今年前3季網通晶片有單無料已獲疏解，加上年底至明年上半智慧型手機與智慧電視需求增溫，網通晶片廠可留意布局。過去僅侷限於PC市場的無線區域網路(Wireless Local Area Network；WLAN)晶片，隨著各項電子產品包括智慧型手機、筆記型電腦(NB)、數位相機(DSC)等產品對於行動式無線上網的需求日益增加，WLAN晶片也跟著水漲船高。根據IDC等研究調查機構指出，今(2010)年粗估WLAN晶片銷售金額達26.5億元美元，較去(2009)年成長21.8％，預期至2013年時將近40億美元。建漢打入SONY智慧電視供應鏈法人表示，以今年來看，WLAN晶片市場主要成長動能還是來自智慧型手機為主，其次是NB。預計至2013年全球智慧型手機將高達86％的滲透率都會併入WLAN晶片。另外，未來幾年智慧電視的興起將是另一個激勵WLAN晶片需求大幅成長重要來源。專注於生產路由器與無線區域網路相關產品的建漢(3602)屬於鴻家軍成員之一，鴻海為其年10大銷售客戶之一，占營收比重高達16.38％，與日商SONY關係緊密，主要市場集中在北美與日本，但近兩年歐洲市場也有不錯的斬獲。建漢今年前3季營收93.44億元，雖然較去(2009)年同期成長6％，但獲利卻僅8.58億元，反而較去年同期的10.47億元還少，影響稅後淨利與EPS的表現。法人表示，主要與鴻海(2317)今年以來大幅調漲大陸廠員工薪資有關，壓抑其週邊零組件甚至家族成員供應鏈的毛利。針對這樣的說法，該公司發言系統不願置評。鴻海先後吃下SONY墨西哥與斯代洛克電視組裝廠，布局北美與歐洲市場，據悉，就是由建漢居中促成，年銷量高達1000萬台，近日SONY採用Google TV平台連網電視，售價最低僅600美元，積極搶攻歐美聖誕節消費旺季市場，其中，建漢為其主要無線區域網路模組的供應商。法人表示，建漢股價9月初量能呈現逐步加溫態勢，由34.45元低點開始發動上攻，9月30日更爆出2萬餘張大量，站上43.95元高點。後因第3季毛利遭受壓抑後，獲利能力表現受到質疑，股價有向下修正情形，但都能在60日線也就是37元之上震盪，本月19日又爆出1萬餘張量能站上40元，主要是受媒體報導其接獲智慧電視訂單。觀察前3季稅後EPS僅0.8元，法人估全年稅後EPS1.17元，等於第4季每股要賺0.37元，北美聖誕節預期消費力大幅提升，追急單情形有利其業績表現。另一同樣專注於無線網路、寬頻網路與乙太網路等相關產品的訊舟(3047)，其產品主要銷售通路與日韓等電信大廠合作外，占營收比重達27％，自有品牌EDIMAX在全球網通市場也有一定的知名度與市占率，尤以歐洲市場為主占營收比重達39％。訊舟本益比低 投資價值浮現訊舟今年在6月將代工與品牌業務切割，避免代工客戶的疑慮，但自第1季因晶片相關零組件缺料問題持續影響出貨，造成前3季的獲利能力呈現逐季轉弱的情形，第1季稅後獲利4202萬元、EPS 0.33元，第2季稅後獲利3881萬元、EPS 0.31元，第3季稅後獲利2841萬元、EPS 0.19元。法人表示，第3季網通晶片缺料問題大致已獲得疏解，而智慧型態手機與數位家庭對於網通晶片需求的增加，預計一直可延續至明(2011)年上半，多數網通廠訂單能見度都相當高，因此往後幾個月的出貨狀況將恢復正常，業績表現相當可期。法人指出，訊舟股價9月從18元低點一路至10月1日爆出1.12萬張大量站上22.6元高點後，隨著大盤資金轉向傳產股，量能失落，股價盤軟而來到18.2元底部支撐。近日量能又見逐步放大情形，技術線型呈現W，第二隻腳打底完成準備發動攻擊的態勢。法人估訊舟全年稅後EPS 1.52元，優於建漢的表現，但現今本益比僅13倍，而建漢達34倍，當然建漢為鴻家軍成員之一，且以營收規模來看屬於網通一線大廠，但從投資價值著眼，訊舟都是值得留意布局的個股。目前台網通廠都積極規劃未來3年內年營收達50億元一線大廠的規模，因此在市場競爭愈形激烈，且各家策略不同，除上述建漢與訊舟外，正文(4906)則大力布局在電信通路上，降低零售通路的布局。正文執行董事楊正任就表示，電信市場由於產業進入障礙較高，很多的產品都是客製化需求，毛利相對較好，對公司整體獲利能力是有很大幫助的。
