董事長：蔡明介 股本：109.98億元 股價淨值比：4.36 本益比：11股價低點支撐 短期342.5元 中期300.5元 股價高點壓力 短期418.5元 中期460.5元產業前景與趨勢IC設計產業，第3季都進入調整庫存的陣痛期，包括聯發科(2454)在內，由於受到競爭對手展訊及晨星積極搶攻2G手機晶片市占率，聯發科祭出降價策略，搶回市場占有率，聯發科為了力穩晶片領先地位，今(2010)年下半年一路啟動降價策略清理庫存，同時也希望能守穩在中國的手機晶片市占率。由於降價策略奏效，聯發科6253手機晶片出貨順暢，加上大陸十一長假拉貨效應，聯發科手機客戶在8、9月進入備貨高峰期，其中，8月手機晶片出貨量已5000萬顆，9月更逼近5500萬顆左右。事實上，聯發科的降價清庫存策略已經奏效，庫存水位已降到健康水位，不過，卻衝擊到營收及獲利的表現。聯發科9月合併營收98.55億元，再度跌破百億元大關，但優於公司原先預期。聯發科第3季合併營收281.34億元，季減6.13％。聯發科的降價策略，雖有效去化庫存，但是因為平均單價(ASP)下滑，引發法人對其毛利及營收、獲利的疑慮，法人近期紛紛調降聯發科評等。另外，新台幣升值對電子業有不利衝擊，聯發科都以美元報價，也受到此項利空影響。業績成長動能法人表示，預期聯發科將持續降價以維持其市占率，拉大與競爭對手的差距，讓聯發科有更充裕的時間加強其新產品的推出。為了積極布局下一個成長動能，在占營收6成以上的手機市場部分，聯發科積極切入Android智慧型手機市場，其全新系列Android平台智慧型手機解決方案於日前北京通訊展中正式對外亮相。除了2.75G平台已出貨外，第2代 MT6573(HSPA)明(2011)年初將量產，下一代MT6575(HSPA＋)最快明年中也會推出，智慧型手機將是聯發科現階段全力鎖定的重點目標。另外，聯發科在3G晶片的布局與卡位動作也沒有停歇跡象，雖然短線聯發科的營運受到降價衝擊，但是長期發展仍然看好。聯發科下一個成長動能為市場期待的3G及智慧型手機晶片，法人認為，聯發科是一定可以轉換到3G，只是時間早晚的問題而已。此外，LTE也是未來聯發科成長的利多題材，第4代行動通訊LTE商機今年起飛，未來年？全球用戶數上看3.8億戶，將成為未來4G主流之一，聯發科積極搶食市場商機，與NTT DoCoMo結盟，是下一階段的成長動能。股價走勢分析近期外資及法人紛紛發表看衰聯發科的研究報告，並調降其目標價及投資評等，導致聯發科股價一路下挫，9月中以來，股價已跌近25％，股價已抵達許多法人所調降的目標價，股價露出落底的跡象。法人表示，以過去聯發科的股價歷史經驗來看，聯發科跌到本益比10~12倍之間，股價即會築底。
