中菲行董事長錢堯懷 股本：13.1億元 股價淨值比：2.22 本益比：15.88股價低點支撐短期31元 中期29.9元 股價高點壓力短期33.8元 中期34.6元產業前景與趨勢中菲行(5609)營收表現再傳捷報，7月份合併營收為15.08億元，較去(2009)年同期大幅成長61.85％，累計前7月合併營收為96.25億元，較去年同期成長62.56％。中菲行今(2010)年積極布局大中華地區，在中國廣東、河北以及泰國合艾設立新據點，主要看好ECFA簽訂後帶動兩岸貨物往來將更加頻繁，除了兩岸商機外，更著眼東協十加一的貨物運輸，布建東南亞運輸網絡，新推出東南亞跨境卡車業務，積極搶攻大中華物流市場。公司指出，大中華物流趨勢隨著東協十加一後儼然成形，亞太海空運貨量均增加逾35％，而兩岸簽訂ECFA後，台灣將順勢切入大中華區域，後續貨物運輸量將呈現爆增，預料今年營運表現將優於去年。除了布局大中華市場外，中菲行亦不錯過歐美市場，今年已在美國猶它州鹽湖城設立新據點，公司認為雖然歐美國家景氣復甦之路遇上亂流，但整體趨勢仍然向上，可望逐步擺脫谷底。業績成長動能近年以來，中菲行瞄準東南亞以及中國市場，拓展據點，大中華區物流市場的成長，大大推升中菲行營運表現，中國市場占營收比重高達61％，今年更積極拓張版圖至越南、印度等新興市場。預料整體營收成長將可望隨著積極拓點而擴大，而目前全球服務據點已達142處，公司表示將藉由擴點以增強通路優勢，達到規模經濟，近而提升集團獲利能力。法人建議法人認為，中菲行可望受惠大中華地區物流市場的擴大，而中國大陸第2季零售銷售年增率達18.5％，上半年城鎮居民每人平均可支配所得較去年同期成長10.2％，而農村居民現金收入年增率為12.6％，人民所得提高，帶動消費動能，對物流的需求更為增加。再加上近來各地最低薪資紛紛調漲，下半年所得改善較上半年更為明顯，且按照過去消費模式，通常以下半年消費需求較旺盛，法人預期今年全年消費總額更優於去年，中菲行可望受惠消費力道的強勁支撐，全年合併營收可望挑戰150億元關卡。股價趨勢分析中菲行於7月29日進行除權息，股價因此壓低至31元水位，股價在回補完權息缺口後，又隨著加權指數拉回，量縮整理，法人建議投資人可以觀察，待出現量增收紅的轉強訊號時，再行介入。
