「生技新藥產業發展條例」以租稅獎勵和法令鬆綁等各項優惠措施，希望鼓勵、刺激國內生技產業的發展，江陳六會也將生技產業列為會談重點，概念股應聲上漲。 第六次江陳會預定將於12月展開，兩岸臨床及藥物認證預料將是會議討論重點，近期可望成為生技醫藥類股上漲的題材。保德信科技島基金經理人陳明勛提到，現階段投資生技類股，以政策對產業趨勢的影響性最大，江陳會醫衛合作談判，是否通過兩岸臨床數據互相採用、或是雙方加快認證通過腳步，政策若釋出進一步開放，國內將以在中國取得藥證與合作夥伴優勢的廠商受惠最為直接。兩岸可望相互認證「由於新藥研發期間長且行銷費用高，台灣藥廠必須與國際大型藥廠合作才能推展市場。」陳明勛表示，江陳會之所以具有題材空間，在於台廠在中國市場的進展牽涉層面廣，涉及兩岸與FDA認證，加上近年來國際上將有許多專利藥專利到期，有利台灣藥廠取得相關認證進而貢獻營收，若增加中國的通路合作夥伴機會，兩、三年內可望對紮根較深的廠商貢獻營收實質。 國內藥廠尚在發展階段，即使有能力生產藥品，仍要面對如何透過通路銷售的問題，加上原廠藥有降價競爭誘因，陳明勛認為中國市場若能打開，台灣藥廠可吃的餅更大。中國十二五規畫政策方向明確，配合醫療改革的推行，讓醫療生技的龐大潛在需求開始釋出，其中醫材升級與換新的需求，對台灣具獨特產品利基的醫療器材廠商容易帶來營收與獲利貢獻。台灣醫材廠商若能提早卡位中國市場，等於取得長期營運的優勢。 另外，歐巴馬攻府對美國進行醫改政策，第一金投信投研部協理王裕豐提到，這項政策可藉此讓整體醫藥市場價格下降，進而醫藥成本可以無形中壓低，以往規定，藥品必須要合格國家製作，但其實台灣的技術佳，隨著大陸醫藥市場的需求日增，台灣製藥品質強勢，大陸通路及市場需求，對應台灣的技術，近幾年很多台灣企業與大陸合作學名藥及原料藥，隨著兩岸江陳會的協議，台灣的製藥經驗可以順利前進大陸，帶動生技產業捷徑。 另外就次族群來看，陳明勛認為台灣生技股選股考量上，以醫療耗材廠商較具防禦性，原料藥廠則相對具成長潛力，但因整體產業股價連結不明顯，沒有龍頭效應，因此建議除了個股基本面以外，包括創新、研發能力及其產業競爭力強弱，都應作為選股參酌。東洋重心在重症與癌症用藥 年底前第六次江陳會將把兩岸醫藥衛生合作列入會談議程，將納入醫藥衛生合作及投資保障兩項議題，預期包括生物科技、新藥合作、臨床試驗等都是協議重點。預計年底江陳會將達成三項協議：1.包括新藥研發、臨床與藥品審查，的共同認證，2.共同研究華人特有的疾病，以及3.編撰中華藥典，其中第一項將替台灣製藥業者建立藥物在上市的捷徑，預估藥物在大陸上市將節省2~5年的時間，台灣製藥業者可以提前受惠大陸用藥市場的高度成長，而東洋是國內少數能跨出學名藥門檻的藥廠，法人認為，東洋〈4105〉在2015年之前，會將重心放在海外癌症、重症用藥的發展，2015年起，東洋的生技藥物研發能量將逐步轉為獲利。 兩岸生技協議讓生技技術逐漸開放，法人看好後續製藥族群的股價走勢，以及台灣生技產業及大陸生技產業的比價效應，看好具有集團背景、大陸佈局已達一定程度，且廠房通過FDA、PJCs或保健食品相關認證的公司，因此，東洋、晟德(4123)、中化(1701)、中天(4128)與景岳(3164)的投資評等由中立調升至買進。 東洋在台灣癌症藥市場的銷售佔了本土藥廠的95％，但根據IMS資料東洋一年銷售約2.8億元，約佔台灣癌症藥品市場的5％(看不懂)，第3季自結稅前淨利1.6億元，年成長率17.3％，稅前EPS0.73元，但也有法人認為東洋第3季財報?如預期已充分反映，加上也有多款用藥?續申請到藥證核可，因此上修東洋2011?營收至27.2億元（原估26億元），毛??68.4％，稅後淨?7.86億元，稅後EPS5.62元（原估5元）。 法人認為東洋後續的營運重點，首先是東洋歐洲紫杉醇，原廠專利已在今朝2010）年9月到期，東洋在第4季開始出貨，實際營收認列時點將落在明(2011)年第1季，預估將貢獻9億元的營收，歐洲紫杉醇〈Taxotere〉，該藥的營益率估計將達39％左右，法人預估貢獻東洋2011年稅前淨利3.57億元〈稅前EPS2.51元〉；另外，東洋轉投資旭東海普受惠於大陸醫改政策，多數藥品列入中國國家基本藥品目錄的指定用藥，與晟德在蘇州合建癌症藥廠，預計2011年下半年完工，預料獲利將高度成長。 佳醫布局大陸洗腎市場 目前佳醫〈4104〉最大優勢在於其第3季與國藥控股(1099.HK)的結盟合資，共同進軍中國洗腎市場，設立國藥佳醫醫療(持股49%)，由於國藥是中國最大的醫藥物流業龍頭，在中國的藥房通路超過3千家，通路分布的深度與廣度，成為藥廠打入市場的關鍵，初期將設立5間洗腎專科醫院切入市場，並與地方醫院合作，加上中國政策補貼洗腎費用約50%，預計其市場需求將大幅增加。 目前中國洗腎人口約7.5萬人(台灣6萬人)，以市占率5%及淨利率8%計算，佳醫在中資背景下，與中國政府「十二五計畫」連結性大，預估2011年可貢獻EPS約0.53元。 另外，第4季轉投資曜亞已達規模經濟並貢獻年獲利逾1.3億元(計畫上櫃)，下半年具轉投資掛牌及受惠中國醫改題材，國泰證?研究部分析師王冠穎預估，2011年EPS將提升至4.43元，以此EPS計算其本益比約20.5倍，已接近歷史區間約16~22O倍的上緣，因此，投資上給予中立評價，只是洗腎子公司佳特(持股49%)仍受健保給付點數的影響。
