上周國際股市仍呈現溫和上漲態勢，但中國股市創下2個月以來最大單周跌幅，上證指數連續4個交易日收跌，貫穿多方重要信心關卡2600點，空方氣氛瀰漫，主要是中國政府表達強烈的房市調控準備及銀行借貸限制，並有消息指出銀監會令大型銀行在2012年前，將資本適足率提高至15％(目前大型銀行和中小銀行資本適足率分別不低於11.5％和10％)。農業銀行(601288)聞訊跌破發行價2.68元人民幣，撼動整體大市信心，相關大型銀行類股紛紛走跌創新低，加上限售股解禁使市場估壓更顯沉重，部分中小型類股亦慘遭修正，銀監會隨後已澄清並未有任何變動要求，但對銀行業資本控管仍予高度關注。市場亦擔憂在節能環保政策下將壓抑經濟成長，一連串利空襲擊，統計一周上證指數收2598.69點，下跌?64.52點，跌幅2.4％；深圳成指收11208.25點，下跌322.74點，跌幅2.7％。人民幣在美國政府施壓下，加上中國當局放手未干預匯市，上周兌美元匯率中間價來到6.7172，連續6個交易日走升，相關受惠類股航空、造紙相對強勢，南方航空(600029)、東方航空(600115)周漲幅分別達9.2％及8.3％，岳陽紙業(600963)、福建南紙(600163)周漲幅5.4％及3.2％。中秋節及十一長假到來有利酒品銷售，重慶啤酒(600132)、青島啤酒(600600)周漲幅10.43％及2.7％，帶領族群向上，後勢可期。在政府限電政策下，部分省份電價下個月將調升，相關電力股華能國際(600027)及華電國際(600027)表現優於大盤。另一方面，儘管中國鞍鋼集團(00898.HK)將與美國鋼鐵發展公司(Steel Development Corp.)合作利多，但受工業部表示年底前鋼鐵可能持續減產影響，能源及煤、鋼表現弱勢；汽車及醫藥則因漲幅過甚獲利回吐，統計一周類股表現強勢為人民幣升值概念股、酒品類股，弱勢為銀行、地產、能源、煤鋼等類股。中國總理溫家寶訪美將是本周焦點所在，由於中國貿易順差已連續3個月超過200億美元，美國為了刺激國內經濟復甦不斷干預中國匯率政策，雙方勢必對近期緊張的貿易關係進行討論。目前滬深兩市多方信心遭破壞，日、周、月均線皆已跌破，預料上證指數在季線2579.76點可望獲得支撐，銀行類股須站穩腳步，突破月線2648點則多方轉強，否則本周仍將弱勢震盪，選股邏輯以節慶受惠類股為主，可關注旅遊、零售等消費板塊及汽車和家電類股。中國政府在新能源環保政策計畫投入約1000億人民幣，換取新能源汽車產業化並達到市場規模世界第一，東風汽車(600006)是中國最早從事新能源汽車研發企業之一，加上近期與台灣裕隆汽車(2201)合作，在電動車技術領域將有更顯著提升。隨著中國經濟成長對汽車需求日益提高，今年1~8月汽車銷量累計達945.69萬輛，同比增長31.5％，主要動力來自小排量汽車SUV和MPV的高速增長，東方汽車主要銷售收入為日產相關車型，受惠最大。在中國有所謂的汽車城賣場，陳列各種品牌及車種，顧客只要選定車型到掛牌種種程序只需4小時，加速銷售流動性，東風汽車也預計未來5年投入30億人民幣開發新能源車，近期股價漲多修正後值得參考。
