上周中國股市衝高回落，上證指數一度上漲至6個月以來高點3073.38點，主要受惠格力電器(000651)、兗州煤業(600188)等企業獲利成長，但隨後在中國政府一連串抑制通膨及打壓熱錢炒樓政策，監管當局要求銀行防範房地產貸款的風險、開罰外匯業務違規銀行強烈宣誓打擊熱錢決心下，中國最大地產商萬科集團(000002)與最大放款銀行中國工商銀行(601398)領跌，另外美元反彈導致國際商品價格回跌，使有色金屬板塊失色不少，上證指數回到3000點附近震盪，中小型股及創業板相對強勢。中國工商銀行、交通銀行(601328)公布今(2010)年前3季財報，工商銀行稅後盈餘1277.95億人民幣，年成長26.64％；交通銀行淨利295.37億人民幣，年增28.23％。中國4大銀行獲利年成長都有25％以上，資產規模已逾10兆人民幣，進入10兆時代，在資產規模增加及淨利息獲利率繼續小幅回升下，仍建議中長期投資人加碼布局。在各地政府限電停產而減少過剩產能措施下，促使水泥價格上升，建材下鄉受惠股安徽海螺水泥(600585)一如預期第3季盈利較去年同期大升45％，賺13.62億人民幣，較上半年升幅增多4個百分點。預料浙江未來仍將有限電停產等節能政策，將控制水泥產量，讓市場供需保持平衡。另初步預計，建材下鄉政策實施3年，可拉動農民建房及建材消費約1.8兆元，海螺水泥(600585)、江西水泥(000789)提供投資人參考。滬深兩市在經過短暫回檔修正後，11月行情可望再次挑戰新高，上證指數未破2931點前，仍是偏多看待。地產、金融類股將有所表現，主要動力為第3季財報獲利成長，人民幣仍有升值空間，而有色金屬及資源板塊在通膨壓力仍在下，仍是多頭信心指標。另外本周的美國期中選舉、美聯儲議息會議值得關注，若美元繼續反彈，資源股和資產類股將受衝擊。美的電器(000527)1至9月實現銷售收入572億人民幣，同比增長60％，淨利潤27億人民幣，同比增長75％；其中第3季度實現收入181億人民幣，同比增長69％，淨利潤9億人民幣，同比增長130％。美的電器今年以來對國內市場全面進行行銷整合，為業績增長提供保證。同時也邁向國際化，在完成對埃及Miraco的股權收購布局中東非市場後，下一步品牌拓展方向將是東盟國家，以及印度和巴西。上周回檔修正後，建議買進區間為17~17.5元人民幣。
