受惠智慧型手機及平板電腦熱潮帶動觸控面板需求，不但觸控面板廠急速擴產，連帶使得保護玻璃需求也暢旺。研調機構預估，明(2012)年全球智慧型手機出貨量將由今(2011)年的2.5億支成長至5億支；繼iPad熱銷後，其他品牌平板電腦出貨量也將大增，預估明年全球平板電腦也將成長到5000萬台的水準。也由於平板電腦興起，讓觸控面板需求從以智慧型手機為主的小尺寸進一步擴及到大尺寸面板需求，也帶動相關零組件供應鏈業績成長。除觸控前段感測元件(touch sensor)及後段的觸控模組外，保護玻璃(cover glass/cover lense)需求也同步大增。市場更傳出，為迎接iPhone 5與iPad 2產能需求，觸控面板大廠TPK已經訂購600台CNC機台，準備大舉擴充自有保護玻璃產能。目前除了觸控玻璃面板及面板廠積極提高保護玻璃自製率外，保護玻璃業者包括正達、熒茂及臺龍今年相繼宣布產能擴充計畫，而觸控面板廠介面則有意自製保護玻璃。業者宣布大幅擴產保護玻璃是觸控面板最上層的保護層，從整體產業來分析，相較於觸控感測元件其技術門檻為低，因此雖然去(2010)年觸控面板火紅，但其投資價值一直未能顯現。然而保護玻璃製程多，也無法以in-line方式連續生產，因此生產良率偏低(平均水準在60~70％左右，80％以上為高良率)，而在今年觸控需求爆發下，保護玻璃廠翻身受到市場注目。其中保護玻璃製程中良率最低的部分是印刷，尤其是淡色系(如白色)印刷製程，其次為grinding減薄，而影響良率的關鍵因素則是CNC裁切。保護玻璃業者指出，表面玻璃市況有多旺，看設備商訂單滿手就知道，據悉，目前單家設備業者CNC玻璃成形機手上訂單量已達500台，使得設備交期達半年之久。因此，廠商即便想大幅擴產，也無法馬上順利供貨。報價逐月小幅調漲此外，受惠需求大增，保護玻璃上游的玻璃也出現供應緊俏的聲音。業者指出，去年第4季開始上游玻璃出現供應緊俏現象，也帶動保護玻璃產品平均單價出現調漲空間。業者表示，由於玻璃供應緊俏，因此上游供應商採取選擇性接單的方式出貨，因此也讓產品報價有上漲的空間。據悉，1月康寧3吋玻璃報價每片約3美元；10吋每片約12、13美元。而保護玻璃單價目前也呈現逐月上漲。熒茂表示，自去年第4季開始，熒茂新機種產品報價一路往上小幅增加，平均逐月有3~5％的漲幅，預估今年第1季平均單價有5~10％的漲幅。熒茂將成立子公司凱茂，將旗下保護玻璃業務獨立出來。目前凱茂3.5吋以下小尺寸保護玻璃單月產能達120萬片，預計在今年下半年擴充到200萬片；而平板電腦用的7~11吋大尺寸保護玻璃單月產能達15萬片，預計在今年下半年產能將倍增，達到單月生產30萬片。另外，母公司熒茂也將在中國大陸徐州設立保護玻璃產線，主要作為中大尺寸保護玻璃生產之用，廠房預計在今年6月開幕，第3季前產能開出，屆時單月產能規模達到30萬片，第4季將再擴充到50萬片；若合計凱茂及熒茂產能，今年底前熒茂集團總產能中大尺寸保護玻璃預計將增加到60萬片。熒茂表示，目前保護玻璃產能主要供內部電容式觸控面板生產用，自用比例約占8~9成，未來希望能提高外賣比例，目標是在今年第4季前能提高到5成。凱茂獨立出來後，母公司熒茂將持有凱茂60~70％股權，凱茂營收將認列在熒茂合併營收中。公司計畫在3年內推動凱茂股票上市，今年上半年前集團資金足以因應擴產需求，然而在IPO前為使股權分散，不排除在未來有增資計畫。熒茂臺龍供應非蘋果客戶熒茂的產品組合中，目前有45％的營收來自於保護玻璃，約30％為觸控面板，9％為光學元件，其他產品含射出產品占15％。熒茂1月營收0.93億元，合併營收約2.8~2.9億元間，1月合併營收較去年12月3億元微減，但母公司營收較去年12月的8500萬元小幅成長。公司表示，1月合併營收小幅減少的原因，在於保護玻璃的產品比重變化，1月壓克力材質產品較12月出貨減少，但台灣廠的玻璃材質產品增加。目前蘋果4大保護玻璃供應商分別為富士光學、中國藍思旺、正達及TPK。臺龍及熒茂則是主要供應非蘋果客戶。熒茂下游客戶則包括一線NB代工廠以及二線品牌廠，如技嘉及微星。臺龍為TPK的策略夥伴，其本業則是以面板後段模組(LCM)及燈條生產，分占營收約86％及7％，而保護玻璃產品營收僅占2％。看好保護玻璃前景，目前臺龍投下4億元投資保護玻璃設備，準備大舉擴產。台龍在去年9月訂購150台CNC機台，並且在1月已安裝完成40餘台，其餘機台規劃將於今年6月前陸續完成交機。目前臺龍生產良率已達50％的水準，產品仍在試產送樣階段，法人表示，以此良率水準估算，以10吋面板尺寸計算，臺龍1~2月單月產能將達5~6萬片，3月將達10萬片，預估第2季後中大尺寸產能可達30萬片，小尺寸可達10萬片；預計第4季前中大尺寸達70~80萬片，小尺寸達20~30萬片。臺龍保護玻璃業務將虧轉盈法人表示，臺龍保護玻璃產線在今年第2季可達到虧轉盈，預估在第4季可望為臺龍單季EPS貢獻0.74元，今年全年貢獻可達1.5元。在本業部分，臺龍去年第4季以及今年第1季的營運呈現淡季不淡。法人預估LCM與燈條營收較去年成長20~25％，然由於受中國大陸工資調漲衝擊，使得臺龍人工成本上升25％，因此本業淨利與去年相比將僅呈現微幅上揚。國內法人估計，今年臺龍營收將成長5成，達到44.04億元，毛利率可望由去年的18％上升至27％。另外在轉投資部分，臺龍目前持有TPK股票1065.654張，占TPK股權約0.59％，法人表示，臺龍取得TPK股票成本每股不到99元，如果以處分均價700元與目前臺龍16.81億元的期末股本估算，將可望貢獻今年臺龍EPS約3.8元。臺龍係透過轉投資公司宸瀚光電跨足觸控產業，自今年1月起開始公布合併營收，1月合併營收為3.08億元。
