日本強震對電子產業造成嚴重衝擊，近期台股利空籠罩，曾省吾認為，第2季台股表現偏保守，但今(2011)年台股走勢並未偏離年前規劃軌道，第4季行情仍值得期待。曾省吾表示，年前即認為第2季為電子產業傳統淡季與報稅影響，台股表現應呈現回檔修正，為下半年的行情預做準備，而現在指數確實拉回整理，證實之前規劃方向，因此雖然近期台股表現不佳，但仍看好第4季將有波段行情。「第2季保守，第4季樂觀」為曾省吾對台股後續方向做出的註解，而第2季是台股表現較為疲軟的時刻，建議投資人可以轉進已率先回檔修正的傳產股，曾省吾表示，許多傳產股早在年初時即已先行回檔，而近期台股在日本強震等利空衝擊之下，這些傳產股表現穩中透堅，操作上將是第2季保守時期優先擇股方向。傳產股中，曾省吾看好營建類股，除了營建類股指數已從高檔整理達3個月，近期跌勢已逐步收斂，後續將可望打腳止跌回穩，且族群已受課徵奢侈稅的利空洗禮，營建類股已出現利空鈍化走勢。認為奢侈稅對營建業的影響程度有限，台北市買氣與價格仍持穩。技術線型表現較具利基點外，曾省吾看好營建股的另一原因，則是營建股優渥股利政策，殖利率佳是不錯的防禦型標的。除了營建外，認為水泥、金融、內需百貨以及汽車產業前景佳，而近期頗熱門的鋼鐵股，曾省吾認為，相對於鋼鐵產業，水泥產業目前的供需關係更佳，認為鋼鐵產業由於中國過度供給，庫存必須先行去化。曾省吾保守看待電子產業，因現階段利多與利空因素夾雜，加上第2季為產業淡季，而日本強震雖然會有轉單效應，但由於日廠掌握許多關鍵材料，而轉單需要先行試貨取得認證後才能吃下訂單，因此短期內，出貨遞延效應勢必大於轉單效應。
