受到近來埃及等北非地區動盪的情勢影響，造成新興市場出現投資人紛紛獲利了結的狀況，並將資金轉向美國等成熟國家市場。除此之外，美國近期所公布的經濟數據逐步轉佳，顯示景氣復甦速度加快，帶動美國股市持續向上攀升，美國股票型基金接下來的表現值得關注。在晨星美國大型價值型股票型基金中(台灣核備銷售)，荷寶資本成長基金─荷寶美國卓越股票(D美元)基金以約60.47億美元的基金規模，高居同類型基金第一。投資策略：量化篩選方法長期以來一直是該公司的投資策略組成要素，該基金的電腦模型主要依據證券評價價值、動能以及基本面等3個要素。第1個要素所考量的是市盈率、現金流量，以及企業的帳面價值，而股票動能的篩選方法則是檢視造成股價變動的驅動因素，資產報酬率和資本報酬比率等基本面因素則是第3個要素。在風險方面，經理人Ramallo相對關切永久性資本損失的部分，而非企業表現是否較整體市場差。投資組合：受到該基金由下至上的選股方式，使得該基金的投資組合較易因此而傾向於某些產業。舉例來說，金融服務類股便占最大投資比重，因為Ramallo看好銀行業的前景。截至2010年11月30日止，金融服務類股占基金資產27.51％。相較之下，較少投資於汽車、採礦以及航空產業，他認為這些產業較無法從所投入的資本中獲得相對的報酬。經理人也不喜愛基礎原物料產業，因為這些企業的財務體質較差。基金績效及風險：該基金自Ramallo擔任經理人以來的長期績效表現相當強勁，自2005年10月以來至2011年2月4日止，該基金的平均年化報酬率明顯優於晨星同類型基金平均以及Russell 3000基準指數。雖然以絕對值的角度來看，該基金在2008年的損失相當龐大，但是下跌幅度仍遠低於同類型基金，此與該基金持有較低部位的商業銀行類股有相當大的關係。在風險方面，該基金的風險/報酬狀況相當不錯，根據晨星風險以及報酬評級顯示，該基金有高於同類型基金平均水準的報酬表現，而其風險則低於平均水平。(本文由晨星研究部提供，晨星基金是國際級的基金評等權威機構)
