期盼已久，香港恆指終於止跌回升了！自6月份以來，港股股民們幾乎難以脫離慘賠損失的困境，除了內地滬深指數不斷破底外，希臘等國的債務危機，更是左右香港恆生指數的動向，宛如形成一道致命的內外夾攻衝擊，讓港股居於劣勢。自6月1日高點23706點到6月20日低點21508點，短短13個交易日，就瞬間蒸發2198點或9.27％，由重量級權值金融、地產帶頭領跌，而政府揚言打房、出手遏制房價措施、興建復建居屋的傳聞等甚囂塵上，亦拖垮投資人進場的信心，指數會跌得這麼兇狠不是沒有原因的。油價跌 航空、航運反彈上周美國聯準會(Fed)承認經濟復甦步調緩慢，但沒有暗示要進一步刺激經濟，市場解讀QE3實現機會下降，加上匯豐公布6月份中國大陸製造業PMI指數50.1，明顯低於上個月的51.6，創下11個月以來新低，該指數的編制樣本主要為中小企業，在信貸資金緊縮下，中小企業普遍出現貸款困難；這讓上周四以前的恆生指數皆處於盤整格局，呈現反覆整理的態勢，直到上周五希臘、歐盟及國際貨幣組織(IMF)達成，債務危機暫時獲得舒緩，國際股市同步簇擁下，終究成功刺激香港股市止跌回升，重登22000點大關、突破10日線反壓，單日即大漲412點或1.9％，來到22171點。累計全周恆生指數上揚476點或2.2％、國企指數上揚391點或3.3％，報收在12436點，股市一周的日成交均量為697億港元。大陸國務院總理溫家寶一席話表示，中國大陸限制物價上漲的政策，使得總體價格的水平處於一個可控制的範圍，而且預計將穩步下降，因此升息的擔憂將暫時消退；上周五港股開盤即隨內地股市利好消息同步反彈，恆生指數成分股出現近期難得一見的普遍上漲，唯防禦性公共事業股表現相對落後大盤許多，如香港中華煤氣(00003.HK)、華潤電力(00836.HK)等；其餘受到緊縮政策影響的金融、地產股，亦出現反彈行情走勢。國際能源署(IEA)宣布將釋放6000萬桶的原油庫存，讓上周倫敦原油期貨價格觸及4個月以來最低水平，指標性的紐約商業交易所(NYMEX)8月份交割原油期貨價格，報收於每桶90.85美元，顯示國際原油價格的回落，將使航空、航運股相關企業的燃油成本獲得舒緩，成為最直接的受惠族群。港股掛牌上市的國泰航空(00293.HK)、東方航空(00670.HK)、南方航空(01055.HK)及中國國航(00753.HK)單日升幅達到5~8％；東方海外國際(00316.HK)、中海發展股份(01138.HK)及中海集運(02866.HK)則攀升3~5％，皆領先大盤恆生指數2％漲幅，評估油價回檔修正期間，短線將是市場熱門的焦點股。展望本周的投資趨勢，除了上述的航空、航運股外，中資汽車股的潛力亦不能忽視，除了受惠於內地政府積極支持發展節能環保汽車外，更傳出大陸計畫取消汽車限購令，中國大陸發改委等部門將目前汽車消費市場低迷狀況上報國務院，申請調整或取消各地限制汽車消費的政策，而國務院也正對此報告進行審批；激勵汽車概念股全面上揚，比亞迪股份(01211.HK)、東風集團(00489.HK)皆有5％以上的漲幅，而產銷寶馬汽車良好的華晨中國(01114.HK)，更是獲得市場青睞大漲7.57％、高收8.1港元，將是後續值得留意的觀察標的。歐債仍有疑慮 將影響行情唯須留意的是，上周末歐美股市出現大跌行情，恐不利於亞洲股市走勢，主因在於穆迪信評機構，將16家義大利銀行和2家與政府相關的金融機構之長期債務和存款評級，列入可能下調的觀察名單，凸顯義大利主權債務評級岌岌可危；市場也愈來愈擔心歐盟將難以控制債務危機只發生在希臘、愛爾蘭和葡萄牙、西班牙這幾個國家內，投資人必須留意事件發展，評估上述等國殖利率飆升情況，意味著國家的融資成本提高、融資困難度增大，非一時三刻所能化解，也將繼續左右全球股市發展。回顧香港股市仍將以基本面佳、具題材性的個股族群為投資主軸，像是布局大陸十二五規劃之相關概念股，包括綠能環保、新能源、新材料、電動汽車、新醫藥、生物技術及資訊科技七大新興產業。
