聖誕節平板電腦大戰一觸即發，間接掀起鴻海家族與廣達、友達等防鴻陣營新一波對陣態勢，鹿死誰手尚難論斷。近日有一則外電報導，智慧型手機領導品牌RIM的平板電腦Playbook預購，掀起多家壽險業與銀行業採購潮，斗大標題寫著，「歐美企業用戶挺RIM，不愛蘋果(Apple)iPad。」這個訊息，具有很強解讀意函，其一是，平板電腦將成為年底聖誕節最受矚目的熱門商品，其二是，iPad與Playbook的決戰勝負攸關資訊與通訊兩大陣營優勝劣敗彼此未來消長演變，當中最直接影響台廠者，就是再次牽動鴻家軍與防鴻陣營的殊死戰，精采可期，也值得投資人布局參考。Playbook訂價 與iPad拚場首先，何以平板電腦會在聖誕節發市呢？根據蘋果iPad今(2010)年4月上市以來，上個季度銷售419萬台，iSuppli預估全年銷量達1200萬台，本季將有600萬台銷售目標要達成，iPad現全球市占率高達95％。按照上述數據推估本季最重要檔期當然是聖誕節歐美消費熱季的到來，且蘋果砸下高額促銷預算非要達到銷售目標不可，主因聖誕節前第3季包括三星(Samsung)的Galaxy Tab、戴爾(Dell)的Streak以及東芝(Toshiba)的Folio 100等平板電腦相關產品都已粉墨登場，準備搶食檔期商機。法人表示，觀察目前已經推出上市各品牌平板電腦，不是面板尺寸大小與iPad有所區隔(附表)，就是價格競爭力遠不及iPad，欲強勢瓜分其市場，可能有點困難，然而，RIM的Playbook其安全功能優於iPad，且價格策略準備定在500美元，欲強打iPad的企圖相當明顯，儘管產品明(2011)年第1季才會上市，但聖誕節檔期的預購市場絕對不會缺席。事實上，RIM的Playbook發表時，台灣許多法人並不看好，原因有二，一是其作業系統採封閉式OS，應用軟體不及iPad，二是產品定位侷限於商用市場，未來出貨量有限，但據悉，RIM智慧型手機近來市占率受蘋果iPhone衝擊不小，因此經過內部多次討論後，該公司執行長貝爾希利決定將價格策略更貼近消費者，希望藉此搶攻不僅企業用戶市場，也能囊括一般消費者。其次，台廠宏碁(2353)醞釀一陣子的平板電腦也將在這個月底亮相，也準備先在聖誕節檔期暖身，先行預購試水溫，明年第1季上市。據了解，宏碁平板電腦功能先不談，但價格絕對具優勢，甚至傳出價格很可能在400美元以下，對iPad勢必造成很大衝擊。平板機 擴大觸控面板新應用法人表示，今年蘋果iPad獨大，整體銷量估達1240萬台，明年則估達5400萬台，如此倍數成長，除彌補筆記型電腦與電子閱讀器的空缺市場需求外，各品牌大廠爭相擁入造市也不無關係，當然平板電腦的興起最大受惠者應該還是專注代工生產的台灣科技電子業。法人指出，平板電腦的興起，最重要是帶動了觸控面板的新應用與新商機，且刺激手機與資訊相關產品大舉採用觸控面板。根據IBIS機構預估，手機觸控的滲透率將由今年的27％，明年估達35％，到了後(2012)年將突破50％達7.5億支，手機觸控面板平均價格也一路從120元降至90元，商機規模達675億元；資訊產品滲透率也由10％至30％達9300萬台，平均價格由500元降至450元，商機規模達418億元。這也是最近台灣兩大面板廠友達(2409)與奇美電(3481)也積極投入觸控面板的原因，友達旗下達虹科技原本僅是彩色濾光片(CF)廠，現將3.5代與4.5代CF生產線改為觸控面板線；而奇美電也積極調整產能線改為觸控面板生產線，甚至傳積極爭取蘋果iPad的訂單。談及此，或許勾起讀者去(2009)年11月奇美電與群創宣布合併，掀起以友達為首的防鴻陣線熱潮。