香港股市上周仍未突破牛熊線(250日移動平均線)21042點反壓，大盤呈現續跌震盪行情，累計全周下跌385點，日均量為533億港元。美國經濟數據表現差，7月份新屋銷售數據下滑12.4％至27.6萬棟，創1963年有紀錄以來最低，悲觀氣氛籠罩包圍，一度讓道瓊工業指數跌破萬點大關，加上日圓兌美元匯價勁揚，連帶亞洲股市也倒地。滬深股市方面，中國政府打擊囤地行為、監管房屋預售資金、控制發放開發貸款等，確立成為長期政策考量，使地產開發商再面對利空走勢，股市呈現震盪整理行情。所幸上證指數2600點隘口有撐，大型企業公布財報，營收表現普遍佳，大盤得以率先止跌回穩，並牽引香港恆生指數跌幅收窄。回頭觀察在港掛牌的地產股，受到政策因素層面影響，負債比率高的開發商，如：富力地產(2777.HK)、綠城中國(3900.HK)等，股價走勢明顯重挫。市場資金並轉往業務多元、負債比率低而資產周轉率高的地產商，像是萬科A(000002.SZ)、中國海外發展(0688.HK)等，表現上相對穩健有守。另外，中國正計畫在上海證交所推出國際板，此舉將導致A股和B股合併可能；由於目前A股價值普遍高於B股，預期未來B股漲勢將延續不變，也是近期B股走勢凌厲的主因之一。另外，匯豐控股(0005.HK)第3度獲得金融管理局委任為香港美元即時支付結算系統(RTGS)的結算機構，每次任期5年，是繼收購南非NedBank題材後，再一次重要的利多因素，評估匯豐控股前景依舊暢旺，有助推升中、長線大盤走勢。本周香港股市展望，可側重防禦型公共事業股，由於該族群中期業績頗佳，是攻守兼備的股票，如：中電控股(0002.HK)中期業績大增83.03％，股價漲幅領先市場，升至58.95港元，創下今(2010)年新高水位。總裁兼首席執行官包立賢表示，大陸防城港電廠表現優異，反映出中國經濟活絡、電力需求急升，且挹注集團營利最高，而澳洲能源業務持續改善，業績也較2009年同期上升126％。或是華潤電力(0836.HK)期內營業額升幅達51％，並預測煤產能增產速度超越用電速度，集團估算煤價下半年將會走跌，有利於公司降低營運成本，股價則有潛在升幅空間。綜合評析，短線恆生指數若支撐不破20000~20592點，將可期待挑戰21000點關卡成功。同時美聯準會主席柏南克承諾力抗通貨緊縮壓力，並阻止經濟陷入衰退，刺激上周五美股跌深反彈，道瓊指數收復萬點大關；無疑對本周香港股市捎來反彈訊號，且兼具滬深指數止跌回穩腳步，經由橫向整理之後，大盤渴望醞釀新一波上漲行情。
