董事長：廖錦祥 股本：673.82億元 股價淨值比：0.94 本益比：17.29股價低點支撐短期34.9 元 中期 33.8元 股價高點壓力短期38.75 元 中期 40.8元業績成長動能受惠第3季面板的產業基本面底部訊號逐漸浮現，因此外資法人近期開始喊進面板股。由於面板報價跌勢趨緩，法人預估下半年面板業最壞情況將過，由於市場面板水位已低，預估十一長假後有可能出現庫存回補潮，帶動奇美電(3481)10月營收較9月營收小幅回升。目前奇美電平均產能利用率約7成，而中大尺寸面板仍維持在9成。法人表示，由於目前IT面板報價接近現金水平，也就是幾乎是零獲利，第3季奇美電獲利觀察重點在於TV面板出貨，法人認為只要第3季TV面板不賠錢，奇美電就不會虧損。第2季奇美電面板出貨主力在於TV，估第3季仍維持相同態勢。法人預估奇美電9月營收將與8月持平。奇美電8月營收455.45億元，單月微幅衰退0.9％，其中大尺寸TFT面板（含模組、Cell、系統產品），月減3.8％，中小尺寸面板出貨量，月增8.4％。另外，由於奇美電目前LED TV面板出貨規模仍小，但由於LED TV面板毛利率優於CCFL。未來如LED TV面板出貨成長，對於其毛利率增加將有正面影響。而鴻海(2317)集團買下SONY在墨西哥的TV組裝廠後，從TV組裝向上垂直整合到面板，處同集團的奇美電將有利於爭取SONY TV訂單。然而法人認為，集團垂直整合效應對於奇美電毛利率的影響，後續仍值得觀察。另外，iSuppli表示，智慧手機與平板電腦銷售狀況良好，帶動高階中小尺寸面板出貨成長。市場認為將帶動奇美電及友達(2409)業績成長。然法人認為，第3季智慧手機與平板電腦面板對於台系面板廠毛利率貢獻度不高。主要是智慧手機用的高階面板，台系面板廠供貨不多，而平板電腦則是IT用面板，以目前IT面板供過於求且報價近現金水位的狀況下，奇美電第4季觀察重點在於TV面板庫存回補情況。法人看法法人預估第3季奇美電營收，將只成長1%。受產能利用率調降影響，法人估奇美電第3季僅能維持小賺。由於奇美電合併統寶後，外資將評價奇美電方式從模組組裝廠改為面板股，採用股價淨值比評等。外資認為，由於目前面板股股價淨值比處於低檔，預期第4季為旺季情況下，已到面板廠該補漲的時候到了。股價走勢分析由於先前傳出產能利用率下調及無薪假等利空因素，前波奇美股價低點出現32.8元，近期第3季面板景氣出現觸底訊息，3大法人開始回補奇美電，帶動奇美電股價上漲，9月15日來到38.05元，至9月15日為止，外資、投信、自營商分別買超奇美電5.38萬張、7300多張及3600張，正式宣告股價觸底反彈。