鴻海(2317)已經是全球最大電子專業製造服務廠(EMS)，今年營收要突破2兆元的規模，前兩年宣布介入NB代工，台四大NB代工廠都嚴陣以待，尤其是龍頭廣達(2382)更是為防止鴻海挖牆角損失訂單，該公司董事長林百里重新回鍋重新掌舵才穩住陣腳。Playbook機殼散熱 可成包了因此觀察蘋果iPad除面板外，代工鏈幾乎是鴻家軍的天下，現今奇美電也有意介入爭食，那麼影響的恐怕是目前iPad觸控面板的第1供應商TPK宸鴻(3673)與第2供應商勝華(2384)了。再看RIM的平板機Playbook的第1組裝系統廠是廣達，事實上，廣達是iPad第2組裝供應商(第1是鴻海)，因此只要Playbook聖誕節檔期預購熱賣，後續持續延燒至明年第1季產品依舊大銷，那麼受惠的當然是防鴻陣線以廣達為首的代工鏈了，這是投資人值得觀察的發展局勢，攸關個人投資布局獲利與否。除了上述主要觸控面板與組裝廠外，今年聖誕節檔期至明年估能創造5400萬需求量，台廠相關週邊零組件廠受惠程度相當大，仍是值得著墨與探討的課題。以機殼廠商可成(2474)為例，它也是iPad第2供應商，第1供應商是鴻準(2354)，但可成也有生產散熱模組，唯iPad散熱模組第1與第2供應商卻由力致(3483)與鴻準取得，戴爾的平板機Streak機殼就是由可成供應，據悉Playbook不僅機殼，包括散熱模組都由可成為第1供應商。事實上，上述觸控面板的在平板電腦或未來其他諸如物聯網與雲端運算等，為保護大尺寸觸控面板與外觀需求，金屬機殼搭配玻璃與觸控面板的外觀設計，預計會是可成未來業績成長動能，且因應這樣的市場需求，該公司年初更將研發部門一分為三，就是希望能夠搶食到新興應用的市場商機。可成今年前3季累計營收達146.31億元，較去年同期成長14.83％，稅後淨利24.72億元，年增3.5％，EPS 3.7元，前2季受金融風暴影響，包括PC與手機等3C產品大舉補庫存激勵，業績表現稍強，第3季為傳統淡季，加上通路對於歐美聖誕節檔期銷售力存疑而降低拉貨影響，表現較不如預期，不過，10月合併營收達22.16億元，明顯較9月20.1億元成長，顯然聖誕節檔期仍有增溫的情形。台郡爭取大客戶訂單法人指出，可成股價9月從70元低點一路盤堅走勢，11月18日更爆出1萬餘張大量，來到84.6元新高價，顯然近日股價有率先電子股轉強的態勢，估全年EPS 5.69元，等於第4季每股要賺1.99元，現今本益比僅14倍，隨著獲利表現高於市場預期，股價還有漲升空間。其次，台郡(6269)為NB、消費性電子產品與車用電子軟式印刷電路板製造、銷售大廠，因鴻海也有生產軟式印刷電路板，目前台郡尚未打入iPad的供應鏈，不過可以觀察是否打入其他國際大品牌供應鏈，對其第4季以及明年業績都有很大幫助。事實上，隨著各項消費性電子產品大舉朝觸控螢幕方向發展，台郡研發單位也積極布局觸控面板需求的軟式印刷電路板一次購足的需求，今年績效逐步顯現出來，前3季累計營收32.73億元，較去年同期大幅成長46.18％，稅後淨利4.71億元，年增長73.16％，稅後3.25元。事實上，軟式印刷電路板市場競爭激烈，台郡近幾年採取分散客源方式，穩定毛利率，也因此對於大客戶訂單的爭取，台郡並沒有用很大的力氣，反而客戶散布全球市場是其利基。不過，該公司發言系統表示，當然未來不排除爭取大客戶訂單，以目前分散客源穩定業績後，只要再有大訂單，對挹注公司業績幫助只會更好。法人指出，台郡股價在9月3日爆出近2萬張巨量，站上47.8元，一路來到54.2元高點，近日隨電子股轉弱，量能失落，股價相對處於45元低檔整理，11月12日再度出現1.2萬張大量後，有重新挑戰50元關卡的機會。全年估EPS 4.3元，現本益比僅11倍，後市發展相當值得期待，短線看50元，若能突破則可上看55元。
