台股大漲後，在技術面上已轉為對多方有利，不過，上檔賣壓仍重，而且還要觀察三大法人後續有沒有大幅度買超台股，分析師建議投資人不要過度追高，宜等待拉回再進場。周一(13日)大盤加權指數直接跳空開高，越過8月25日所形成的空方缺口，在7940點位置，同步越過8054點連結8013點下降壓力線的反壓，並形成一個多方缺口，形成開高走高，拉出一根長紅K棒大漲的情況，技術面形成多方極為強勢的格局。凱基期貨范炳杰經理指出，周一所形成的多方缺口未封閉之前，都是屬於對多方有利的架構。范炳杰指出，加權指數在周一跳空開高之後，形成周線的多方缺口，落在7922點的位置，由於周線極少出現缺口，在短線上封閉的機會相當大，要慎防在技術面可能出現向下封閉7922點缺口的風險。金融期 逆價差幅度明顯電子期近期走勢較強勢，就技術面來觀察，電子期今(2010)年高點的位置，在1月18日的高點348.2點，連結4月26日的高點是338.15點，連結之後的下降壓力線的反壓，落在321點的地方，所以指數要續向上走高，觀察重點是今年以來相對較弱勢的電子期，必須向上突破321點的下降壓力線，最好也能向上去封閉5月5日所形成的323.35點空方缺口，如果電子期能向上封閉這重要的空方缺口，代表電子期真正轉為強勢，才有利於指數續向上走高。從價差來觀察，周三要結算的台指期、電子期、金融期，因為尾盤期貨轉弱的影響，周二都同步轉為逆價差的架構，尤其周二盤中最強勢的金融期，逆價差轉弱的幅度更是明顯，代表金融股的壓力相對比較大，所以，如果金融無法轉強的話，盤勢上攻的力道也會比較受阻，所以，如果周三指數要維持在相對高檔結算，觀盤重點在金融期，最好能轉成正價差的架構，否則其逆價差情況也會對盤勢產生較大的壓抑效果。范炳杰指出，截至周一為止，9月台指期OI口數還是高達4.7萬口，在9月合約是形成多方勝出的情況，而且9月台指期OI水位仍高，代表多方還沒有離場，9月合約維持高檔結算的機會會比較大。再從自營商籌碼面來觀察，在台指期自營商的淨部位來看，截至周一為止，淨多單高達6160口，連續8天出現大幅買超台指期的情況，而且目前淨多單水位也創下9月合約以來的新高，預期自營商9月合約有機會維持在相對高檔作結算。結算後 將有走跌壓力外資部分，在周一時，看到出現台指期多單大幅度減碼，並非外資真正看空，最主要原因是先前在指數相對低檔區時，台指期是維持較大幅度的逆價差，所以，就套利性的外資而言，當時買進低估的台指期，同時賣出高估的現貨，進行一個穩賺不賠的套利性交易，但是周一台指期轉為大幅度正價差的情況下，就有誘因將原本套利性交易部位，作一個反向的平倉，才會在台指期出現大幅賣出4000多口的狀態。但是周一外資大幅度買超現貨，高達208億元，而且三大法人合計買超台股236億元，在現貨籌碼面確實有出現轉強跡象，有利於指數續向上攀升。不過，范炳杰指出，截至周一為止，三大法人今年以來累積買超台股42億，8月10日時，今年以來累積買超台股有596億，兩者差距達554億，在指數過了8054高點的情況下，三大法人累積買超金額並沒有同步作過高的動作，代表現貨籌碼面並沒有想像中強勢，這樣子的漲勢就會顯得不夠紮實，觀察重點在三大法人必須在現貨市場持續作大幅度買超的動作，才有利於指數在整理過後續向上走高。至於周三結算後的行情，范炳杰提出要觀察幾個重點：首先，在周一大漲過程中，卻看到一個對多方不利的現象，在10月合約OI的Put/Call Ratio，竟然在指數大漲的過程中，減少了0.03，來到1.23位置，代表10月選擇權的部分，在指數強漲的過程中，有逢高賣出上方買權的空單，積極進場，代表結算後行情，會遇到比較大的壓力。而且就周二台指期盤中均買均賣口數觀察，發現比較特別的現象，9月台指期的部分，在周二時是呈現均買大於均賣，有0.07口的狀態，在10月台指期，則是均賣大於均買，呈現9月強勢、10月弱勢的情況，看起來有空單轉倉的跡象，這一點對大盤是比較大的隱憂。綜觀目前技術面部分，加權股價周KD及月KD部分，看起來有機會呈現交叉向上格局，技術面已轉為多方有利的架構，指數有機會續向上走揚，但是在周線形成多方缺口的情況下，要慎防未來指數有機會先向下封閉指數7922點多方周線缺口。另外，現貨市場籌碼面並沒有想像中那樣強勢情況下，雖技術面已轉強，在操作上，要留意結算後指數壓回風險仍在。而且韓國股市在周二呈現開高之後震盪走降格局，型態上出現烏雲罩頂的型態，若亞洲股市最強勢的韓股轉弱，也要慎防對台股會有較大的壓抑，操作面不適宜過度追高，建議投資人靜待指數拉回逢低布局多單，會比較適宜。
