股，漲勢會比較受限。外資的部分，在台指期有大量的淨多單，7月12日仍買超台指期1198口，但這買超最主要的原因在於套利，買超較低的台指期，同時賣出較高的現貨，所以，雖然外資有較多的淨多單布局，但是應該是套利的買盤，而不是實質看多進場，對於行情的助益也會比較有限。
從選擇權籌碼面來看，7月合約OI的Put/ Call ratio增加0.04，來到1.08的位置，創下7月合約以來的新高，顯示在整個指數震盪的過程當中，賣出下方賣權的多單目前是相當積極的，目前低檔的支撐頗為強勁。從前10大交易人來看，連續7天賣超賣權的多單，尤其周一也是賣出下方的賣權15000多口，所以前10大交易人一直布局賣權的多單的情況下，其實指數縱使上方有壓力，回檔的空間也會比較受限，這一點有利於指數在震盪過後，向上攻堅。
逆價差收斂 底部支撐強
就價差強弱勢來看，周一指數尾盤下殺的過程中，4大期指都同步轉為大幅實質逆價差，價差轉弱，但周二4大期指出現實質逆價差都大幅向上收斂，代表周一的尾盤下殺只是短線上多單獲利了結，實質逆價差出現大幅向上收斂的情況，代表現在期貨市場底部支撐頗為強勁。
再從市場的心理面來看，隱含波動率到本周二已有7個交易日出現震盪走降的型態，代表市場心態未有特別恐慌，反而漸趨樂觀，尤其在周一指數創高之後，往下殺的過程當中，其實隱含波動率尾盤也持續出現走低，未出現向上衝高的狀況，代表周一指數下殺過程中，在選擇權市場未有恐慌性追空的力道出現，有利於整個指數在整理過後持續向上攻堅。
從周二的隱含波動率的走勢來看，在11點過後，買權的隱含波動率出現震盪走高，賣權隱含波動率卻出現震盪走降的情況，指數出現低檔震盪，在選擇權市場，卻有逢低買進上方買權，賣出下方賣權的多單進場布局，雖然技術面遇到比較大的壓力，但在整個隱含波動率部份，看到低檔有多單承接的力道，搭配實質價差也出現轉強的情況，指數整理過後，只要能守穩上周四的多方缺口，多方架構仍沒有改變，在指數震盪過後還是有機會出現走高的情形。
