正新獲MSCI調高成分股權重，顯然中概內需正在逐步加溫，正新與特力基本面轉強，加碼布局有行情。專注家飾產品零售經營的特力(2908)在整併台灣4家零售事業群後效益逐步顯現，且在中國大陸一線城市快速拓展營運據點已達20餘家，獨立店數也突破30餘家規模；旗下全球最大的門鎖製造廠東隆五金(8705)也有機會在今(2011)年出現獲利，其次，其電子業務平台鴻利全球已有1.25萬家上線運作，整體營運漸入佳境，也反映至其業務報表上。特力持續展店 布局兩岸法人表示，特力因有農曆年假旺季加持，首季稅後EPS 0.51元，展望第2季進入傳統淡季，估EPS 0.18元，但下半年開始會逐季增長，第3季0.33元、第4季0.44元，非合併毛利率大致維持在19％上下。事實上，特力具有中概內需通路的性質，因此兩岸政策利多題材時常能夠激勵股價的上漲，近日市場最夯的6月開放陸客自由行議題，特力也被歸類為兩岸百貨通路商，自由行可望帶來上百億元商機，近日題材面與基本面同時受到投資人的矚目。特力今年首季貿易營收34.44億元，年成長21.8％；台灣特力屋零售達41.7億元，年成長5.6％；中國大陸和樂中國1.98億人民幣，年成長28％；東隆五金7.55億元，年成長9.3％。其次，全年展店計畫中國大陸將增設4~6家店，台灣特力屋與和樂各增加1~2家店，且新業務宅修便利購已有2家門市，估全年將拓展到5家店，法人估其業績將有亮麗表現。法人指出，由於特力全年貿易量達200億元，受匯率以及原物料價格波動影響很大，且從上述數據可以看出，業務最大成長動能還是來自中國大陸市場，因此大陸物價變動也是影響個股的原因，幾個面向值得投資人留意。法人表示，特力於5月4日爆出1.47萬張大量，一舉站上24元新高點區，估全年EPS 1.19元，目前本益比已達20倍，短線線型有做頭態勢，不過，只要不破23元月線支撐，還是有上攻機會，先看站穩25元再決定加碼與否。正新毛利逐季增 法人點火另外，專注生產銷售汽機車與自行車輪胎、旗下瑪吉斯(MAXMIS)更獲全球十大品牌排名的正新(2105)，此次獲MSCI調高權重，股價應聲上漲。法人指出，個股基本面轉強也相當值得期待，主要產品已成功打入大陸吉利汽車組裝市場以及印度塔塔(TATA)高階車款之輪胎供應鏈。正新近幾年除在台灣內銷市場朝智慧型與高性能輪胎等較高附加價值輪胎方向發展，產品也在歐美、非洲、中東、亞洲及紐澳等170個國家銷售，尤其在中國大陸布局相當積極，除與上海通用、福特與戴姆勒克萊斯勒等進行OEM合作外，也與日系汽車都有著墨，目前汽車胎營收占比最高達60％以上。另外正新於2009年買回日本東洋橡膠(TOYO)的中國正新橡膠與廈門正新海燕輪胎股權，成為百分百持股子公司後，合併營收與獲利能力都預期會有明顯的增長。法人指出，正新今年合併稅前淨利與毛利率有機會呈現逐季走高的態勢，第1季22.33億元，估第2季36.79億元、第3季41.49億元、第4季可達42.48億元，毛利率則第1季16.99％、第2季21.5％、第3季22.52％、第4季23.42％。正新第1季稅後淨利18.54億元，較去(2010)年同期衰退35.06％，主要是受油價高漲所致，目前國際油價回穩後，對其獲利提升有很大幫助。由於負責人羅氏家族行事相當低調，5年前某周刊委託顧問公司選出台灣首富，董事長羅結獲選前十大時，因媒體沒有他的照片，派攝影前往位在彰化的廠辦取鏡，苦守2個星期均無法拍到，當地人也鮮少見到家族的活動。法人表示，鑑於上述，儘管股本達206億元，但個股股價走勢相當冷門，交易量並不大，但自3月中旬即見量能有逐步擴大情形，價跟著量走，從61元低點開始一路走高，5月5日爆出4.38萬張，一舉站上78元高點，當時即有包括瑞銀與大摩等外資法人喊到93元價位，現今受MSCI調高成分股權重，顯然外資早有風聲，加碼買進絕非空穴來風。法人指出，正新估全年EPS 5.42元，現今本益比僅14倍，短線破80元，可上看83元，中長線可待第2季財報出爐，看是否符合外界預期再行加碼布局。
