2010年以來原物料價格節節攀升，截至2010年12月27日止，黃金價格不僅有高達26.28％的漲幅，紐約輕原油價格更站上每桶90美元價位。未來在Fed積極的寬鬆貨幣政策帶動下，全球景氣可望緩步復甦，提供工業類股上漲動能，而能源、原物料價格也將在通膨預期增加的情況下，更進一步攀升。截至12月27日止，富達基金-全球工業基金(A 歐元)年初迄今的原幣別報酬率高達30.66％，高居工業物料股票型基金組別第1名，以下針對該基金做進一步的評析。★投資策略部分：該基金的投資策略著重於三大相關的領域，對工業、材料及能源的投資比重分別為30％、30％、40％。該基金藉由由下而上的選股方式來整合其投資策略，不過商品價格、國內生產總值及貨幣趨勢等宏觀因素，也扮演了不可或缺的重要性。該基金並沒有特別偏好的評價方法，不過基金經理人會檢視包括股價淨值比、分類加總估值法以及本益比等一連串的衡量因子。該基金的投資組合採資產分散配置，通常持有100至120檔股票，基金的投資周轉率則通常維持在100％左右，這意味著該基金會持有投資標的約達1年。★投資組合方面:該基金基於其投資策略，在2009年並未在基金的投資比重上作出重大的變化，但是於2009年持有較多的能源類股，並持有較低的材料類股投資部位，不過這個差距在2009年底有逐漸縮小的趨勢。2010年該基金小幅增加對能源類股的投資比重，截至2010年10月底止，該類股目前占總投資組合39.8％，而2010上半年基金經理人雖曾減碼材料類股，但之後又逐步加碼。針對工業類股的部分，也在2010年第2季後開始增加其投資比重，目前則占總基金資產的29.32％。截至2010年10月底止，該基金共持有119檔投資標的。★基金績效及風險方面:Amit Lodha自2008年4月起擔任該檔基金的經理人，截至2010年12月20日止，該基金的年化報酬率為9.19％(以歐元計)，遠高於晨星工業物料股票型基金組別平均約10.4％，若將這段期間市場表現不佳的因素納入考量，這樣的績效表現顯得更加突出。值得注意的是，在Lodha擔任基金經理人前，該基金更換經理人的狀況並未對基金績效造成負面的影響，截至2010年11月30日止，該基金近3年以及近5年的報酬率都位於前1/4，這顯示富達基金公司提供了高素質的分析研究團隊資源。在風險方面，通常產業型基金的波動率會比較高，同樣地該檔基金的波動程度比核心配置基金來得大；然相較於同類型基金，這檔基金明顯有較低的波動率(以標準差量測)。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等權威機構)
